高成本支撑，钢价或震荡运行

本周国内钢材指数（Myspic）综合指数报收153.45点，周环比上涨0.58%。国内主要品种涨跌不一，螺纹和热轧以1.28%，1.21%上涨居前。

供应方面，本周五大钢材品种供应883.68万吨，减量33.6万吨，降幅3.7%。库存方面，本周五大钢材品种总库存1385.7万吨，周环比增加60.26万吨，增幅4.5%。消费方面，本周五大品种周消费量降幅5.8%；其中建材消费环比降幅9.3，板材消费环比增幅3.5%。

本周五大钢材品种依旧表现品种分化，但整体均表现趋弱，后期将表现更加明显。

1月8日唐山钢市快报

今日早盘唐山钢坯出厂价格较昨稳报3780元/吨，仓储现货部分报价3870元/吨。上午钢坯市场整体成交一般，下游成品材价格型钢持稳，窄带弱调，整体成交偏弱。

以下是唐山分品种价格及成交详情：

【型钢】

唐山型钢出厂：价格持稳运行，现主流钢厂价格工字钢4160元/吨，角钢4150元/吨，槽钢4140元/吨，市场交投显冷清，整体成交偏弱。

【带钢】

唐山145带钢市场：价格部分降20元/吨，主流报4020-4030元/吨，成交偏弱。

唐山355带钢市场：价格较昨午后持稳，现货主流4040元/吨，市场远期较现货资源价格高20元/吨，市场观望为主。

【热卷(4145, -21.00, -0.50%)、冷轧基料】

唐山开平板市场：价格较昨下调30元/吨，市场主流1500宽普开平板报4120元/吨，锰开平4390元/吨。交投氛围冷清，成交偏弱。

唐山冷轧基料市场：唐山冷轧基料市场价格暂稳，市场主流3.0*1010为4070元/吨；3.0*1210为4070元/吨。报价较少，成交不佳。

【中板】

唐山中厚板市场：唐山中厚板价格持稳，14-30普板报4080元/吨，低合金报4280元/吨。观望为主，成交不佳。

【管材】

唐山焊管、镀锌管市场：唐山焊管、镀锌管价格持稳，4寸3.75mm新国标热镀锌管，唐山华岐报5050元/吨；4寸焊管唐山华岐报4320元/吨，成交偏弱。

唐山市场盘扣式钢管脚手架市场：价格持稳，2.5m立杆5920-5940元/吨，0.9m横杆5740-5780元/吨，斜拉杆5520-5570元/吨，含税过磅。价格持稳，成交欠佳。

【建材】

唐山建筑钢材市场：唐山建筑钢材市场价格上调10元/吨，现三级大螺纹4030元/吨，三级小螺纹4160元/吨，盘螺4200元/吨。

全国各品种市场盘点

1、建筑钢材

本周全国建筑钢材价格小幅走强。具体来看，本周市场需求表现呈现走弱态势，但由于临近年关，需求的走弱也在意料之内。另外本周多数钢厂冬储政策陆续出台，整体成本偏高，因此在市场逐步休市下，现货市场挺价意愿也较为普遍。本周整体现货价格整体呈现小幅走强。

表1：全国建筑钢材库存汇总(12.30-1.6)

本周预测：

供给来看：供应方面，临近年关多数钢厂冬储计划已基本敲定，排产计划大致不变。不过临近年关检修、减产、放假的钢厂比例正在逐步增加，产量短期内难有增量空间。需求来看：本周已进入阳历23年，春节假期也即将到来。就调研来看，下周市场将基本进入休市状态，需求季节性走弱。

心态来看：在冬储成本基本落定，市场逐步休市背景下，现货商家挺价意愿较为明显。

综合来看，预计下周本地建筑钢材价格将呈稳中偏强趋势运行。

2、热轧卷板

本周国内热轧板卷市场小幅上涨。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4238元/吨，较上周上涨5元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4170元/吨，较上周上涨7元/吨。

