宏观数据未见好转 铁矿下行仍有空间

从供给端来看，本周澳洲发中国1387.8万吨，环比增加32.2万吨；巴西发中国632.2万吨，环比减少172.2万吨。发运总量环比小幅下降，处于正常区间。

　　需求端看，据mysteel数据，247家钢厂高炉产能利用率81.2%，环比上升2.04%；日均铁水产量218.67万吨，环比增加4.36万吨。与前值相比略有上升。

　　库存方面，进口铁矿港口库存为13281.2万吨，环比增加177.18万吨，港口库存延续累库态势。45港口日均疏港量272.85万吨，环比增加4.81万吨。钢厂进口铁矿石库存总量为9920.73万吨，环比增加130.6万吨。

　　已发布数据显示，7月社融规模增量为7561亿元，大幅低于预期，，断崖式下滑，增速亦回落。直接反映出实体经济对融资需求不旺，表明市场仍对未来缺乏信心。虽有降息，但降息幅度已在实际运行中消化，对市场的刺激有限。

　　近期铁矿石持续累库，发运量并未明显缩减，预计后期供给压力不大。虽然钢厂近期小幅复产，但补库谨慎，意愿不强，矿价或支撑力度渐弱。

　　盘面上，今日铁矿结束持续一周多的横盘整理状态。主力01大幅下跌4.34%，收于684点。短期下方支撑预计在670附近。如果空头力量强，市场利好支撑有限，或继续下探600大关。短期操作上建议慎重杀跌，震荡偏空处理为上，注意控制风险。

　　鉴于铁矿当前疲软，股市整体表现暂难言持续乐观。建议对钢铁板块继续保持观望。前期涨幅偏大的个股可获利了结观望，如中信特钢（000708）。目前大盘处于在刺激中被动上涨，单一热点板块带动更多，并非板块轮换上行。建议观察为主，谨慎操作。