油价自三年高位回落 仍受困于美国石油供应掣肘

周三(4月25日)，油价保持稳定，但从此前逾三年高点回落，因美国石油库存和产量上升拖累市场走牛。

4月23日美盘收盘后，布伦特原油期货一度涨破75美元关口，刷新2014年12月份以来高位。WTI原油期货也一度涨破69美元/桶关口。

总体而言，许多分析师表示，2014年开始的石油供应过剩局面已经结束，原因是供应中断和强劲的石油需求。

这主要是受到减产协议及一些产油国石油供应风险的推动。中东、委内瑞拉和非洲的石油供应面临政治风险。OPEC带头从2017年开始减产，旨在提振石油市场。

由于石油市场变得更加紧缩，目前来看，布伦特原油期货价格至2018年底的远期曲线已超过每桶70美元。到2020年，该价格也将在每桶60美元以上。

期货经纪公司FXTM的研究分析师奥通加(Lukman Otunuga)表示：“市场正越来越看好大宗商品。”

尽管如此，奥通加指出，市场反弹的可持续性令人担忧，因为反弹主要是受到中东政治风险的推动。

他表示，美国页岩油产量增加依然是市场主题，从而继续施压油价。在石油市场步入熊市之前，油价到底能上涨多少令外界感到好奇。

目前大多数美国生产商在油价低于每桶40美元时依然有利润，而且未来几年的远期曲线显著上升，因此美国钻探公司可能会继续增加产量，因为在可预见的未来，这些公司能够盈利。

自2016年年中以来，美国的石油产量已飙升逾四分之一，日产量超过1054万桶，比沙特约1000万桶的日产量还要高。目前只有俄罗斯生产更多石油，日产量接近1100万桶。

美国石油学会4月23日发布的一份报告显示，截至4月20日的一周，美国石油库存增加110万桶至4.291亿桶。