基本面有一定支撑 短期沥青维持震荡运行

研报正文

一、行情回顾

沥青(3645, 8.00, 0.22%)2302主力合约今日收出了一颗上影线23个点，下影线32个点，实体11个点的阳线，开盘价：3596，收盘价：3607，最高价：3630，最低价：3564，较上一交易日收盘涨14个点，涨幅0.39%。

二、消息面情况

1、欧洲目前整体天然气库存率为84%，比五年均值高10%，其中库存较低的英国近期情况也略有好转，该国风力发电量周一贡献了电力系统的一半，天然气仅贡献了五分之一。

2、中国11月份的汽油和柴油出口量达到了自去年年中以来的最高水平，因为炼油厂希望在年底前用完多余的配额。根据海关周一的数据，柴油出口达到210万吨，比一年前增长250%，是自2021年6月以来的最高水平。汽油出口增长85%至149万吨，为去年5月以来的最高水平。

3、中国11月份液化天然气进口量下降5.4%，至642万吨，原因是国际价格上涨限制了中国对这种超冷海运燃料的需求。今年迄今为止，液化天然气进口量下降了20%，这是前所未有的下降。

4、在圣诞节和新年假期到来之际，航油需求继续保持增长势头。12月20日至26日的客运航班时间表意味着全球航空燃料需求将达到每日546万桶，较一周前增长6.3%，连续第三周增长。全球所有地区都有望实现增长，不过亚太地区需求增速最大，亚太地区需求有望增长8.9%。

5、Vortexa数据显示，截至12月16日，已停运至少7天的油轮油价跌至6,571万桶，周度环比下降了27%。除了西非、美湾地区外，其他地区浮仓均下滑。

三、基本面情况

供给方面，根据数据统计，截至12月13日，全国内沥青79家样本企业产能利用率为31.6%，环比下降2.0个百分点，产能利用率连续四周下滑。由于部分炼厂转产渣油或停产沥青，沥青供应量近期显著下降，继续关注供应端变化。

库存端，截至12月13日，国内沥青70家样本企业社会库库存共计56.3万吨，环比下降0.4万吨;国内54家沥青样本厂库库存共计100.5万吨，环比减少9.7万吨。沥青社库和厂库库存出现去库，继续关注库存端变化。

需求端来看，上周国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共54.41万吨，环比增加46.2%。当前北方地区冬储需求落地，山东地区出货顺畅，库存维持低位，南方尤其华东地区实际交投气氛良好，市场刚需以及入库需求拿货为主，整体需求积极性有所支撑。继续关注需求端变化。

整体来看，上周炼厂产能利用率继续环比下降，库存有所去库，部分地区下游市场交投氛围积极性持续良好，短期沥青基本面有一定支撑，短期沥青维持震荡运行走势，后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。

技术面上，从日线上看，今日沥青2302主力合约震荡收涨，上方受到120日均线压制，MACD指标继续开口向上运行，技术上处于震荡走势。