国内铁矿石来源供给形势分析

【导语】地域错配格局下，中国大宗原材料普遍面临着较高的供应风险，其中铁矿石不仅对外依赖度高，进口来源国也相对集中，这种贸易格局使得中国一直处于被动局面。国际政治经济环境紧张加剧了各国之间的资源博弈，中国在积极推动海外权益矿的同时，也开始增大国内铁矿石的内挖潜力。

　　国内铁矿石资源及矿山分布

　　中国铁矿石资源丰富，基础储量约为200亿吨，全球排名第四，占比约11%。中国铁矿资源有两个特点：一是贫矿多，贫矿储量占总储量的80%；二是资源分布较为分散，且多元素共生的复合矿石较多，并且矿体复杂，地下开采难度高。从国内铁矿石资源分布来看，主要集中于四川、辽宁、山西、安徽，铁矿石资源储量占全国比重合计超过50%。根据《全国矿产资源规划(2016-2020年)》的10个主要铁矿能源基地中，辽宁鞍本、四川攀西、河北冀东矿区铁矿石资源丰富但品位较低，普遍在30%以下，必须经过选矿处理，精选后含铁量可达60%以上；宁芜庐枞、新疆天山、新疆西昆仑矿区铁矿石平均品位相对较高，在30%-40%之间，但资源储量不高。

　　辽宁鞍山矿区是目前中国储量开采量最大的矿区，主要包括鞍山铁矿和本溪大台沟铁矿等，占据国内铁矿石四分之一的储量；华北地区的铁矿主要分布在河北省宣化、迁安和邯郸地区以及内蒙和山西各地，合计铁矿石储量占比约30%，代表矿山有水厂铁矿，白云鄂博铁矿等，是首钢、包钢、太钢等钢铁厂的原料基地。中南地区铁矿以湖北的大冶铁矿为主，其他如湖南的湘潭，河南的安阳，江西和广东等地都有一定规模的储量，这些矿区为武钢、湘钢及当地各大中型钢铁厂的原料供应基地。受铁矿石资源分布格局影响，中国铁矿石行业呈现以大型矿山为主、地方中小型矿山为辅的铁矿石生产结构。

　　国外矿山投资面临诸多挑战

　　为改善铁矿石供给格局，2012年以前我国钢铁企业积极收购海外矿山，但投资效果一般，主要源于前期尽调不全面，未充分考虑矿山开采可行性以及当地配套基础设施问题，导致开发周期显著拉长、投资金额明显超预期。2013年以来，全球经济增速放缓，矿产品价格下降，叠加钢铁行业景气度下行以及供给侧改革，钢铁企业收购热情明显下降，海外矿山产量贡献难以实现。从数量来看，中国企业从上世纪80年代到海外购买铁矿，以澳大利亚恰那合营铁矿为开端，截至“十三五”末，我国海外投资铁矿石项目约60个，实际顺利投产的项目不足半数，投产权益矿产能仅1.2亿吨左右，中方权益矿量约6500万吨/年，仅占我国进口总量的5.8%左右。

　　从目前的推进形式来看，以全资收购、参股成为股东并获得协议矿供应量，或与主要铁矿石生产商组建合资公司开发矿山等方式参与当前及未来海外优质矿山新项目投资等项目的可行性较高。预计“十四五”期间，在前期海外矿山投资的基础上，国内将以中国矿产资源集团有限公司为平台，继续加大西澳、非洲等着重点区域矿山项目的推进力度，提高资本运作效率，加快优质权益矿产能释放，将现有资源量转化为实际产量。

　　国内矿山投资滞缓，新增项目或加速

　　采矿行业是资本密集型行业，投资周期较长，一个铁矿石项目从资源量圈定到达产一般不少于5年，从固定资产投资高峰到达产一般不少于2年，同时铁矿石开采成本受到能源价格变化、劳动力成本变化以及政策变化的影响。

　　国内来看，矿山投资的难点主要体现在，1、国内铁矿资源分散，品位不及35%，铁矿石生产成本均处于全球偏高水平，国内高成本产能在内需萎缩的背景下，面临极大的经营压力。这也导致我国钢铁企业铁矿石自给率普遍不高，太钢、攀钢、鞍钢、酒钢可以实现50%以上的铁矿石自给，其余钢铁企业铁矿石基本依赖采购，主要或全部来自进口。2、审批、税费等多方面因素制约。矿山建设前，从勘探到完成矿权办理，中间涉及几十项审批环节，矿权办理难度大，加上建设周期长，近几年来，国内多个新建大型矿山项目进度缓慢、资源接续工程和矿山技改项目进度不理想，严重影响国内矿山产能的释放。

　　在“基石目标”的顶层设计下，铁矿石相关项目推进有望加快。目前来看，参与“基石计划”的项目主要集中在国有企业，中国宝武和鞍钢集团占了增量的较大比例；地方国企首钢、河钢，以及民企建龙等也有较大的新增投资项目，国内矿的产能扩张或将由钢厂自有铁矿主导。首先，对于以钢厂附属铁矿为主的大中型矿山来说，铁矿石价格处于高位的情况下，自有矿山将有助于减少自身采购成本，若矿价下跌，生产成本也可以在上下游产业链流程之间消化，矿价的波动对于成本的敏感性不高，且矿石自给率的提高有利于企业的对外议价能力。其次，随着智能化、智慧化矿山建设，技术水平提高，能耗水平在逐步降低；同时对固废、尾矿等资源利用的水平也在不断提升，这些对降低矿山成本起到很大作用。再次，当前开采技术也能实现深度挖掘铁矿资源，相当于扩大了资源储量。

　　目前，鞍钢西鞍山铁矿项目已于11月16日正式开工建设，鞍钢矿业尾矿固废资源综合利用项目是今年省级重点项目之一，正在建设中，“十四五”期间，鞍钢矿业规划由2021年原矿产量6196万吨、铁精矿2190万吨，增加至2025年原矿产量9815万吨、铁精矿产量3300万吨。太钢矿业“十四五”期间的重点项目包括袁家村铁矿采选1500万吨/年原矿扩能项目、峨口铁矿露天转地下开采工程和地采三期项目、尖山铁矿露地协同开采一期项目、曲井矿区新建采选1000万吨/年项目等，规划由2021年原矿产量3950万吨、铁精矿产量1295万吨，增加至2025年原矿产量5500万吨、铁精矿产量1820万吨。另外陈台沟矿业9月份取得了《辽宁省发改委关于鞍山五矿陈台沟矿业有限公司陈台沟铁矿采选工程(一期)项目核准的批复》，采选项目一期工程已公开招标；思山岭铁矿项目1500万吨/年选矿工程10月份首次试车，标志着工程开始逐步进入设备试运转阶段。整体来看，国内重点项目进展较为顺利。

　　长期来看，矿山新项目的勘探与开发仍是铁矿石产量扩张的关键。国内并不乏铁矿石资源，但从储量转化为铁矿石产量，仍需要持续数年且大量的投入。按照“基石计划”的推进，国内铁矿石的产量仍有可观的上行空间，内矿的市场份额或将重新回升，对进口矿形成部分替代，成为铁元素供给的刚性保障。