市场预期美国通胀见顶 油价一度涨2%

　　来源：华尔街见闻

　　市场等待周二发布的美国8月CPI消费者通胀数据，普遍预计名义CPI同比增8.1%，将弱于7月的同比增幅8.5%。纽约联储的消费者月度调查也显示，8月美国人的未来一年通胀预期从前值6.2%降至5.7%，创去年10月来新低。通胀接近见顶的迹象提振欧美风险资产表现。

　　不过，剔除食品和能源的8月核心CPI预计同比增6.1%，大于前值的增幅5.9%，代表通胀压力未减，美联储不太可能鸽派转向，交易员对下周美国连续第三次“暴力”加息75个基点的押注从82%提升至90%。德国央行行长等欧央行货币决策者也支持进一步加息，推动欧元继续走高。

　　欧盟本周将提出能源计划草案，包括强制削减电力需求、对化石燃料公司征税等，有争议的限制进口俄罗斯天然气价格问题推迟再议，欧洲天然气价盘中跌超9%并失守190欧元关口。

　　美股连涨四日齐创两周高位，标普纳指小盘股涨超1%，苹果(8679, -44.00, -0.50%)创5月以来最大涨幅，中概跑赢

　　9月12日周一，美元走软和市场对美国通胀见顶的信心增强，风险偏好提振，欧美股指走扬。

　　美股高开高走，道指跳涨超130点，开盘一小时涨幅扩大至逾350点，美股全线涨超1%，标普能源板块涨近3%领跑，可选消费、科技、金融、原材料也涨，防御型的公用事业涨幅最小。

　　午盘时美股涨幅收窄后再放大，道指、纳指和罗素小盘股均收在日高附近。主要股指均连涨四日至8月26日以来的两周高位，除小盘股外，其他股指均收高于鲍威尔杰克逊霍尔讲话当日水平：

标普500指数收涨43.05点，涨幅1.06%，报4110.41点，升破4100点整数位，且创今年6月以来最大的四日连涨幅度。道指收涨229.63点，涨幅0.71%，报32381.34点。纳指收涨154.10点，涨幅1.27%，报12266.41点。纳指100收涨1.20%，罗素2000小盘股指数收涨1.23%。标普11大板块全线收涨，能源和科技涨超1.6%。

美股高开高走，午盘涨幅一度收窄随后放大，齐涨四日至两周新高

　　明星科技股仅“元宇宙”Meta跌，谷歌母公司Alphabet转涨0.2%，亚马逊涨超2%，接近收复8月25日来跌幅。苹果涨近4%，微软涨近1%，均接近收复8月26日来跌幅。奈飞涨超1%至三周新高。特斯拉涨1.6%，连涨五日至8月16日来最高，股价重上300美元整数位。消息面上，苹果收创今年5月以来最大单日涨幅，数据显示iPhone 14系列预定情况强劲。

　　芯片股涨跌不一。费城半导体指数尾盘转涨0.3%，连涨四日至两周高位。AMD跌1%，英伟达转涨0.8%，科磊半导体KLA跌0.3%，拉姆研究跌0.8%，应用材料跌0.2%。

　　热门中概跑赢美股大盘。中概ETF KWEB涨超2%，CQQQ涨超1%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨2.8%。纳斯达克100四只成份股中，京东涨超2%，网易微跌，百度涨0.8%，拼多多涨2.6%。其他个股中，阿里巴巴涨2.8%，B站涨超4%，腾讯ADR涨1.7%，爱奇艺涨3.6%，“造车三傻”仅理想汽车跌，蔚来汽车涨超13%。

　　其他变动较大的热门个股包括：

多家媒体称，高盛因并购交易放缓而准备裁员，9月起或裁员数百人，为新冠疫情以来最大规模，公司股价一度涨超1%，连涨五日至两周高位。

西方石油最高涨超3%，连涨两日至一周最高，获巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦继续增持。

百胜餐饮集团最高涨超2%至三周新高，授权在2024年6月前回购至多20亿美元股份。

迪士尼一度涨2%至两周新高，激进投资者、Third Point 对冲基金经理Dan Loeb暗示不再推动迪士尼剥离ESPN体育网络，迪士尼CEO暗示对ESPN留在旗下有宏伟计划。

推特股东将于周二投票表决是否批准或拒绝特斯拉CEO马斯克的收购要约，股价跌近2%，从8月22日以来高位回落。马斯克上周五第三次尝试取消收购推特。

美国铁路工人工会可能发起罢工，将干扰货物运输和加剧供应链困境，铁路公司股价上涨。Union Pacific一度涨1.5%， CSX一度涨近1%，均连涨五日至两周高位。

区块链概念股在以太坊网络重大升级前齐涨。“加密货币交易所第一股”Coinbase最高涨4.6%至三周高位，但Riot Blockchain涨5%后一度转跌，有分析称以太坊交易效率不会马上显著提升。

　　欧股齐涨。泛欧Stoxx 600指数收涨1.76%，连涨三日并重上50日均线技术关键位，零售股涨4.5%领跑，所有板块和国家股指均收高。欧元区Stoxx 50指数和德、意股指涨逾2%，俄罗斯股指涨约1%。被投资者抄底入场的德国公用事业巨头Uniper一度涨8%。阿迪达斯一度涨超4%至月内高位，桥水基金至9月9日对该公司持有净空头头寸960，500股，在阿迪达斯流通股的占比为0.50%。

　　分析称，标普500指数大盘上周五已收高于8月26日鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会讲话时的水平，与美元走弱共同提振了风险情绪，但货币政策收紧之下的企业盈利能力疲软将打压股市。此外，摩根大通认为美国通胀已见顶，大宗商品价格回落为通胀降温助力。

