油厂榨利再回归高位 花生或形成持续上涨驱动

来源：华融融达期货 作者：华融融达期货

研报正文

【行情概览】

【基本逻辑】

1.现货：目前产区春花生购销接近尾声，局部地区麦茬零星上市，整体上货量仍不大，基层农户卖货量不大，受油厂开收的影响，产地通货及油料米收购较为积极，商品米成交一般。

2.食品走货：终端需求主体观望情绪升温，市场走货普遍不快，部分市场在目前库存偏空的情况下，存在阶段性补库的需求，贸易商对当前高价接受度有限，多按需择价采购。

3.油厂动态：新乡鲁花通货目前到货400多吨，实际成交价格10000左右，严控标准。正阳、莱阳鲁花暂未到货。

开封龙大通米新到货600吨左右，成交价格9800—9950左右，严控标准。嘉里及部分中型油厂有进口米合约根据船期间断性到货。（精英网咨询）

4.主要逻辑：花生新季种植面积及单产整体均有一定下滑，未来供应收紧的预期下，将抬升花生中长期下方运行空间，能否形成持续上涨驱动，仍需下半年消费旺季配合，以及宏观环境转暖。

【策略建议】

昨日（9月20日）主力合约PK2301合约高位震荡，报收于10684元/吨，涨幅0.24%，单边持仓增6510至15万手。近期花生油及花生粕价格走势偏强，油厂榨利再度回归高位，或将继续刺激油厂收购意愿。

大宗商品下行压力下，花生单边上涨行情并不通畅，未来一个月基层上货量将陆续增加，待产区量价趋稳，将给出盘面新季定价，短期关注现货实际购销状况。