突发！美联储加息75个基点，将超4.6%！鲍威尔“强烈承诺”，市场反转再反转，美股大跌500点

　北京时间今天凌晨，美联储再次宣布将联邦基金利率再次上调75个基点。这是美联储年内第六次加息，连续第四次宣布加息75个基点。此前，美联储在3月、5月、6月、7月、9月分别加息25、50、75、75、75个基点，叠加本次再次加息75个基点，今年共累计加息375个基点。

　　美联储利率决议声明称需继续加息至具有“实质性限制增长的水平”，但也暗示鸽派转向，称美联储“将考虑货币政策的累积收紧、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融发展。”

　　在美联储议息会议后，美联储主席鲍威尔召开记者会。

　　在记者会上，鲍威尔就美国当前的通胀、美联储的政策、美国宏观经济、劳动力市场、房地产市场和全球市场等议题发表了看法。

　　鲍威尔强调，美联储坚决致力于降低通货膨胀，强烈承诺将压低美国通胀至2%这一目标。他认为，当前美国商品和服务领域的物价上涨压力仍然突出。

　　鲍威尔说，美联储将“有目的性地”调整利率至有效的限制性，并称美联储可能需要在一段时间内采取限制性的政策立场。鲍威尔称，最快将在12月放慢加息步伐，但是终端利率可能会高于9月时美联储的预期，当时美联储的终端利率预期值中位数为4.6%。

　　鲍威尔强调，短期通胀预期上升“非常令人担忧”：当前，长期通胀预期已经回落，但是短期通胀预期上升，这可能影响到工资。美联储没有一个明确的方法来知道通胀何时变得根深蒂固，这就是需要控制通胀的原因。

　　“关于终端利率，我们需要它有足够的限制性，这是现在的重要问题。当前，有很多不确定性，这就是为什么我们会考虑到政策的滞后性和累计紧缩水平。加息速度现在变得不那么重要了。现在仍有必要继续加息，我们的主要关注点是保持利率的限制性水平，美联储并没有过度加息。”鲍威尔说。

　　关于加息幅度，鲍威尔称，美联储将继续逐次会议就加息做出决定。

　　鲍威尔承认，当前美国金融状况明显收紧。但他再次强调，历史强烈警告不要过早放松政策：“我们正在以历史上最快的速度迅速调整利率，我们将保持政策方针，直到工作完成。我们希望确保我们不会犯紧缩程度不够或过早退出紧缩政策的错误。我们在这次会议上讨论了加息步伐的问题，我们不觉得加息速度太快了。到目前为止，这是一个很好且成功的计划。我们现在关注的是需要把利率提高到什么水平。我要传达的信息是，在美联储达到足够的利率水平之前，我们还有一段路要走。”

　　市场巨震，道指跌超500点，苹果市值一夜蒸发约6517亿元

　　昨夜，全球市场反转再反转！

　　美联储利率决议公布后，市场作出鸽派解读。鲍威尔记者会前几分钟，市场维持与货币政策鸽派相应的走势：道指涨近350点或涨超1%，标普和纳指涨超0.7%，10年期美债收益率下行5个基点，两年期收益率下行7个基点。美元指数跌0.8%交投110.69，现货黄金维持逾1%的涨幅。

　　当鲍威尔重申压低美国通胀至2%目标的“强烈承诺”，承认“在某个时候，放慢加息速度将是适宜的”，但称“终端利率水平将高于此前预估值”时，金融市场扭转此前走势：美股迅速悉数转跌，10年期美债收益率跌幅砍半重回4%，美元跌幅砍半重新上逼111，现货黄金涨幅收窄至0.7%。

　　但鲍威尔随即表示，最快可能会在下次政策会议上（即12月FOMC）放慢加息步伐，市场一度重新演绎此前的鸽派解读走势。

　　鲍威尔随后又称，考虑暂停加息还显得操之过急，这种鹰派言论再度影响市场：美股集体转跌且跌幅扩大、触及日低。10年期和两年期美债收益率均转涨，短债收益率涨幅更大。美元指数基本抹去日内跌幅，重回111上方。现货黄金转跌。

　　最终，美国三大股指收盘下跌。道琼斯工业平均指数下跌505.44点，跌幅1.55%；标准普尔500指数下跌96.410点，跌幅2.51%；纳斯达克综合指数下跌366.050点，跌幅3.36%。

　　

　　金属材料、软件应用以及半导体板块跌幅居前，世纪铝业跌超10%，泛美白银跌超5%，南方铜业跌超4%。大型科技股普跌，特斯拉跌超5%，亚马逊跌超4%，苹果、微软、谷歌跌超3%。

　　

　　特斯拉（TSLA）报214.98美元/股，跌幅5.64%，最新市值6788.5亿美元，市值一夜蒸发405亿美元（约2952.37亿元人民币）

　　

　　苹果（AAPL）报145.03美元/股，跌幅3.73%，最新市值2.3万亿美元，市值一夜蒸发894亿美元，约6517.08亿元人民币。

　　美债收益率V形反转，尾盘转涨且短债收益率涨幅更大，10年期收益率重上4%。美元先跌后涨，重回一周高位升至112，现货黄金尾盘跳水，失守1640美元/盎司。美油涨近2%，欧洲天然气两位数跳涨。