华东市场方面：华东地区热轧板卷市场价格小幅上涨。截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价4170-4190元/吨，1800宽卷报价4380-4390元/吨。1500mm低合金主流报价4380-4420元/吨，1800mm低合金报价4490-4500元/吨。本周现货价格继续维持上涨节奏，现货市场继续被盘面带动呈现上行。较上周相比市场刚需成交有所上升，短期供需矛盾累积速度放缓。就下周市场看，虽累库预期继续体现，但速率没有超过22年水平，对于预期向好会继续带来向上的动力。因此在年前消费停滞，刚需提前补库，矛盾累积速度过慢的情况下，市价仍有继续向上的空间。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格震荡上行，需求表现一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4170-4180元/吨，低合金卷价格在4320-4340元/吨之间，整周广州热卷价格较上周上涨20-30元/吨。市场方面，虽目前市场热轧板卷现货库存累积较快，且下游需求逐步转弱，但在盘面震荡上行及钢厂挺价的影响下，多数商家报价跟随拉涨，不过整周市场成交表现一般。资源方面，本周陆续有新资源到货，且由于目前市场去库速度较慢，现本地热轧板卷现货库存有所增加，据同口径统计，目前本地热轧板卷现货库存在59.8万吨左右，较上周增加6.3万吨。综合来看，随着春节假期临近，下游需求将进一步转差，市场交投氛围也将趋弱，预计下周广东广东热轧板卷价格将以窄幅盘整运行为主。

华北市场方面：本周黑色系金属期货窄幅震荡波动运行，京津冀主要城市价格涨跌互现。其中天津地区热卷较上周上涨20元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨40元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨20元/吨。邯郸地区热卷价格较上周下跌20元/吨，石家庄热卷价格较上周下跌10元/吨。市场方面，虽然面临着传统的需求淡季，但是供给端表现依旧较强，由于原料价格过高，导致钢企生产成本居高不下，利润一再被挤压。且虽然近期宏观政策的持续利好，但现货市场需求跟进不足。就目前来看，原料价格短期内难以出现大幅回调，而钢市已经逐渐步入需求淡季，市场高价并未能刺激下游囤货积极性，多按需采购为主。随着春节临近，部分下游贸易商陆续收尾放假，操作倾向于出货降库，年底回笼资金为主。钢厂出台冬储政策价格偏高，贸易商心态谨慎，冬储意愿较低，预计下周京津冀热轧板卷价格或将持续盘整运行。

表2：全国主要区域热卷库存变化(12.30-1.6)

下周预测：上周热轧板卷全国库存有所增加，市场价格以涨为主。分区域来看，华东、华中、华南、华北、东北、西北、西南地区均有不同幅度上涨，其中华东涨幅较大。黑色商品期货震荡上行，05合约收涨1.74%，现货市场价格随之上涨，市场情绪有所提振，但整体成交相对一般。整体来看，供应方面，热卷产量淡季整体保持低位，因钢厂始终处于亏损状态复产动力不足。另一方面，淡季现货成交维持低位状态，且受疫情放开冲击，年前停工项目增多，需求加速缩减，热卷下游需求同样动力有所不足。综合来看，预计本周热轧板卷价格或将盘整运行为主。

3、中厚板

本周全国中厚板价格震荡偏强，成交表现一般。本周京津冀中厚板市场价格小幅上扬，成交一般。截至发稿，本地市场普中板14-20mm现报价4050-4090元/吨。

供应方面，临近年底钢厂陆续进行检修，本周中厚板产量未见明显提升，市场普板资源部分规格资源紧缺，规格加价明显。需求方面，随着春节临近，叠加疫情感染人员和区域不断扩大，提前放假企业不断增多，导致需求出现明显下降，随着全年交易进入尾声，需求端难有大的变化。

市场方面，市场情绪有所降温，但由于钢厂和大户挺价，以冬储价为底线依托的支撑仍然存在，综合来看，春节前价格难有大的波动，预计下周京津冀中厚板市场价格窄幅盘整运行。本周广州中厚板价格小幅拉涨，以韶钢Q235B为例，现主流过磅价报4360-4370元/吨，其余如柳钢、宝钢、鞍钢过磅价4290-4330元/吨，价格较上周上涨10元/吨。市场方面，本周虽盘面震荡上行，且市场中厚板现货库存水平不大，但由于下游需求逐步转弱，实际采购力度有所放缓，因此整周中厚板价格变化不大，且成交表现清淡。

