减产预期叠加压榨厂积极收购 花生期价走势偏强

　　新季花生由南至北逐步步入收获期，单产情况也将逐步明晰，目前看来，河南南部、山东和辽宁区域受旱频繁涝转换影响，单产均不容乐观。减产预期较强叠加压榨厂高价积极入市收购使得短期花生期现货价格同步偏强运行。

　　减产预期强烈&进口大幅减少 供给预期偏紧

　　2022/2023年度由于花生种植收益已低于玉米等竞争作物，且花生种植自动化程度相较玉米等竞争作物偏低，叠加近两年花生收获期降雨较多，收获困难，收获期费时费力，农户种植积极性严重受挫且改种意愿较强。播种面积方面，据卓创数据，河南花生预估减少3成，山东减少3成，河北减少2—3成，东北减少1—2成，全国花生种植面积预计同比下降15—20%。单产方面，豫南区域、山东、辽宁受旱涝急转影响单产均不容乐观。笔者上周前往东北产区进行调研，根据调研结果来看，东北花生减产幅度较为明显，从种植面积来看，吉林区域种植面积同比减少30%，内蒙种植面积同比减少33%,辽宁种植面积受部分区域为丘陵地带影响同比减幅相对较小，其中兴城同比持平、北镇同比减少10—20%、阜新同比减少33%。花生种植面积减幅明显一是因为吉林等地玉米种植有补贴，花生种植收益持平或低于玉米，且玉米种植自动化程度较高成本较低；二是因为内蒙前期部分区域出于防风固沙考虑禁止种植矮庄稼花生，推荐种植高庄稼。从单产情况来看，内蒙和吉林单产略低于去年的丰产年份，较正常年份持平。辽宁区域部分低洼区域受到涝灾，绥中等少部分区域白腐病犯病比较严重，导致花生烂果，单产受到一定程度不利影响，受东北地大物博影响，很难详细确定东北花生整体减产幅度，根据我们对多方请教多年从事花生购销的专业人士看法来看，东北整体减产幅度粗略预估或在30%左右。

　　2022年受制于进口利润持续低迷，本年度花生进口数量同比减幅明显。据海关数据，2022年7月份花生进口7万吨，环比减少27.84%，同比下降41.18%。2022年1—7月份累计进口花生45.8万吨，同比下降47.84%。1—7月份累计进口花生油8.6万吨，同比下降62.06%。将花生油折合成花生，2022年1—7月累计进口花生65.83万吨，同比减少53.18%。目前塞内花生已经扫尾，且从季节性上来看，2023年2月份以前处于进口花生到港淡季，花生到港量预计逐月环比减少。

　　食品厂按需采购 压榨厂收购较为积极

　　从规模型批发市场走货速度来看，据卓创资讯数据，2022年8月18日至9月15日样本规模型批发市场销售量同比增加49.81%，较近四年均值减少18.88%。今年和去年花生上市时间均较晚，从样本数据可以看出，目前市场走货同比2021/2022年度较为低迷的情况已有所恢复。食品市场和油料市场需求略有分化，食品厂面对高价随用随买为主，但压榨厂收购策略表现较为积极。目前部分大型压榨厂已入市收购，入市收购时间同比提前近一个月且收购价格同比大幅大幅提高。压榨厂提前入市收购有以下几点原因：一是本年度花生减产幅度处于历史高位，压榨厂提前入市锁定部分货权；二是花生油价格处于季节性高位，花生粕价格近期再度大幅上涨，且压榨厂花生粕库存普遍偏低，对于花生有补库需求。总体上来看，压榨厂积极入市收购也侧面反映出其对后市花生价格相对看好。

　　综上，10月中旬以前新花生处于逐步上市阶段，单产及需求端的收购意愿是市场关注的焦点。目前来看单产情况略低于市场此前预期，减产预期使得农户存在看涨情绪。需求端部分压榨厂收购策略较为积极，近期花生粕和花生油价格仍处于上行态势，压榨产品价格的上涨或有望进一步提振压榨厂收购积极性，短期建议以偏多思路对待。