PE：下游开工有所下降 市场价格窄幅震荡为主

导语

11月国内PE市场整体震荡运行。需求方面，多数下游行业进入生产淡季，新增订单有限，同时由于今年春节相对较早，工厂放假也相对提前，终端需求对行情难起有效支撑。

市场震荡运行 价格重心窄幅下移

图1

11月国内PE市场整体震荡运行。上游原油月内整体维持波动行情，对聚乙烯市场方向指引相对有限。从基本面来看，月内国内石化装置停车增多，整体检修损失量小增，但对国产供应压力缓解有限。同时需求方面，以管材为代表的下游行业陆续进入需求淡季，工厂新增订单有限，同时在原材料行情波动反复背景下，终端采购意向多偏谨慎。截至11月23日，LLDPE月均价8328元/吨，环比跌1.67%，较10月涨幅绝对值缩小0.61个百分点，同比跌8.45%。LDPE月均价9440元/吨，环比跌3.76%，比10月涨幅绝对值缩小3.73个百分点，同比跌22.77%。HDPE各品种价格纷纷下跌，幅度在65-179元/吨不等。

国产量预计环比减少 国产供应压力略有缓解

图2

据卓创资讯预估，11月国内PE产量预计在212.32万吨，环比减少3.69%，同比增加5.98%。1-11月累计产量预计为 2224.53 万吨，较去年同期增长 6.81%。月内国内石化装置检修损失量环比小幅增加，同时月内自然日减少，故预计11月份国内聚乙烯产量环比小减。国产量减少，国内货源供应压力略有缓解，但受制于下游需求疲软表现，现货价格窄幅波动为主。

检修损失量环比小增 处年内中低等水平

据卓创资讯统计，2022年11月中国PE石化企业涉及检修的装置数量有所增加，涉及检修年产能在542万吨，检修损失量在20.56万吨，总量环比增加4.33万吨。月内石化装置检修损失量小幅增加，处于中低等水平。

装置检修量继续减少 开工负荷环比有所下降

图3

11月PE开工负荷预计在83%，较上月下降1.78个百分点。本月新增独山子石化、浙江石化二期、上海石化、燕山石化、东北某合资企业、天津联合、万化化学、华南某合资企业、华东某合资企业、兰州石化、中韩石化一期、齐鲁石化、茂名石化等装置检修，涉及到产能在542万吨，检修损失量在20.56万吨，环比减少9.33万吨，月内国内石化装置检修损失量环比继续减少，但行业开工有所下降，考虑部分石化后续或有降负、停车操作，预计后期国产供应压力或有减弱。

10月进口环比有所下降 后期到港或继续下降

图4

据海关数据统计，2022年10月PE总进口114.02万吨，环比下降6.06%，同比增长7.11%。全年累计进口1110.81万吨，同比下降9.88%。11月来看，上游原油价格有所回落，一定程度上挫伤市场氛围。国内聚乙烯市场窄幅震荡，外盘价格先跌后涨，内外盘价差先扩大后缩小，以华东地区线性薄膜料为例，价差波动范围在143元/吨至582元/吨之间。

下游开工有所下降整体需求弱于去年

图5

11月份PE下游开工有所下降。整体来看，农膜方面，棚膜需求较前期减弱，厂家开工不佳，农膜厂家采购刚需，整体开工略下滑；地膜需求较弱，开工有所下滑。管材方面，天气转冷现货较前期缩量，订单跟进有限，工厂拿货积极性降低，维持刚需为主，开工有所下滑。其他行业方面，需求逐渐转淡，新增订单不连续，部分地区物流运输受阻，如西南及华中部分地区，需求跟进不足，开工略下滑，对市场难起有效支撑。

12月份，从供需基本面来看，12月国内石化装置检修损失量预计环比窄幅减少，不排除在原油价格继续高位运行的背景下，部分石化采取降负或停车操作，国产供应压力或有所减弱，进口方面，进口量或呈下跌趋势，在一定程度上或可缓解国内聚乙烯市场供应压力。需求方面，多数下游行业进入生产淡季，新增订单有限，同时由于今年春节相对较早，工厂放假也相对提前，终端需求对行情难起有效支撑。整体来看，12月份国内聚乙烯市场需求仍旧偏弱，预计市场价格或维持偏弱运行。

文|赵琳娟、张向君

来源|卓创资讯