加息窗口将至 铁矿难有涨势

投资咨询部

　　作者：李琦 | 投资咨询证号：Z0017426

　　从供给端来看，本周澳洲发中国1398.5万吨，环比增加145.1万吨；巴西发中国578万吨，环比减少246.7万吨。发运总量环比小幅下降，处于正常偏低水平。

　　需求端看，据mysteel数据，247家钢厂高炉产能利用率87.56%，环比上升0.73%；日均铁水产量235.55万吨，环比增加1.95万吨。与前值相比继续上升。

　　库存方面，进口铁矿港口库存为13084万吨，环比减少347.48万吨，港口累库状态趋缓。45港口日均疏港量298.55万吨，环比增加11.39万吨。钢厂进口铁矿石库存总量为9714.1万吨，环比减少25.9万吨。

　　昨日美国劳工部公布数据显示， 8月美国CPI环比增长0.1%，同比增长8.3%，同比涨幅仍维持在历史高位，这意味着美国通胀形势仍未好转。消息发布后，美元指数跳升至110附近，后美国股市大幅低开并持续走低，抹去近期大部分涨幅。原油表现疲软，自日内高位回落，其余商品多数亦处于弱势，只因市场担忧美联储在下一加息窗口开启时，会采取更激进的措施。

　　对于铁矿，从终端的角度来看，铁水产量回升到高位，钢材产量继续增加，钢厂的铁矿库存处于低位，补库预期增强，对铁矿存在一定的支撑。短期内供应较此前预期偏紧，叠加近期台风影响，预计到港量会偏低。终端螺纹价格近期走弱，一定程度上打压了铁矿后市空间。

　　盘面上，铁矿近期整体维持宽幅震荡格局，主力01目前处于区间上沿附近，后市如不能延续强有力反弹，短期内或偏软回调。观察下方700与690支撑，如果支撑破位，或将持续寻底。如果后市盘面走强，压力位暂看735一线。注意行情变化，控制风险。

　　股市方面暂时难言乐观，建议对钢铁板块继续保持观望。目前看后市大盘走势震荡概率偏大，以热点轮换为主，难有趋势性行情。建议观察为主，谨慎操作。