　　美债收益率曲线陡峭化，长债收益率转涨，30年期收益率再创八年新高

　　美国重磅通胀数据发布前，各期限美债收益率从上周所创高位小幅回落，长债收益率在美股盘中重新转涨。美国财政部拍卖320亿美元10年期国债，得标利率3.330%（前次为2.755%），投标倍数2.37（前次为2.53）。

　　10年期美债收益率最深下行6个基点至3.26%，转涨后交投3.36%，逼近6月中旬以来最高。30年期长债收益率转涨后升破3.53%，刷新八年高位。对货币政策更敏感的两年期收益率也跌超5个基点并失守3.52%，美股盘中跌幅收窄，重回3.57%。

短期美债收益率保持跌势，长债收益率在10年期美债拍卖后转涨

　　有分析称，美元疲软和通胀预期下降压低美债收益率，一些投资者对美联储未来保持激进加息的预期回调，但全球经济放缓至衰退的担忧仍存，关键美债收益率保持倒挂。

　　欧债收益率也普跌。作为欧元区基准的德国10年期国债收益率下行4个基点至1.65%。英国10年期国债收益率下行1个基点至3.08%。欧元区外围国家债券收益率跌幅相对较小，稍早曾因欧央行计划下月讨论缩表的消息而普涨，10年期意债收益率一度升至6月中旬以来最高，与10年期德债息差走扩至237个基点，西班牙和葡萄牙基债收益率也一度齐涨超5个基点。

　　供应不确定性增加，油价盘中齐涨超2%，欧洲天然气和电价深跌

　　伊朗核谈判遇阻，欧盟对俄罗斯石油禁运生效在即，供应紧张之际不确定性增加，WTI 10月原油期货收涨0.99美元，涨幅1.14%，报87.78美元/桶。布伦特11月原油期货收涨1.16美元，涨幅1.25%，报94美元/桶。美国NYMEX 10月天然气期货涨超3%，报8.2490美元/百万英热单位。

　　美油WTI最高涨2.27美元或涨2.6%，日高升破89美元，连涨三日并收复9月6日来跌幅。国际布伦特最高涨2.30美元或涨2.5%，日高升破95美元，连涨三日也至一周高位。但有分析称，高利率和全球经济不振导致的潜在需求疲软，仍令油价整体承压。

油价盘中齐涨超2%，收盘时集体涨超1%

　　欧盟能源计划草案出台前，ICE英国天然气期货尾盘跌超8%，欧洲基准的TTF荷兰天然气期货跌超7%，盘中一度跌超9%并失守190欧元/兆瓦时。同为欧洲基准的德国未来一年电价跌超7%，刷新日低至478欧元，法国未来一年电价跌超3%。

　　欧洲天然气基本回吐上周四以来涨幅，高盛预计，TTF天然气价格将在整个冬季持续下降，到2023年第一季度跌破100欧元/兆瓦时，从今年夏季215欧元的高位水平腰斩，理由是即使俄罗斯的天然气供应停止，今年夏季西北欧的天然气储量也将达到90%以上。

　　美元三周新低，兑日元之外的G10货币普跌，欧元涨幅半年最大

　　衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY一度跌超1%并失守108关口，至三周新低，上周三曾上逼111创二十年最高。分析称，美元走弱与美国之外的发达国家央行愈发鹰派有关。

美元跌至8月26日鲍威尔杰克逊霍尔讲话时的水平

　　欧元兑美元最高涨近160点或涨1.6%，上逼1.02，至8月18日来的三周最高，涨幅六个月最大，受到上周欧央行暴力加息且暗示更多鹰派立场的提振，欧元兑英镑升至去年2月来最高。

　　英镑兑美元最高涨超120点或涨超1%，升破1.17至两周高位，上周曾跌至三十七年最低。日元兑美元一度小幅上涨并交投142，上周曾跌至145创二十四年最低，美股盘中再次转跌并下逼143，周末日本官员暗示或干预以阻止货币进一步走弱。离岸人民币兑美元一度下逼6.95。

　　在以太坊网络本周迎来重大升级前夕，主流加密数字货币涨跌不一。市值最大的龙头比特币涨超3%并升破2.2万美元整数位，接近一个月最高，上周三曾跌破1.9万美元至6月以来最低。市值第二大的以太坊跌3%但站稳1700美元上方，有分析称，下周美联储加息仍对加密货币不利。

　　黄金连涨两日，白银大涨6%升破20美元，伦铜两周新高上逼8000美元

　　在重磅美国通胀数据发布前夕，受美元和美债收益率携手下行的提振，金价
连涨两日。COMEX 12月黄金期货收涨0.7%，报1740.60美元/盎司。

　　现货黄金最高涨超17美元或涨1%，一度升破1730美元整数位至8月30日来最高。现货白银最高涨超6%，与期银一同短暂涨穿20美元关口，至三周新高。现货钯金最高涨100美元或涨近5%，创8月12日以来的四周高位。分析称，白银市场出现剧烈的空头回补反弹，有大量买盘。

期金盘中上逼1750美元，欧股收盘后涨幅收窄

　　美元走软提振伦敦金属价格。伦铜三日连涨，收涨近百美元或涨1.3%，升破7900美元并上逼8000美元关口，收复8月30日来全部跌幅，至两周高位。伦镍涨近1600美元或涨近7%，升破接连升破2.3万和2.4万美元两道关口，至6月末以来最高。伦锡涨近300美元或涨1.4%。

　　分析称，铝和锌等能源密集型金属持续受到欧洲和中国电价飙升导致减产的提振，伦铝周一一度涨1%并升破2300美元，伦锌一度涨2%并升破3200美元。对LME系统中可用库存的担忧，令现货铜与三个月期铜持续出现溢价，代表供应紧张，上周溢价升至145美元的去年11月来最高。

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