旱情冲击多国玉米收成 养殖业复苏仍有一定波折

本报记者 肖伟

　　连日来，由于旱情持续发展，欧盟、美国均预计玉米收成不如往年，产量及出口均有一定下滑。国内方面，南方旱情持续发展，北方玉米喜迎高温高湿有利生长环境。消息面上多空交织，叠加明年国际市场农资短缺预期，国内部分中小饲料厂已提前加价。

　　分析人士预计，国内养殖业复苏可能有一定波折，饲料企业及养殖企业应早作应对。亦有券商表示，国内饲料养殖深加工一条龙的上市公司上下游配套更为完善，有望在养殖业波折复苏中抢先迎来机会。

　　旱情冲击不利玉米收成

　　多空交织新粮或是关键

　　近日，欧盟委员会联合研究中心警告称，欧洲或将遭遇约500年来最严重干旱。其中，法国、意大利、西班牙、英国、德国等均报告，降雨量与去年同期相比偏少，地面河流、水库水位出现历史新低，地表气温维持常年偏高水平，对农作物生产及收获颇为不利。欧盟、美国均预测，干旱少雨气候因素将导致玉米收获量、库存及出口下跌。

　　不仅是欧盟、美国，我国农业生产也有一定旱情压力。8月11日18时，国家防总针对四川、重庆、湖北、湖南、江西、安徽等6省份启动抗旱四级应急响应，要求相关地区强化抗旱水源统一调度管理，细化落实应急供水措施，必要时组织拉水送水，确保人饮安全，努力保障工农业生产用水需求，并派出两个工作组分赴四川、重庆和安徽、江西等省份指导抗旱减灾工作。

　　南方粮食主产区遭遇高温热害风险，对国内玉米生产影响多大？对此，惠农网分析师李彬彬向记者表示，“南方主要以水稻为主，当前早稻丰收，关键是打好晚稻保卫战，南方玉米种植带呈现零星分布，国内玉米供应情况关键还要看北方玉米带。近日来，北方玉米带降水充分，光照充足，表现为高温高湿环境，利于玉米光合作用，预计新季玉米单产提高，少部分地区因降水过多可能有积水问题，应不影响整体玉米生长。”

　　“新作玉米上市时间大约在10月份，届时饲料企业和养殖企业应重点关注玉米价格变动情况。当前玉米现货价格高位回落后企稳走平，养殖企业及饲料企业观望气氛浓厚，玉米现货走量情况一般。”李彬彬补充道。

　　湖南大学经济与贸易学院副院长曹二保教授分析上述情况：“黑海粮食通道打通后，预计有超过2000条船只前来运粮，此前囤积谷物的国际粮商纷纷放出库存，导致玉米期货现货价格均有一定幅度回落。当前，玉米期货现货价格回落后企稳，表明市场已经充分消化上述空头消息。”

　　“从旱情发展来看，欧盟、美国受灾影响较大，巴西尚有4000万吨玉米等待出口，对市场情绪有一定平复作用。明年受制于天然气、石油价格高位，预计国际市场中的化肥、农药、燃油等农资短缺将是大概率事件。玉米供应的基本面消息多空交织，市场整体情绪偏向看多玉米，建议饲料企业、养殖企业提前做好相关准备，国内养殖业复苏可能有一定波折。”曹二保教授如是说。

　　饲料企业发函涨价

　　一条龙配套上市公司获券商青睐

　　终端显示，芝加哥商业交易所挂牌交易的玉米当月连续合约（代码：ZC00Y）在经历5月份至7月份的连续下跌后，于8月份止跌企稳，8月份自较低点回升幅度为12.83%。国内大连商品交易所挂牌交易的玉米期货主力合约亦在经历5月份至7月份的连续下跌后，于8月份止跌企稳，8月份自较低点回升幅度为7.62%。

　　玉米期货价格下跌后企稳，叠加上述偏多消息影响，多地中小饲料厂考虑到规避玉米涨价风险，已在着手提价并发布调价函。

　　8月10日以来，先后有山东海鼎、山东希牛、天津傲农、广东杰龙等对生猪、家禽、水产饲料发布提价函，提价幅度约为每吨150元至200元。

　　多家券商机构在研究报告中相继提出相关饲料涨价风险，并建议投资者重点关注饲料养殖深加工一体化的上市公司。其中，国海证券、东亚前海、中信建投（601066）、天风证券（601162）等推荐圣农发展（002299）、唐人神（002567）、立华股份（300761）、湘佳股份（002982）等饲料养殖深加工一条龙企业，给予“买入”评级，并表示，饲料养殖深加工一体化有利于熨平饲料原料波动风险，为下游输出价格稳定的动物蛋白质成品。

　　腾江投资首席研究员龙腾江分析上述情况，向记者表达保留观点称：“并非所有拥有养殖、饲料业务的上市公司都具备一条龙配套能力。部分企业虽有饲料、养殖业务，但是前后端配套能力一般，表现为年度营业收入规模不增反降。因此，建议投资者在投资前应比较上市企业质地究竟如何。”

　　他补充道：“投资者判断一家企业是否具备种养殖加工一条龙能力，也有较为简单的办法，就是将历次猪周期的年度营收规模加总后，在时间轴上纵向对比营收规模增长情况。在熨平周期波动后进行时间纵向对比，并进行同行业横向对比，更能直观看到优质企业能穿越周期实现规模增长。这主要是优质企业在周期起伏中能未雨绸缪，勤炼内功所形成的必然结果。”