BHP：股息分红超预期

公司分析

澳洲矿业公司BHP | BHP



近期基本面情况汇总





BHP是一家全球化资源公司，其业务部门包括铁矿石、铜、煤炭和石油等。8月16日，必和必拓公司发布了其22财年的业绩报告。无论是营收、利润和股息都超出市场预期。截止至2022年6月30日财年度，公司主营收入达到650.98亿美元，同比上升14%。集团录得341亿美元的经营利润，同比增长34%。剔除已剥离的油气资产，公司主营业务的基本息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比上升16%，达到406.34亿美元。利润率达到创纪录的65%。受惠于近期强劲的煤炭及铜价格，以及严格的生产成本控制，公司净经营现金流录得293亿美元，同比增长13%。公司每股基本盈利达470.6US cents，同比增长39%。



按照不同业务部分划分，其中来自铁矿石业务的收入达到307.67亿美元，占总收入的47.3%。但由于本财年度铁矿石价格下滑，导致该部门EBITDA下降近18%至217.07亿美元。本次业绩最大亮点是来自煤炭业务的爆发式增长。受惠于22财年煤价的大幅上涨，BHP相关业务的基本息税折旧摊销前利润（EBITDA）为95.04亿美元（其中冶金煤业务占77亿美元，动力煤业务占18亿美元），较去年同期的2.88亿美元大幅攀升3200%。而其他业务方面，铜相关业务收入表现稳定，同比增长7%至168.49亿美元，基本EBITDA小幅增长至85.65亿美元。截至 2022 财年末，公司净债务为 3 亿美元，低于截至 2021 财年报告的 41 亿美元。  



公司一直以来保持稳定股息派发，全年总股息为每股3.25美元， 而本次业绩后宣布派发末期股息，每股1.75美元，除权日为2022年9月1日，登记日为2022年9月2日。



金融分析师Zoe一般性建议：



在业绩大会上，公司管理曾提及在接下来的财年将在运营和财务上继续保持竞争力，以应对不确定的经营环境。而欧洲能源危机、熟练劳动力短缺以及本地供应链问题依然为公司带来挑战。作为澳洲大盘指数里的明星蓝筹股，本次的业绩以及股息均为价值投资者带来相当惊喜。就目前中国的基建进程以及内房困境，或难以短期进一步支撑铁矿石价格的飙升。但另一方面，今年持续强势的煤炭价格支撑起公司煤炭部门的业绩。这就是综合资源公司比起单一资源公司更具备防守性的原因。对于早前公司发起的澳洲铜矿生产商OZL的收购邀约，其CEO表示并非一定收购不可，因此暂时对于BHP股价并无负面影响。风险方面，关注铁矿石价格波动；劳动力持续紧张或影响下季度产能。



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技术面分析





在六月中随澳股大盘反弹，并突破近期关键阻力位置AU$39.50附近区域，重上60日均线上方。



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金融分析师Zoe一般性建议：



股价近期技术面转强，可关注下方AU$39.50附近支撑区域的有效性。上方阻力区域在AU$44.50附近。该股股价波动较为温和，短线或难有强劲爆发力，但对于中长线投资者，无论从股息角度或者是业绩稳健角度，都具备吸引力。