沪铝延续上行趋势，夜盘突破15000关口

【0419招金早评】招金期货金属行情解读

【宏观分析】

1、财政部：一季度，全国一般公共预算收入50546亿元，同比增长13.6%；一般公共预算支出50997亿元，同比增长10.9%。证券交易印花税415亿元，同比增长31.3%。

2、发改委：将扎实组织开展国有企业混合所有制改革三批试点工作。目前，第一、二批19家试点企业改革工作正有序推进，涉及资产9400多亿；第三批试点企业共31家，其中10家中央企业下属企业已有9家报送试点方案。

3、央行：3月，四大行新增人民币贷款3040亿元；截至3月底，四大行人民币贷款总额44.2万亿元。央行口径外汇占款21.5万亿元，环比增加78.38亿元。

4、发改委：新的负面清单除了金融、汽车等行业外，还将在能源、资源、基础设施、交通运输等市场关注领域推出一系列开放措施，除了将公布2018年的开放措施外，还将公布未来几年的开放措施，这将给予相关行业一定过渡期。

5、发改委：一季度，全国固定资产投资同比增长7.5%，共审批核准固定资产投资项目55个，总投资1698亿元，主要集中在重大科技基础设施、农林水利和重大交通基础设施等领域。

6、一财：接近监管人士称，资管新规正在走内部程序，没有听说推迟，具体将于4月底或5月初推出。此前，有境外媒体报道称，因在中美贸易紧张关系加剧之际，决策者的重点转向维护金融市场稳定，中国已推迟公布资管新规。

【贵金属】

1、中国一季度GDP同比增长6.8%，政府工作报告显示，今年GDP的增速目标为6.5%。消费支出对经济增长的贡献率为77.8%，较去年同期增加0.6个百分点。分析师普遍认为，考虑到基建投资放缓、居民负债高位制约消费增速以及贸易部门或将面临较大压力等因素，二季度经济增速或将放缓。

2、美联储准三号人物，旧金山联储主席威廉姆斯发表鹰派言论，他预计今年美国通胀率将升至美联储2%的目标，并在“未来两年”保持或超过此目标，为了防止经济过热，美联储需要继续加息。

3、美国3月新屋开工、营建许可均高于预期。在经历了2月份的大幅走弱后，美国3月新屋开工环比增1.9%，营建许可环比增 2.5%。双双高于预期。但独栋房屋开工数的下降显示房屋市场正在放缓。

4、IMF最新预期：2020年后世界经济走软，调高美国预估，维持中国预期不变。今明两年全球经济将保持平稳增长，预计将达到3.9%，但相关利好因素将在2020年代初开始消退。贸易保护主义措施和关税壁垒增加，可能将打击市场信心和产出。

5、本周仍要关注美国针对中国1000亿美元商品的进口关税清单，美财政部同时在研以禁止中国投资美国的先进科技；以及美联储票委发表讲话；美国首脑预计在会面中谈及朝鲜半岛核问题，以及对朝政策。地缘政治仍具风险，包括叙利亚代表的中东局势是否进一步发酵，俄罗斯方面是否会有对美回击制裁出台。

6、全球最大黄金ETF–SPDR黄金信托持仓当前为865.89吨。

7、价格波动：下行支撑1312/1320附近区域，上行阻力1357/1376区域，短中期偏多，贵金属受关注度提高，市场可能会突破近几个月震荡区间需密切关注，仅供参考。

【有色金属】

铜：夜盘沪铜高开高走，中美贸易战继续升温，市场行情仍受宏观局势影响。央行定向降准，利好金融市场。国外库存数据有持续下滑趋势，为铜价提供支撑，且国内现货升水居高不下。预计后市铜价易涨难跌。

操作建议：建议多单继续持有，生产型企业适当减持套保空单。

铝：沪铝延续上行趋势，夜盘突破15000关口，俄铝事件继续主导市场，短期铝价难以下跌。近期铝国内社会库存开始减少，下游消费有所改善，预计短期铝价维持偏强走势。

操作建议：建议多单加仓，生产型企业适当减持套保空单。

锌：沪锌夜盘高开高走，宏观上全球贸易战再度升温，而叙利亚局势有所恶化。精炼锌供应短缺依旧，但下游需求尚未回暖，难以提振锌价。预计后市近期锌价以震荡企稳为主 。

操作建议：建议暂时观望，生产型企业继续持有套保空单。

铅：沪铅探底回升。但国内铅市供应激增而消费进入季节性淡季，整体下行趋势难改。预计后市铅价仍将继续走弱。

操作建议：建议空单继续持有，生产型企业继续持有套保空单。

镍：沪镍夜盘高开低走，留长上影线。高开面临前期力位，抛压开始增大。叙利亚军事问题所带来的影响有限，且镍库存始终处于下降状态。镍价支撑较强，预计本周镍价震荡偏强。

操作建议：建议多单继续持有，生产型企业适当减持套保空单。

锡：沪锡有所企稳并小幅回升，主要受冶炼厂及贸易商惜售影响，但宏观上贸易争端可能存在反复。若本周货源有所增加，锡价仍有转弱可能。

操作建议：建议空单继续持有，生产型企业继续持有套保空单。

【煤焦钢矿】