甲醇 地区 | 装置名称 | 运行情况 | 产能(万吨/年) | 浙江 | 宁波富德能源 | 8月8附近降负至85% | 60 | 浙江 | 浙江兴兴新能源科技 | 停车计划延后,原料偏多 | 60 | 江苏 | 南京诚志1# | 8月10日停车 | 29.5 | 江苏 | 南京诚志2# | 7月底恢复 | 60 | 江苏 | 江苏斯尔邦 | 8月因下游检修小幅降负 | 83 | 安徽 | 中安联合煤化1# | 7月底检修,甲醇同步 | 70 | 宁夏 | 宁夏宝丰能源(600989)2# | 检修延后至9月,甲醇同步 | 60 | 陕西 | 陕西延长中煤榆林能化 | 7月15陆续停车,预计45天 | 120 | 陕西 | 中煤陕西榆林能化 | 7月2停车,7月27陆续重启 | 60 | 天津 | 天津渤化 | 7月27日短停恢复 | 60 | 山东 | 山东阳煤恒通 | 8月8日降负7成 | 30 | 山东 | 鲁西化工(000830) | 8月10日停车,预计两周 | 30 |
表1 近期国内MTO装置检修情况 7月以来,国内MTO装置检修消息频出,7月天津渤化新投MTO装置试车成功后,尚未来得及给予北方市场需求以明显支撑。反而烯烃及下游产品利润偏低影响影响,多套甲醇制烯烃装置均运行不稳,尤其在进入8月后,鲁西化工、浙江兴兴相继释放检修计划,目前还在逐步落实。南京诚志两套装置再度回到开一停一,宁波富德、江苏斯尔邦以及阳煤恒通都有不同程度降负。目前来看,从7月中旬到8月初,检修/降负影响产能约在700万吨附近,国内四成以上的烯烃装置受过影响。 
图1 鲁北地区招标价格情况 结合华东地区外采甲醇制烯烃装置的利润情况,不难看出烯烃厂家在近期集中检修的原因。7月中旬以来,外盘检修及船只紧张,装船量持续走低,港口甲醇价格受支撑反弹。MTO综合利润快速下滑,估算利润表现再度接近3月水平。即便部分装置配套有EVA、丁辛醇、PVC等下游利润尚可,但外采甲醇或煤炭都不是最经济的选择。本周以来下游的集中操作已经对甲醇产生了一定影响,随着甲醇价格下调利润表现也有所恢复。 
图2 港口甲醇库存情况变化 港口库存在8月第一周再创新高至112万吨的水平,但本周库存出现下滑。上月伊朗装船量偏低,预估本月进口量应该在100-105万吨水平。基本上7月以来库存增长速度已有一定放缓态势,进口套利空间并不稳定,港口罐容紧张以及运力等多方面影响,8月库存压力有望减轻。目前港口卸港有一定延迟,部分浮仓尚未统计进入库存,且随着华东地区MTO装置的降负,去库周期能否开启还要关注下周数据表现。 供需平衡的变化还需要在近期继续跟进。一方面来看,烯烃检修落实情况有待,浙江兴兴因为原料库存偏高推迟了前期传闻的检修时间,目前EO尚有一套18万吨/年装置运行,且短期没有停车计划。江苏斯尔邦、宁波富德、阳煤恒通目前仅有降负,但近期华东限电消息也可能在后续对生产造成影响。二者8月以来,伊朗装置尚未从检修中恢复,运力紧张以及国际局势都在支撑外盘给予更高报价,部分美金报价已经倒挂,商谈意向平淡或能让9月延续较低的进口量。 后市来看,本周主动对接厂家出货情况相对良好,但整体内地出货表现一般。供应端在8月中下旬有一定产能回归,而多套烯烃装置运行不稳使得需求端有较大回落空间。厂家库存压力不大但挺价难度较高,而市场气氛偏弱贸易及下游操作也都相对谨慎。预计短期甲醇市场还是维持整理态势,煤炭价格止跌企稳或能在成本端保留一定支撑。 |