黑色系-巴西东北大雨扰动，外围淡水河谷减产继续推动铁矿预期

【钢材-市场聚焦】

　　截止12月8日15时，螺纹钢2305合约收盘价为3782元/吨（-0.55%），日持仓量176万手（+7710手）。热卷2305合约收盘价为3945元/吨（+0.59%），日持仓量69.08万手（+30965手）。现货方面，上海HRB400E 20mm报价3810元/吨（+0%），唐山普方坯报价3630元/吨（+0%）。上海Q235B 4.75mm报价3990元/吨（+0.76%）。上周钢材价格整体呈现宽幅震荡的态势，主要源于前期宏观预期情绪的降温、疫情防控政策的放松。25日央行决定全面降准0.25个百分点，释放长期资金约5000亿元。银行授信超万亿，“三支箭”到齐，房地产行业整体呈现出较强的政策底局面，目前市场情绪偏乐观，但现实数据显示地产行业依然没有到达行业转好的拐点，后续还是需要得到现实层面需求转好的验证。螺纹表需大幅回落，目前280万吨（-11）；产量284万吨（-0.7）；总库存537万吨（+4）。需求延续季节性走弱，库存转为全面累库。长流程维持低利润，预计产量还可维持相对稳定，但原料端的低位造成了成本段的承压。黑色市场整体依然呈现“强预期，弱现实”的博弈，现阶段由宏观推动的上涨空间依然值得警惕。当下的疫情反弹情况存在较大不确定性，至今未见到拐点出现，在物流运输以及实际开工方面影响着钢材的现实需求，但国家总基调已经在向逐步放开调控，宏观仍有预期支撑。贸易商对于当前钢价冬储意愿较低，05合约价格在3600以下时可考虑在在盘面冬储。预计钢材盘面上涨空间有限。

　　【铁矿-市场聚焦】

　　截止12月8日15时，铁矿石2305合约收盘价为790.0元/吨（+1.41%），日持仓量71.43万手（+43785手）。青岛港（601298）61.5%PB粉报价789元/湿吨（-0.38%），普氏62%指数报价110.7美元（+3.02%）。上周45港到港共计2260万吨（-33）。45港日均疏港量300万吨（+16），45港口库存13278万吨（-207），247家钢厂铁水日产量222.8万吨（+0.25）。近期铁矿石的价格主要还是受宏观政策利好带动的预期向上推动，钢厂的铁矿低库存叠加冬储情绪存在依然是矿价最大的支撑所在。铁水产量继续保持在较低位置，预计将逐步回升，钢厂对于原料端的补库预期可能在本周加速兑现，铁矿石价格具有继续上行动力。到港量下降，疏港量增加，基本面表现向好，地产政策底的出现呈现出需求端的强预期，铁矿石目前库存结构健康，预计价格可能会短期达到820附近。