铁水产量采暖季限产 铁矿石呈供增需弱格局

研报正文

一、行情回顾

铁矿(658, 10.00, 1.54%)石2301主力合约本周收出了一颗上影线3.5个点，下影线26个点，实体37个点的阳线，本周开盘价：625.5，本周收盘价：662.5，本周最高价：666，本周最低价：599.5，较上周收盘涨30个点，周涨幅4.74%。

二、消息面情况

1、MagnetiteMines（MGT)在南澳的MusterDam铁矿石项目的铁矿资源储量初步估算约为15.5亿吨，铁含量约为18.7%，这使得该公司全球铁矿资源储量增加至57.4亿吨，平均铁含量为19.4%，目前已成为Braemar组织中最大的矿产公司。

2、JSW集团董事长SaijianJindal表示他们计划在5年内向所有位于卡纳塔克邦的业务投资1万亿卢比，用于钢铁、绿色能源、水泥、涂料和港口的发展与建设。

JSW在卡纳塔克邦的Vijayanagar经营一家产能为1200万吨/年的钢铁厂，JSW表示将向该厂投资1.5亿卢比，并计划在2024财年前将产能扩大至1800万吨/年，帮助JSW实现在2025财年前总产能扩大至3700万吨/年的目标。

3、宁夏钢铁计划于11月7日起全面停产，预计停产时间至2023年1月，日均减少铁水产量7100吨左右；建材轧机同步停产，减少建材日均产量9000吨左右。

4、山西建龙于11月3日对一座1080m3高炉停产检修，复产时间未定，日均影响铁水量约在0.4万吨左右。

三、基本面情况

供应方面，10月24日-10月30日期间，澳洲巴西铁矿发运总量2667.5万吨，环比增加155.9万吨。澳洲发运量1793.1万吨，环比减少24.2万吨，其中澳洲发往中国的量1629.6万吨，环比增加49.9万吨。巴西发运量874.3万吨，环比增加180.1万吨。

中国45港到港总量2566.7万吨，环比增加198.2万吨。本期澳巴铁矿发运继续环比增加，国内铁矿到货量连续两周回升。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止2022年11月4日，45港进口铁矿库存环比增加249.24万吨至13193.46万吨，疏港量环比下降20.32万吨至287.62万吨，由于近期港口到货资源持续回升，钢厂因利润萎缩对原料采购需求较为谨慎，疏港量出现下降，港口库存连续两周累库，后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，本周247家钢厂高炉开工率78.77%，环比减少2.71%，同比增7.88%；高炉炼铁产能利用率86.31%，环比下降1.32%，同比增9.88%；日均铁水产量232.82万吨，环比下降3.56万吨，同比增27.93万吨。

当前高炉生产亏损增大，生产积极性受到较大影响，高炉减产检修增多，高炉开工率连续四周下降，高炉炼铁产能利用率连续三周下降。

进入十一月，随着淡季的来临，铁水产量在采暖季限产、钢厂检修增多的影响下有一定的下降预期，铁水产量已连续三周下降。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期澳巴发运量和到港量均继续环比回升，铁矿港口库存大幅累库，铁水产量延续下降趋势，铁矿市场继续呈现供增需弱格局，短期政策层面扰动市场情绪，随着近日金融市场有所反弹，市场信心得到修复，短期矿价呈现震荡走势，后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从周线上看，本周铁矿2301主力合约震荡上涨，上方仍受5周、10周和20周均线压制，周MACD指标开口向下运行；从日线上看，今日铁矿2301主力合约放量上涨，上方仍受多条均线压制，MACD指标有拐头向上迹象，技术上处于震荡走势。