刚需弱势背景下 谨慎沥青期价看待反弹

来源：金信期货 作者：金信期货

研报正文

美国通胀放缓叠加近期炒作管道停运带来的供应端的担忧，原油价格近期震荡回升。

消息显示：

1、石油输出国组织(OPEC)坚持其对2022年和2023年全球石油需求增长的预测，称虽然经济放缓“相当明显”，但仍有潜在的上升空间；

2、美国11月消费者物价指数(CPI)较前月增长0.1%，连续第二个月低于预期，录得近一年来最小环比涨幅，因汽油和医疗保健以及二手车和卡车成本下降；

3、美国石油协会(API)的数据称，美国上周原油库存上升，汽油和馏分油库存也增加。短期原油受通胀放缓叠加供应担忧影响回升，但需求预期转弱逐渐兑现，谨慎看待反弹，关注高空机会。

沥青(3572, 74.00, 2.12%)方面，上周沥青装置开工率33.6（-4）%，沥青周度产量54.2（-6.25）万吨，上周沥青供应继续大幅回落。需求方面，上周国内沥青出货量22.67（-5.36）万吨，山东沥青出货量5.38（-2.56）万吨，国内沥青出货量继续回落。上周社库26.24（+1.04）万吨，厂库76.4（+5.6）万吨，社库小幅回升厂库继续大幅增加，高价背景下下游接货意愿偏低。近期沥青的上涨一方面由于原油价格上涨带动，另一方面冬储需求零星释放刺激沥青价格，但原油谨慎看涨叠加刚需弱势背景下，谨慎看待反弹。