　　美国白宫：美联储最新加息行动将有助于驯服通胀

　　当地时间周三，美联储如期加息75个基点。白宫发言人Karine Jean-Pierre表示出信心。她在讲话中称，“相信美联储第四次75个基点的加息将有助于压低通胀。这是我们向稳定和稳步增长过渡的一部分。”

　　Karine Jean-Pierre表示，随着按揭贷款利率上涨，住房市场的需求应当会继续降温，库存也会增加，这应该会产生降低住房通胀的效果。

　　美国总统拜登上个月表示，美国可能出现经济衰退，但任何衰退都将“非常轻微”，而且美国经济有足够的韧性来扛过动荡。

　　近日，据央视网援引美国广播公司（ABC）和益普索（Ipsos）联合进行的一项最新民调显示，大约一半的美国人称经济或通货膨胀是他们给国会投票考虑的首要问题。

　　分析人士：本次加息市场早已计价，后续加息路径更值得关注

　　期货日报记者采访到多位分析人士认为，美联储本次加息75BP市场早已计价，后续加息路径更值得关注。

　　“此前市场对美联储本次将继续加息75个基点的预期已经基本实现定价和消化，加息本身对市场的影响将大概率类似于‘买预期、卖事实’，会令市场出现与加息落地之前方向相反的变动，但幅度相对有限。” 国际期货高级研究员汤林闽告诉期货日报记者，在加息75个基点的基础上，市场的关注度主要集中于与美联储未来加息路径有关的方面，鲍威尔的讲话就是其中的一个重点。

　　方正中期研究院全球宏观经济分析师陈臻也表示，美联储在11月加息75BP市场早已计价，市场的关注点主要在美联储后续加息路径。

　　谈及鲍威尔的新闻发布会，陈臻表示，虽然美国CPI同比增速已在年中见顶，但是美联储更为看重的PCE与核心PCE同比增速在9月数据均高于前值，所以鲍威尔依然维持鹰派表态，担心在此时给市场传递错误信号，美联储“先抗拓张、后救经济”的总体战略不会改变。并且，美国经济在三季度暂时摆脱技术性衰退期且就业市场十分强势，也给予美联储维持鹰派决议的底气。由于市场近期已经提前交易“美联储将会放缓加息”的逻辑，因此一旦鲍威尔表态的鹰派程度略超预期，短期内将利多美元指数和美债收益率，利空美股和大宗商品。

　　汤林闽认为，鲍威尔的讲话并没有释放放缓加息的信息，或者反而释放了更加鹰派的信息，股市、债市和贵金属市场可能都将受到新的压制，市场将不得不对美联储未来将继续激进路线进行新的定价。

　　“鲍威尔讲话偏鹰表明当前美联储重心仍在压制通胀且对经济预期较为乐观，仍会大幅加息来抑制通胀。”光大期货宏观分析师于洁说。

　　后续美联储的加息节奏到底何时会发生变化？

　　汤林闽认为，当前美联储官员的言论和美国近期偏疲软的经济数据，已经给出了许多美联储未来加息将放缓的理由。可以说，后续美联储加息的节奏和幅度一定会发生变化，但从什么时候开始，当前市场观点仍远未统一。其分歧主要集中在加息放缓是否在12月份就会出现，即12月美联储是否就可能降低加息幅度至加息50个基点。

　　在陈臻看来，12月美联储加息50BP和75BP均有可能。根据CME FedWatch Tool，美联储在12月加息50BP和75BP的概率分别为44.7%和49.2%可以看出，12月加息75BP的可能性更高，但也没有占据绝对优势。最终的加息决策很大程度上取决于10—11月的通胀和就业数据。不过，即便美联储在12月真的加息75BP，也没有超过市场预期，叠加欧洲央行、英国央行、加拿大央行也将持续加息，美元指数年内将无力突破120大关，基本会在106—114之间振荡。

　　“后续美联储放缓加息的先决条件是美国通胀情况出现实质性好转，以及经济衰退预期再度加剧和失业率出现明显反弹。”陈臻说。

　　汤林闽则表示，12月美联储降低加息幅度至50个基点的可能性相对较大，除了美联储内部就加息的态度可能正发生割裂、美以及国经济数据透露出越来越多降温甚至衰退的迹象之外，美国中期选举的结束很可能消除或逆转美联储尤其是鲍威尔所承受的政治压力，届时美联储继续固守激进加息的一个重要支撑点不复存在，美联储展现出放缓加息步伐的姿态将顺理成章。

　　于洁认为，美联储是否放缓加息节奏取决于两件事的发生，通胀放缓和经济衰退。如果联储因为当前通胀在住房租金和服务业薪资的影响下保持高粘性而提升终端利率，那么经济衰退的可能性也随之增加，何时转向取决于美联储在增长和通胀之间的权衡。“从9月点阵图来看，点阵图对于今年底的加息终点预测大幅提高至4.4%，2023年为4.6%，表明美联储明年的加息节奏会放缓。”

　　从美联储今年开启加息周期后对市场的影响来看，嘉盛集团全球研究主管韦勒告诉记者，美联储会议对美元影响将最为显著。从今年前三季度看，美元指数形成了明显的持续上行趋势，但10月上涨显得乏力。若有迹象表明美联储12月仅加息50个基点，美元或将跌破109.50这一关键支撑位区域，向108.00回调。但若有消息称利率将继续全速上涨，美元则会重拾升势，重回114.00上方的近期高点。