资源方面，由于近期市场去库速度放缓，加上本周新资源补库仍旧不多，现本地中厚板现货库存较上周变化不大，且部分规格已出现紧缺，据同口径统计，目前本地中厚板现货库存在18.6万吨左右，较上周增加0.1万吨。

综合来看，虽目前市场中厚板现货库存不大，且部分规格已出现紧缺，但随着需求逐步转弱，预计下周广东中厚板价格或将以盘整运行为主。本周上海市场中厚板价格呈现窄幅上行趋势，市场整体成交表现尚可。

截至发稿，市场主流普板价格4160元/吨，主流锰板价格4290元/吨，普锰价差为130元/吨。从市场情况来看，期货继续维持偏强运行态势，但中板现货市场与期货联动性减弱，贸易商价格报价多偏向于市场整体的成交表现，周初价格多持稳调整，临近周末交投氛围好转，现货价格窄幅抬涨；成交方面，随部分下游采购计划在逐步推进，周初表现一般，临近周末成交好转。

心态方面，据贸易商反馈，市场资源库存不高，对于当下供需表现，市场价格相对均衡。从长三角地区的区域价差来看，目前上海普板与周边地区价差在-50--30元/吨，上海低合金较周边地区价差在-50- -10元/吨。综合来看，贸易商心态尚可，预计下周上海中板市场价格窄幅震荡调整。

表3：全国中厚板库存变化定量分析

下周预测：

本周开工率78.46%，周环比下降3.08%；钢厂周实际产量138.23万吨，周环比减少2.04万吨；钢厂产能利用率85.01%，周环比下降1.25%；钢厂库存76.21万吨，周环比减少1.94万吨。

本周中厚板市场震荡偏强运行，市场成交表现一般，供应量继续下降，资源方面，本周社库增量5.83万吨，市场出货压力较大。

需求方面，本周市场消费量较上周下降了1.58万吨，降幅开始收窄。供应端方面，本周统计新增两家钢厂检修，预计下周供应量小幅减少。

综合来看，目前产量依旧处于高位，需求面在近日盘面刺激下，补库计划小幅增加，整体来看市场交投氛围依旧处于偏低水平。综合来，短期市场处于供强需弱的格局，铁矿(830, 0.50, 0.06%)和焦炭(2695, -18.50, -0.68%)原料端成本支撑较强，钢厂看涨情绪有所提升。预计下周中厚板市场或将盘整运行。

4、冷轧板卷

本周全国冷轧板卷价格整体大幅下跌运行，市场成交整体表现不佳。基本面看，冷轧产量周环比小幅增加，厂库和社库双降，整体库微降。市场方面，本周黑色期货盘面大幅下跌，各大市场现货价格也呈现大幅下跌状态。

表4：全国冷轧板卷库存变化定量分析

下周预测：

展望下周全国冷轧板卷市场，笔者预计国内冷轧板卷价格或将震荡偏弱运行。供应方面，本周钢厂产量小幅增加，产能利用率仍然处于高位，并且钢厂并无检修减产计划。厂库和社库小幅双降，整体库微降。就下周市场而言，当前下游制造业整体接单一般，当前市场消费回升表现不佳。商家对后市心态整体较为悲观，出货变现的意愿较为浓厚。综合来看，在供强需弱的格局下，预计下周全国冷轧板卷价格或将继续震荡偏弱运行。

5、型材

本周型钢市场价格呈现先抑后扬走势，由于需求萎缩，型钢价格走弱，临近周末，期货盘面拉涨，市场交投转暖，冬储氛围渐起，型钢价格攀升。整体来看全国主流城市工角槽全国均价较上周上涨10元/吨左右，H型钢全国均价较上周上涨10元/吨左右。

