“靠天吃饭”模式下 招商证券上半年营收净利双降25%！旗下招商基金、博时基金业绩曝光

8月26日晚间，招商证券(600999.SH)公布2022年上半年财务报告。

　　2022年上半年，招商证券总资产6010.76亿元，比上年度末增长0.65%。报告期内营业收入106.21亿元，同比下降25.95%；归属于上市公司股东的净利润42.88亿元，同比下降25.36%；基本每股收益0.46元。

　　从营收方面看，2022年上半年，招商证券的手续费及佣金净收入49.69亿元，同比下降8.69%；利息净收入3.65亿元，同比下降65.86%；投资收益(含公允价值变动收益)39.16亿元，同比下降35.04%。

　　四大业务板块均同比下滑

　　招商证券业务主要分为四个板块，即财富管理和机构业务、投资银行、投资管理、投资及交易。

　　2022年半年报显示，招商证券财富管理和机构业务收入为56.71亿元，同比减少10.79%；投资银行业务实现收入为7.78亿元，同比减少13.46%；投资管理业务实现收入为6.47亿元，同比减少14.87%；投资及交易业务实现收入为11.94亿元，同比减少67.39%。

　　具体来看，公司财富管理和机构业务方面，2022 年上半年，公司新开户 135.14 万户，截至 2022 年 6 月末，公司正常交易客户数约 1559 万户，同比增长 21.61%， 托管客户资产 4.10 万亿元。

　　资本中介业务方面，招商证券A 股市场融资融券余额较 2021 年末下降 12.49%。其中，融资余额为 1.51 万亿元，较 2021 年末下降 11.82%；融券余额为 935.62 亿元，较 2021 年末下降 22.13%。股票质押式回购业务融出资金金额为 2136.98 亿元，较 2021 年末下降 5.87%。

　　受疫情和国际形势等因素影响，今年大部分券商上半年业绩承压，出现阶段性下滑。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《华夏时报》记者分析称，半年报业绩不佳，有一部分原因在于，券商还是没有摆脱旧的“靠天吃饭”的盈利模式，也就是只有市场走强，交易量放大，券商才能赚得“盆满钵满”，一旦市场走弱走差，那么券商整体业绩就下滑得非常厉害。改变这种“靠天吃饭”的模式对券商业绩稳健提升尤其重要。

　　董登新表示，此外，还要注意的一个问题是，当前券商业务同质化，以及服务模式、产品研发、业务创新等方面都还处在相互模仿和从众阶段，还没有能够做出券商各自的品牌和特色。

　　二季度营收净利比一季度提升

　　结合半年报和此前披露的一季报，招商证券一季度营收36.96亿元，归母净利润14.90亿元；记者测算，招商证券二季度营收达69.25亿元，归母净利润达27.98亿元。可见，2022年二季度，招商证券营收、净利润环比一季度双双提升。

　　此外，招商证券半年报中的另一个亮点在于期货经纪业务方面。截至2022年6月末，招商期货客户权益 251.32亿元，较2021年末增长25.15%，报告期内手续费净收入同比增长13.58%。

　　不过，从上半年整体来看，招商证券主营业务发展较为稳健。其中，财富管理和机构业务竞争地位稳固，代理买卖证券业务净收入排名行业第3位。

　　有关半年报业绩，记者询问招商证券工作人员，对方表示：“都在半年报里了。”

　　招商证券在半年报中表示，2022 年上半年，公司沉着应对不利的经营挑战，整体保持平稳发展。在股债双跌的不利市场情况下，公司核心业务优势继续保持，展现出良好的发展韧性。

　　半年报还披露，公司 A 股 IPO 在会审核项目数量为 35 家(含已过会待发行和证监会未注册项目)，排名行业第 9位，其中，北交所在会审核项目数量为 3 家。此外，再融资在会审核项目数量为 10 家，排名行业第 6位。

　　招商证券前十名股东名单中，深圳市招融投资控股有限公司持股占比23.55%，深圳市集盛投资发展有限公司持股比例19.59%，两家公司是招商证券最大的两位股东。

　　招商基金、博时基金业绩披露

　　据悉，招商证券持有招商基金45%的份额，剩余55%股份的持股方是招商银行。

　　半年报数据显示，2022年上半年，招商基金实现营业收入28.85亿元，净利润9.54亿元。

　　截至报告期末，招商基金资产管理规模 11283 亿元(不含子公司管理规模)，较 2021 年末增长4.47%，其中公募基金管理规模 7806 亿元(剔除联接基金)，较 2021 年末增长 5.35%。根据统计，招商基金非货币市场公募基金规模排名行业第 5位，其中股票型、债券型基金规模均排名行业第 3位。

　　截至 2022 年 6 月末，招商基金有86只产品正在运作，119只产品提前清算，215只产品正常清算。

　　此外，招商证券还持有博时基金49%的股权。

　　半年报披露，截至2022年6月末，博时基金总资产 109.80 亿元，净资产74.45亿元；2022 年上半年实现营业收入 27.49 亿元，净利润8.73亿元。

　　截至报告期末，博时基金资产管理规模 16375 亿元(不含子公司管理规模)，较 2021年末减少1.07%；其中公募基金管理规模 10560亿元(剔除联接基金)，较2021年末增长6.75%。根据统计，博时基金非货币市场公募基金规模排名行业第 7位，其中债券型基金规模排名行业第 2位。

　　关于2022年基金公司中报的情况，济安金信基金评价中心主任王铁牛对《华夏时报》记者表示，由于上半年A股市场大幅波动，大部分权益类的基金今年以来的净值还处于亏损状态，这对于公募基金公司的经营情况也有不同的影响。

　　2022年上半年，公募基金整体呈现出，大型基金公司的业绩相对比较稳健，而中小型的基金公司分化明显的格局。 这主要的原因还是大型的基金公司，产品分布比较广泛，而且在行业马太效应越来越明显的情况下，在目前震荡的市场环境中，还能保持一定的经营业绩。