屠宰企业利润大幅下降 生猪多空交织博弈

研报正文

一、行情回顾

本周大连商品交易所（DCE）生猪期货主力合约LH2301开盘价21710元/吨，收盘价21365元/吨，跌175元/吨，跌幅0.81%，最高价21900元/吨，最低价21300元/吨，结算价21599元/吨，总成交量94097手，持仓46579手，增-562手。

二、消息面情况

1、2022年11月18国内外三元生猪价格：（元/公斤）

2、生猪养殖利润根据我的农产品网数据显示，截止11月18日当周，7KG的仔猪价格为580.95元/头，较前周的606.19元/头下跌2524元/头。

外购仔猪养殖利润751.61元/头，较前周的866.23元/头减少了114.62元/头；自繁自养养殖利润918.04元/头，较前周的1028.37元/头下降110.33元/头。（数据来源：我的农产品网）

3、生猪产能情况国家统计局公布的数据显示，三季度末，国内生猪存栏达44394万头，同比增长达1.4%，其中能繁母猪存栏4362万头，同比下降2.18%。前三个季度生猪出栏52030万头，同比增长5.8%，生猪产量同比增长达5.9%。

我的农产品样本数据显示，10月份能繁母猪存栏503.51万头，较上个月的489.77万头增加13.74万头，增幅2.8%。

10月份商品猪存栏3069.96万头，较上个月的3028.56万头增加了41.4万头，增幅41.4%。10月商品猪出栏764.77万头，较上个月的721.32万头增加43.45万头，增幅5.7%。

4、生猪屠宰端数据根据我的农产品网数据显示，截止11月16日，屠宰企业开机率21.99%，较上周的21.78%上涨了0.21%。

截止11月11日，屠宰企业的利润为47.13元/头，较前周的59.86元/头减少了-12.73元/头。冻品库容率为17.77%，较前周的18.08%下降了0.31%。

5、国家发改委：将继续择机投放中央猪肉储备11月16日消息；国家发改委发言人孟玮表示，总体判断，今后一段时间生猪猪肉市场供应有保障，价格有望保持相对平稳态势，难以出现大幅上涨的情形。

下一步，我们将密切关注生猪市场动态，继续择机投放中央猪肉储备，必要时还会进一步加大投放力度，并指导各地同步投放地方储备。

三、综述

目前终端消费依然疲弱，批发市场白条市场成交情况表现一般。北方灌肠南方腌腊尚未实质性启动，作为每年猪肉消费最集中的阶段，腌腊消费启动通常会给市场带来提振。

散户压栏情绪有所松动，前期压栏产能逐渐释放，市场猪源上量增加，总体市场处于相对供大于求的状态。另外，政策面调控持续，并且调控力度大幅提高，多因素利空因素制约生猪价格。

另外，农业农村部监测显示，目前全国能繁母猪存栏、生猪出栏、新出生仔猪量皆已连续5个月增长，当前的产能处于合理区间。后市重点关注生猪产能、政策调控的力度、终端消费情况。