价格方面：截止本周五收盘，全国主要市场平均价格情况：200*200H型钢全国均价3931元/吨，环比上周价格上涨1元/吨；588*300H型钢4081元/吨，环比上周价格上涨10元/吨；5＃角钢4396元/吨，环比上周价格上涨8元/吨；16＃槽钢为4366元/吨，环比上周价格上涨5元/吨；25＃工字钢为4442元/吨，环比上周价格下跌1元/吨。

表5：全国主要城市H型钢价格汇总(12.30-1.6)

表6：全国主要城市角钢价格汇总(12.30-1.6)

供应方面：本周全国工角槽钢厂开工率为31.3%，较上周（34.8%）减少3.5%，产能利用率为26.45%，较上周（27.83%）减少1.38%。本周全国工角槽产量32.51万吨，较上周（34.21）减少1.7万吨；本周厂内库存98.67万吨,较上周（95.8）增加2.87万吨。

库存方面：Mysteel型钢社会库存统计：本周全国工角槽库存64.66万吨，较上周增2.72万吨；全国H型钢库存71.74万吨，较上周增2.59万吨。

下周预测：

供应方面：临近春节，长流程钢企生产或略有减少，轧钢厂据调研放假停产居多，供应大幅减少；

库存方面：厂库累库放缓，考虑假期临近，累库速度加快；强预期连续带动型钢价格走高，本周临近周末期现共振拉涨，下周市场基本放假状态，可操作时间和空间较少，供需双减，市场平盘可能性较大。综合预计，下周国内型钢市场价格将持稳运行。

6、钢管

焊管：

价格方面：据Mysteel数据显示：截至1月6日，全国28个主要城市4寸*3.75mm焊管平均价格为4493元/吨，周环比上涨4元/吨；4寸*3.75mm镀锌管平均价格为5235元/吨，周环比上涨2元/吨。本周焊管市场价格涨跌互现，临近春节，贸易商跟调意愿较低，市场价格窄幅波动为主。

利润方面：以天津地区为例，本周焊管利润空间为77元/吨，周环比增加37元/吨，月环比下降25元/吨，年同比下降83元/吨；镀锌管利润为176元/吨，周环比增加62元/吨，月环比下降81元/吨，年同比增加213元/吨。

供应方面： 春节临近，部分管厂已经停产，整体产量落至年内低位，管厂库存较上周有小幅下降，整体供应明显收缩。本周焊管产量为27.91万吨，周环比减少3.45万吨，产能利用率为51.52%，周环比下降6.37%，开工率为61.2%，周环比下降13%。近期市场有所补库，但贸易商冬储操作较少，社会库存有小幅上升，管厂库存小幅下降。本周厂内库存为89.98万吨，较上周减少0.31万吨。

表7：全国主要城市焊管、镀锌管产量、库存汇总(单位：万吨)

下周预测：

年关临近，部分管厂及贸易商已经放假，全国焊管厂开工率大幅下滑，产量持续减少。目前原料带钢价格坚挺，对焊管价格形成较强支持。市场方面，贸易商冬储暂未大规模开启，成材价格处于高位，贸易商接受度不高，维持按需补货为主，贸易商为完成协议量有被动补货操作。年前市场出货近无，贸易商多以收款为主，对后市持观望态度，不少贸易商表示：今年可能会提前放假，原料价格和成材价格处于高位，冬储情况尚需观望。在此情形下，预计下周国内焊管价格或继续窄幅震荡运行。

无缝管：

价格方面：据mysteel盘点数据显示：截至1月6日全国28个主要城市108*4.5mm无缝管均价5178元/吨，较上周上调17元/吨，全国多数市场价格平稳运行，部分城市小幅上行，幅度10-30元/吨。

原料方面：本周原料价格震荡偏强运行，山东管坯价格环比上调40-80元/吨，江苏管坯价格环比持平，本周管厂生产积极性不高，管坯成交一般。

利润方面：本周无缝管利润表现来看，山东、江苏无缝管厂利润环比继续大幅收缩，以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂利润为100元/吨，环比缩减90元/吨，江苏地区样本企业无缝管厂利润为370元/吨，环比减少70元/吨。

