需求利空数据滚滚而来，多头难以招架，油价持续大幅回落

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　　疲弱需求推动油价持续大跌，在夜盘EIA数据显示成品油超预期累库后过后，周三盘中油价急跌后近3美元的修复性反弹行情再次被扼杀，油价在EIA数据公布后继续大跌，数据显示，上周美国柴油库存猛增620万桶，远远超过了220万桶的预期增幅。汽油库存增加530万桶，预期为增加270万桶。整体数据利空程度超过凌晨API报告，这再次打击了市场信心，油价继续刷新低点。

　　近期不断被证实的疲弱需求不断将油价推向更低的目标区间，在库存数据利空袭击之前，EIA短期能源展望报告再次将2023年全球原油需求增速预期下调16万桶/日至100万桶/日，上一个月已经是大幅下调了32万桶/日，如此悲观的展望强化了投资者预期，油价正式进入熊市结构，月差持续走弱，这样的情况下油价回稳难度明显增加，而下跌过程中流动性缺失下油价的大幅波动显然给投资者参与其中带来了更大挑战，这让投资者持仓更加不稳定，这种自我强化下节奏把控难度增大，短线来看虽然这种行情在脆弱的流动性及悲观的情绪下有波动过度的嫌疑，但正所谓存在的就是合理的。目前油价已经直指拜登政府计划补充战略储备的67-70美元目标区间，市场存在一些可能的潜在外力干涉可能，行情剧烈波动，在市场情绪没有回暖、盘面没有形成有效的企稳止跌信号之前，建议保持耐心谨慎参与。

　　【1】WTI主力原油期货收跌2.24美元，跌幅3.02%，报72.01美元/桶；布伦特主力原油期货收跌2.18美元，跌幅2.75%，报77.17美元/桶；INE原油期货收跌2.87%，报510.8元。

　　【2】美元指数跌幅0.35%，报105.2；港交所美元兑人民币跌幅0.21%，报6.9706；美国十年期国债跌幅0%，报114.22；道琼斯工业指数跌幅0%，报33597.92。

　　近期要闻

　　【1】美国EIA公布的数据显示，截至12月2日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期，但成品油库存大幅度增加。具体数据显示，美国截至12月2日当周EIA原油库存变动实际公布减少518.7万桶，预期减少330.5万桶，前值减少1258万桶。汽油库存实际公布增加532万桶，预期增加270.7万桶；精炼油库存实际公布增加615.9万桶，预期增加220.8万桶，前值增加354.7万桶。EIA报告显示，美国原油产品四周平均供应量为2007.7万桶/日，较去年同期减少3.75%。12月02日当周美国战略石油储备（SPR）库存减少209.7万桶至3.87亿桶，降幅0.54%。12月02日当周美国国内原油产量增加10.0万桶至1220.0万桶/日。12月02日当周美国原油出口减少151.8万桶/日至343.0万桶/日。除却战略储备的商业原油进口601.2万桶/日，较前一周减少2.5万桶/日。

　　EIA报告显示，美国至12月2日当周EIA精炼油库存增幅录得2021年1月1日当周以来最大。美国至12月2日当周原油出口量为2022年10月7日当周以来最低。美国至12月2日当周EIA战略石油储备库存为1984年2月24日当周以来最低。EIA报告显示，美国至12月2日当周国内原油产量为2022年8月5日当周以来最高。美国至12月2日当周EIA汽油库存增幅录得2022年7月8日当周以来最大。美国至12月2日当周除却战略储备的商业原油库存为2022年4月15日当周以来最低。

　　【2】美国能源信息署（EIA）周二小幅上调了对今年原油产量增长的预测，而石油需求的增长可能低于此前的预期。EIA预计，2022年原油产量将上升至1，187万桶/日，而之前的估计是1183万桶/日。2022年，石油和其他液体燃料的消费量将上升到2，036万桶/日，低于之前的预测是2，038万桶/日。对于2023年，EIA预计原油产量将上升到1，234万桶/日的历史新高。2019年的产量为创纪录的1229万桶/日。石油和其他液体燃料的消费预计将上升到2，051万桶/日，而之前的估计是2048万桶/日。

　　【3】随着拜登牵着一众盟友打出“俄油限价”这张牌，全球市场的焦点迅速转向俄罗斯的应对之策。

　　G7成员国和澳大利亚在上周五一同宣布，从本周一开始对俄罗斯海运原油设立60美元/桶的限价措施。只有在低于这个价格的情况下，才允许这些国家的航运、保险和银行业为俄油出口提供服务。对于这一举措，俄罗斯屡次强调称，不会向参与限价措施的国家提供原油。当然，除了被动应对，俄罗斯也在酝酿主动出击。据媒体周二援引两名俄罗斯政府官员报道称，面对G7制造的石油限价（price cap），俄罗斯正在考虑是否要设定一个“石油地板价”（price floor），为俄油出售设立一个最低限价。

　　对于任何限价措施来说，价格仍然是最重要的看点。如果俄罗斯将潜在的“地板价”设在60美元上方，意味着希腊的航运业将无法运输俄罗斯油品，欧洲的金融行业也无法向其提供标准的保险服务。知情官员表示，俄罗斯致力于向原油买家提供透明的定价机制，坚持用市场手段化解限价措施。克里姆林宫不希望向购买原油的中立国家施加任何非市场压力，也不希望激怒这些买家。目前俄罗斯考虑的定价限制主要有两种途径：设定最大的折扣比例，或者直接给一个固定的价格。

　　知情官员解释称，折扣限制指的是对应国际基准油价的最大折扣比例，俄罗斯原油卖家将不得以更低的折扣出售原油，限制比例也将依据国际市场情况不时调整。作为定价的背景，在近期布油围绕着80-90美元震荡的背景下，俄罗斯乌拉尔原油的交易价格一直在50美元上下。俄罗斯考虑的另一个选择则是与G7一样，直接给一个固定的价格，同样也会不时调整。对于这一系列猜测，长期分管能源事务的俄罗斯副总理诺瓦克周二表示，俄罗斯的反制工具将会在年底到位，这也暗示着俄方并不急着作出回应。根据更早些时候的报道，俄罗斯方面也在准备一项总统法令，禁止俄罗斯企业和贸易商向参与限价措施的国家出售俄油。对于俄油限价措施的影响，诺瓦克也明确对外界表示，俄罗斯将停止向参与限价的客户提供原油，如有必要，可能也会临时降低原油产能。