货币政策继续施压 PTA期货或将再度呈现弱势震荡走势

消息面

　　8月底，PTA社会库存为201.6万吨，较7月底小幅下降31.4万吨，8月供应扰动较多，装置供应环比下降，聚酯负荷小幅修复，pta呈现去库。

　　PX方面，受台风影响预计PX物流停运5-6天，影响pta开工率。 青岛丽东100万吨65%负荷至月底，福化160万吨装置仍在停车，其中一条线计划9月中恢复，镇海炼化75万吨推迟至8月底检修3个月。

　　截至9月1日，pta开工率为67.2%，较8月26日小幅下降1个百分点。

　　机构观点

　　中衍期货：

　　国际市场来看，货币政策继续施压，原油价格承压回落。PX方面，受台风影响预计PX物流停运5-6天，在PX偏紧背景下给予TA成本支撑。PX及pta仍偏紧导致PX及pta加工费走高，对pta构成一定成本支撑。本周pta装置停车降负荷较多，集中检修及降负背景下，部分重点龙头企业快速去库，pta市场供给明显减少。近期pta基差偏强，加之需求旺季临近，现货市场价格继续反弹，近月PTA期货价格偏强。

　　策略建议：多10空01合约pta。该策略为新推出的正向套利策略，可适当加以关注。

　　宝城期货：

　　总体来看，短期内pta价格在自身供需偏紧影响下或将偏强运行，但中长期随着油价逐步走弱，叠加下半年新装置的计划投产，pta价格或将再度呈现弱势震荡走势。