供应方面：据mysteel调研全国无缝管生产企业情况来看，产能利用率60.15%，周环比增长1.56%，月同比下降4.28%；开工率52.46%，周环比下降0.82%，月同比下降6.56%。临近年关，需求收缩，多数地区有环保检修计划，管厂供应继续下降，厂内库存环比继续下降。

库存方面：根据mysteel调研全国无缝管商家库存情况来看，本周全国无缝管社会库存67.09万吨，环比减少1.82万吨，其中厂内库存64.32万吨，周环比减少2.14万吨。

下周预测：

价格方面：本周黑色期货整体表现震荡收涨，期钢价格表现相对强势，原料端对无缝管价格依然形成一定支撑。

基本面：本周由于全国多数地区新冠高峰已经过去，多地市场消费有复苏态势，然临近年关，下游工地陆续停工，多数贸易商计划近期放假，市场询单量显著减少，交投氛围一般，全国多地需求基本停滞。另外供应端依旧维持低位水平，厂内库存下行，然多数管厂原材料备货价位相对偏高，或能支撑无缝管价格相对坚挺，整体呈现“有价无市”状态。

心态方面：市场贸易商心态表现一般，临近年关，需求陆续停滞，对于后市行情相对谨慎。

综合来看，目前无缝管基本面维持供需双弱格局，短期内弱平衡局势很难改变，需求一再缩减，市场淡季表现明显，整体呈现“有价无市”，市场情绪一般，然原材料价格坚挺，预计下周无缝管价格在期货带动下或小幅上涨运行。

本周预判

供应方面，本周五大钢材品种供应883.68万吨，减量33.6万吨，降幅3.7%。本周五大钢材品种除线材，其余品种环比均有减产。分品种来看，螺纹钢(4095, -5.00, -0.12%)为主要减产品种，长短流程企业减产比例较前期均有提升。板材品种因生产企业集中于长流程工艺，因此春节减产幅度相对有限。

库存方面，本周五大钢材品种总库存1385.7万吨，周环比增加60.26万吨，增幅4.5%。五大钢材品种春年前第2周首预期内持续转增，且累增幅度略有扩张，主因在于市场需求逐步停滞，被动累库凸显。

消费方面，本周五大品种周消费量降幅5.8%；其中建材消费环比降幅9.3，板材消费环比增幅3.5%。本周五大钢材品种依旧表现品种分化，但整体均表现趋弱，后期将表现更加明显。节前第3周五大钢材品种延续供需双弱，品种分化格局，但从累库速度来看，相较往年，周均累库幅度明显较窄，这与今年整体供应水平持续性低位，促使钢企和商户保持低库运行有很大关系。另外，现阶段冬储进展和节奏也较为缓和，自储和刚需备库体量不大。另外，今年年前赶工期略有延长，基建发力在实际工作量仍有体现，进而使得刚需消化尚有一定支撑。

综合来看，供需双弱和季节性累库格局不变，高成本支撑价格底部，低消费压制价格上限，使得整体钢价延续弱势震荡表现，但是伴随春节临近，需求压制效应愈发明显，市场交投氛围逐步停滞，进而使得钢价逐步回落。

从供应情况来看，目前企业减产趋势和幅度基本都在预期内，本周五大钢材品种供应降幅明显扩张，长短流程比例相当，可见部分企业对于节前的减产检修计划已经执行落地。从库存情况来看，当前受供应水平偏低和年底赶工刚需影响，累库速度相对偏慢。从市场需求和成交氛围表现来看，当前距离春节仅剩两周，需求弱化速度已有加快势头，累库趋势不会改变，且累库加速表现或在节后统计数据时候表现更为明显。

综合来看，基本面整体趋弱运行、市场交易氛围偏淡、累库趋势延续等逻辑将延续至春节后至少4周。此外，钢厂当前对原料补库，高成本生产的同时也会积极挺价，钢材价格难有大幅波动空间，将以高位震荡且逐步回落为主。