【MPOB月报前瞻】机构预计马来西亚7月棕榈油库存创8个月新高

　来源：金十数据

　　马来西亚棕榈
油局（MPOB）将于8月10日（周三）中午12：30发布官方数据。最新调查数据显示：

　　彭博社调查数据显示，预计7月份马来西亚棕榈油库存环比增长7.2%至177万吨，这将是自去年11月以来的最高水平，比去年同期高出18%。预计7月出口环比增长2%至122万吨。产量可能下降2%至151万吨，预测区间为144万至160万吨之间。库存增加可能会拖累棕榈油价格，过去三个月，由于印尼加大出口力度，棕榈油价格已经下跌了约45%。

　　路透社调查数据显示，马来西亚7月棕榈油库存预计环比增加8.3%至179万吨。产量也将升至去年11月以来的最高水平，环比增加2%至158万吨。出口预计增长2.2%至122万吨，进口预计飙升35%至8万吨。

　　资深分析师多拉布·密斯特里预测：

　　由于出口面临来自印尼供应的激烈竞争，马来西亚的库存到8月底可能会增加到200万吨以上，到12月或明年1月将达到300万吨。

　　银河联昌研究种植园研究地区主管Ivy Ng分析：

　　出口好转可能是因为印尼的棕榈油出口慢于预期，尽管印尼放松了对出口的限制。

　　新加坡棕榈油分析公司联合创始人萨西亚·瓦尔卡认为：

　　印尼棕榈油的出口很快就会加速。棕榈油现货价格下跌、棕榈油对豆油的贴水扩大，以及出口税降低，将为印尼提供更多的棕榈油出口机会，从而加剧对马来西亚的竞争。由于印尼减税并提高可出口量以清理其过高的库存，对马来西亚棕榈油需求的担忧使得BMD马棕油主力合约从创纪录高位跌至一年来的最低水平。预计8月至9月棕榈油价格将在3800至4200林吉特/吨（合943.40美元）之间波动。

　　华泰期货前瞻MPOB月报：预计7月份棕榈油库存环比增加，且8月持续增加

　　马来西亚受印尼竞争影响，预计7月份棕榈油库存环比增长7.2%至177万吨，将达到去年11月以来的最高水平，同比高出18%，并预计8月持续增加，因此可能会对油脂价格产生一定的压力。但马来西亚整体产能下降，将极大的刺激市场需求，且随着棕榈油的性价比逐渐显现，下游的调和油消费端有货的工厂已经率先修改调和食用油的配方，棕榈油对豆油的替代重新出现，在未来棕榈油大量到港后，预期棕榈油的食用消费将会最先回温，为市场价格提供了一定的支持。

　　国富期货前瞻MPOB月报：马棕库存可能也不会像预期的那样累库较多

　　马棕油出口方面向好，ITS数据显示马棕7月出口略增0.8%，不过SGS和AmSpec马棕7月出口增幅较大，这侧面反映出印尼船只短缺问题可能仍存，后续这一问题仍未得到有效解决，棕榈油主销国进口存在向马来转移的可能，相应的马棕库存可能也不会像预期的那样累库较多。

　　光大期货前瞻MPOB月报：7月马棕油库存数据预计利空

　　7月马棕油库存数据预计利空。8月棕榈油产地进入出口旺季，印尼抢夺市场，预计马棕出口增幅将放缓。此外，8月也是产地产量增长周期，棕榈油库存压力显现。

　　国泰君安期货前瞻MPOB月报：7月底马棕油的累库程度还无法确定

　　马来西亚船调数据显示，7月马棕油出口较6月微增，产量的高频数据也显示微增，且在马棕油进口可能存在很大变数的情况下，7月底马棕油的累库程度目前还无法确定。目前产地棕榈油基本面仍为印尼有库容压力、马来西亚将继续累库的偏空预期，这将继续压制棕榈油价格。