2022年前三季度燃料油进出口数据分析

【导语】2022年前三季度，燃料油进出口表现不一，进口量同比跌势明显，而出口量同比窄幅增加。全年来看，预计2022年中国燃料油进口量约1040万吨，出口量约1952万吨。

2022年1-9月中国燃料油进口量同比跌势明显。据中华人民共和国海关总署公布数据，2022年1-9月进口量为797.12万吨，同比下跌207.32万吨或20.64%。主要原因在于自2020年IMO低硫化公约正式实施以来，国内生产低硫重质船燃积极性不断上升，资源自给率大幅提升。2022年共下发五批低硫燃料油出口配额合计1675万吨，随着国内炼厂低硫重质船燃稳步增产，中国保税燃料油进口量降低。近年来进口依存度呈现回落趋势，2022年进口依存度录得24.84%，较2021年回落8.55个百分点。

从分月数据看，2022年1-9月，进口量最高位出现在5月份为103.21万吨，主要原因在于市场基本面逐步恢复，国内低硫渣油炼厂检修，流入保税市场原料减少，低硫燃料油产量释放有限。而船运需求陆续恢复，市场资源供应偏紧，故而进口量增加补充为主。而最低点出现在8月份，燃料油进口量为66.81万吨，主要原因中国低硫船燃炼厂生产积极，产量增长至年度高点，资源自给率尚可，保税船燃市场进口量降至低位。

从进口来源国看，近几年来中国燃料油进口贸易伙伴较为固定，2022年1-9月数据来看，前五名分别为阿联酋、东欧某国、马来西亚、新加坡和伊拉克。2022年排名前五名的进口贸易伙伴进口总量占比高达89.44%。其中以阿联酋的进口量占据榜首，前9月进口量为210.81万吨，同比上涨114.46万吨或118.80%，主要原因在于2021年随着国内稀释沥青(3623, 49.00, 1.37%)征税，部分地方炼厂进口直馏燃料油作为原料，来自阿联酋地区的进口量增多。

4季度，商品将如何收尾？未来3年，驱动价格、盈利变化趋势及程度如何？未来5年，如何利用供应、需求演变规避风险及挖掘机会？

从需求地区来看，2022年1-9月份燃料油进口地区分布占比排名前三位的仍为华东、山东、华北地区。华东地区以552万吨的进口量蝉联首位，较2021年同期下跌29万吨或5.01%，占总进口量的69.63%；山东地区以120万吨的总量居于第二位，同比下跌12万吨或9.38%；华北以64万吨的总量居于第三，同比下跌169万吨或72.39%。随着今年国内中石化、中石油、中海油、浙江石化等炼厂稳定增产低硫重质船燃，国内燃料油进口量呈现下降态势。华东地区炼厂分布较为广泛，低硫船燃产量增加，进口量同比下跌。而山东地区由于国内原油配额偏紧，加之稀释沥青征收消费税，山东炼厂采购燃料油补充，因而进口量整体波动有限。而华北地区，随着中海油中捷石化加入中国低硫船燃生产队伍中，炼厂生产水平整体提高，国内资源供应增多，故保税船燃市场进口操作相应减少。

从进口方式看，保税监管场所进出境货物占大头，但从占比来看，呈现逐年下降趋势，2022年占比约为59.51%，主要由于国内低硫重质船燃产量稳步增产，保税市场中国内资源地位及供应量提升，资源自给程度加深，进口依存度松动。

中国燃料油出口主要流向保税燃料油领域。2021年全球航运市场逐渐回暖，带动船用燃料油市场出口需求释放。2022年国际航运需求稳中向好，对于保税燃料油需求表现平稳。2022年1-9月中国燃料油出口量为1497.87万吨，同比去年增加1.26万吨。截止目前中国燃料油出口量最低点出现在4月份，出口量为129.48万吨；最高点出现在1月份，出口量为238.65万吨。

据国家海关数据统计，2022年1-9月中国出口燃料油贸易伙伴前五位分别为中国香港、利比里亚、巴拿马、马绍尔群岛和新加坡。其出口量分别为383.03万吨、333.73吨、260.11万吨、129.78万吨和108.74万吨。

从出口方式来看，保税监管场所进出境货物1497.73万吨，占全部出口量的99.92%；一般贸易1.15万吨，占比0.08%。

从发货地来看，前三名分别为浙江省、北京市、天津市。其中浙江省出口量882.58万吨，占比58.88%，北京市出口量413.34万吨，占比27.58%，天津市出口量90.87万吨，占比5.39%。

四季度进口来看，由于生产效益回落，炼厂生产积极难以大幅提升，但考虑到第五批配额落地，中国低硫燃料油四季度产量或稳中小涨，燃料油进口量或同比仍有降低，预计2022年全年进口总量或下滑至1040万吨；出口来看，原油或延续震荡，中国保税船用油价格难有实质走高，低硫燃料油价格波动区间或在700-900美元/吨。四季度保税船加注需求或将以平稳为主，2022年出口总量或窄幅调整，预计2022年全年出口量或在1952万吨左右。