Mysteel解读：猪价高位震荡 养户持续回血

导语：根据农业农村部发布的数据显示，生猪价格涨幅超过饲料玉米(2695,-7.00, -0.26%)价格涨幅，育肥猪配合饲料价格总体稳定，猪粮比价进一步提高。

图1 2021-2022年猪粮比价走势图

根据发改委最新公布数据显示，截止到8月10日，全国猪粮比价是7.63。据 Mysteel 农产品数据统计，6月份玉米均价环比涨0.18%；生猪均价环比涨幅9.41%；月内猪粮比均值上升至5.87，环比涨幅达9.31%。到了7月份，玉米均价环比降1.61%；生猪均价环比涨幅31.72%；月内猪粮比均值上升至7.86，环比涨幅达33.90%。

截至8月18日当周，本周国内生猪出栏均价环比跌幅0.24%；玉米均价环比跌幅0.25%；周内猪粮比值稳定在7.70：1，环比持平。高温天气持续，终端猪肉产品走货持续疲软；屠企开工变化不大，市场明显利好支撑有限，猪价及玉米价同时环比小降，短期猪粮比整体变化不大。

图2 2020-2022年自繁自养利润

图3 2020-2022年外采仔养殖利润

据Mysteel数据监测，6月自繁自养月均盈利66.93元/头，较上月上涨189.22元/头。5.5月前外购仔猪在当前猪价下月均盈利190.00元/头，较上月上涨188.26元/头。月内饲料原料价格高位盘整，虽然前期自繁自养养户120公斤的肥猪出栏头均亏损在60元左右，但由于本月内生猪价格超预期上涨，月均价涨幅达到9.41%，月底大部分地区更是突破20元/公斤大关，使之月内养殖均开始盈利。

由于7月猪价继续冲高，养殖利润也延续扩张状态，并且盈利程度非常大。7月份自繁自养月均盈利756.11元/头，较上月上涨698.18元/头。5.5月前外购仔猪在当前猪价下月均盈利880.58元/头，较上月上涨690.58元/头。月内饲料原料价格小幅弱行，养殖成本微降；同时生猪价格在多方利好情绪支撑下上涨明显，月均涨幅达到31.72%，养殖盈利十分可观。

截至8月18日当周，本周自繁自养周均盈利639.98元/头，较上周下跌7.46元/头。5.5月前外购仔猪在当前猪价下盈利743.55元/头，较上周下跌8.89元/头。周内饲料原料玉米微降，豆粕(3662, 7.00, 0.19%)微涨，对养殖成本影响不大；但猪价受高温天气持续，白条批发市场延续疲软表现，周均价微降，致使养殖盈利同时下降。

据Mysteel市场调研了解，生猪市场短期预计价格涨速放缓。一是能繁母猪产能处于正常合理区间。据官方数据统计，今年5月份以来，全国能繁母猪存栏量已连续3个月增长。从规模猪场新生仔猪数量、中大猪存栏量等生产指标判断，后市生猪出栏量也将保持增加趋势。二是饲料原粮价格明显下跌将带动养殖成本下降，对生猪价格的成本支撑力量明显减弱。三是猪肉库存高企，部分规模屠企冻肉库容率高于近五年平均水平；同时受高温天气影响，消费持续疲软、终端出货表现仍偏弱。

规模场出栏节奏基本平稳，散户压栏及二次育肥的猪源随行情震荡而灵活出栏中，目前利润较丰盈，市场挺价信心较强。虽然北方天气逐步降温，而南方气温仍较高，局部需求稍微好转，但整体消费恢复偏慢、短期未有明显改善，猪价涨幅有限。不过玉米市场情绪难有好转，而随着秋粮上市临近，市场均价偏弱运行，猪粮比值仍偏强运行。

总而言之，虽然猪价短期涨势有所放缓，但市场预期向好，年底养殖利润仍然客观。