卓创资讯：国际原油震荡明显 成品油或遇年内首次下调

　卓创资讯 成品油 杨霞

　　选题背景：本周期，国际原油震荡为主，波动幅度偏大，当前国内参考的变化率处于负值范围，本轮国内成品油零售限价下调概率较大。据卓创资讯测算，1月13日收盘，国内第9个工作日参考原油变化率为-4.69%，预计汽柴油下调205元/吨，调价窗口为1月17日24时。

　　卓创观点：本周期以来，国际原油市场维持波动行情，尤其本周期后期反弹明显。推动国际油价反弹的利好主要有两个，一是市场普遍预期美国通胀数据将继续下行，美元走弱后推动商品市场迎来反弹；二是对中国需求的乐观预期，特别是在一系列利好推动下，风险偏好有转暖迹象。因此，本周期后期油价反弹，更多的是宏观起到了主导作用，而基本面并未改善。受此影响，国内参考的原油变化率负值有所收窄，但本轮成品油零售限价仍是下调概率较大。据卓创资讯模型测算，截至1月13日收盘，国内第9个工作日参考原油变化率为-4.69%，预计汽柴油下调205元/吨，折合成升价，92#汽油及0#柴油分别下调0.16、0.17元，调价窗口为1月17日24时。值得注意的是，本次成品油零售限价调整将是今年以来的首次下调，下调政策落实以后，消费者的出行成本将有一定的降低。我们以油箱容量在50L的小型私家车为例，加满一箱92#的汽油将较之前少花8元左右。

　　后期来看，市场情绪改善，且未来需求增加预期较好，因此国际油价短期延续偏强走势，关注能否有效突破压力位。因距离调价窗口尚有一个工作日，最终的调整幅度也会有所变化，卓创资讯将对此持续跟踪报道。除此，国内多数地区加油站皆进行不定时的优惠促销活动，消费者可以随时关注此类的优惠政策，以便节约我们春节假期期间的燃油成本。