需求恶化实锤了？EIA数据显示汽油持续超预期累库，油价反弹乏力

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　　交易四忌讳：最忌满时，所谓满时，就是一年四季始终不停的操作。二忌满利。满利指总想在最低价买最高价卖，一味地追求利润最大化。三忌满仓。交易和做人一样：凡事要留有回旋余地，方能进退自如。四忌自满。骄傲自满会使交易者对市场的认识出现偏差。


　　欧元走弱，因面临经济衰退压力，欧元区7月消费者信心指数初值降至-27，创历史新低，欧盟委员会表示，俄罗斯完全切断天然气供应是“可能的情况”，可能会使欧盟GDP平均减少0.9-1.5%，这让美元表现强势，同时让大宗商品市场的反弹也走的颇为曲折，经济层面带来的压力盖过了能源危机方面的担忧，油价的反弹开始承压横盘，想继续上行难度明显增加。

　　由于近期原油市场缺乏有影响力的指引，市场对晚间EIA报告的期待值就较高。数据显示原油库存出现降库的超预期表现，但是汽油库存累库，虽然近期美国汽油价格下滑明显但数据显示消费旺季需求明显低于往年同期，上周美国国内原油产量再次减少10.0万桶至1190.0万桶/日，供需二端的分歧数据让市场反应较为矛盾，数据公布之后油价出现了幅度较大的波动，一度因汽油表现糟糕急挫，但随后还是因原油产量和库存下降，还是走出日内一波反弹，只是幅度有限没能突破上档阻力，油价还是处在短期压力之下。

　　目前大宗商品市场暴跌之后的修复行情显得较为混乱，一方面市场在释放急跌之后的超卖反弹需求，同时又忌惮经济压力随时可能继续压制市场，需要一段时间来梳理思路，对于原油来说在这样的环境下，自身上行动力不足，大概率会是震荡为主。

　　【1】WTI主力原油期货收跌0.86美元，跌幅0.85%，报99.88美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.43美元，跌幅0.4%，报106.92美元/桶；INE原油期货收涨0.71%，报666.8元。

　　【2】美元指数涨幅0.31%，报107.03；港交所美元兑人民币涨幅0.23%，报6.7582；美国十年期国债跌幅0.08%，报117.83；道琼斯工业指数涨幅0.15%，报31874.84。

　　【1】美国截至7月15日当周EIA具体数据显示原油库存变动实际公布减少44.60万桶，预期增加135.7万桶，前值增加325.4万桶；汽油库存实际公布增加349.80万桶，预期增加7.1万桶，前值增加582.5万桶；精炼油库存实际公布减少129.50万桶，预期116.9万桶，前值增加266.8万桶。

　　EIA报告显示，上周美国国内原油产量减少10.0万桶至1190.0万桶/日。美国上周原油出口增加73.5万桶/日至375.9万桶/日。进口651.9万桶/日，较前一周减少15.6万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2005.1万桶/日，较去年同期减少2.58%。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少499.8万桶至4.801亿桶，降幅1.03%。

　　EIA报告显示，美国至7月15日当周EIA精炼油库存降幅录得2022年4月29日当周以来最大。美国至7月15日当周EIA战略石油储备库存为1985年7月12日当周以来最低。美国上周原油产品供应升至3月以来最高，为去年12月以来最大单周增幅。

　　美国扩大石油出口须改善港口基础设施；

　　在俄罗斯遭受西方制裁后，美国原油托运人正在大量出口石油以满足欧洲的强劲需求。未来几年，美国石油可能会在海外找到更多买家，但这可能会考验美国出口基础设施的能力；

　　美国主要从德克萨斯州的休斯顿、科珀斯克里斯蒂和博蒙特等墨西哥湾沿岸港口输出石油。 Kpler美洲首席石油分析师Matt Smith表示，科珀斯克里斯蒂港出口规模最大，每天出口约200万桶石油；其次是休斯顿，规模约为70万桶/日；

　　Kpler数据显示，2022年上半年，美国99%以上的原油出口来自墨西哥湾沿岸。美国墨西哥湾地区每天可出口约500万桶石油。美国原油出口纪录是在2019年12月创下的近450万桶/日；

　　近年来，美国港口一直在扩张，包括大型疏浚项目，以接收可以运载更多石油的大型油轮，而科珀斯克里斯蒂等一些港口可能会承担更多出口；

　　Rystad Energy的Louise Dickson表示，墨西哥湾沿岸的出口量预计将在2023年年中超过400万桶/日，到2024年底达到480万桶/日；

　　【2】沙特外交大臣费萨尔亲王周二（7月19日）表示，他认为市场上不存在石油短缺，但炼油能力不足，因此有必要加大对将原油加工成各种石化产能进行投资。他还表示，俄罗斯仍然是一个重要的合作伙伴，尤其是在实现石油市场稳定方面。

　　韩国周二表示，愿意支持美国领导对俄罗斯石油实行价格上限的计划。根据韩国国家石油公司Petronet的数据，韩国去年约5%原油进口来自俄罗斯。

　　西方制裁俄罗斯引发供应担忧，导致全球油价飙升。美国此前提议对俄罗斯石油实行价格上限，并寻求包括韩国在内的主要盟友对此举的支持，以避免价格飙升而导致经济衰退。。

　　【3】当地时间7月18日晚，俄罗斯总统普京、土耳其总统埃尔多安先后抵达伊朗首都德黑兰。19日，俄、土、伊三国总统举行了叙利亚问题阿斯塔纳进程首脑会议。与此同时，据伊朗国家通讯社（IRNA）报道，伊朗和俄罗斯企业签署了伊朗经济界有史以来规模最大的外国投资协议，协议的核心正是这两个国家最知名的资源——石油。这份协议是由两家公司的首席执行官签署的，根据协议内容，俄罗斯企业将向伊朗石油业投资400亿美元。

　　IRNA报道称，俄罗斯此前在伊朗石油业有一项价值40亿美元的投资项目，也就是说，新的投资项目规模是此前项目的10倍。

　　报道还透露，最近几周，包括俄罗斯天然气工业股份公司（俄气）在内的俄大型企业已就这一新投资项目与伊朗方面达成了初步协议。俄罗斯总统普京此前还敦促俄气高管在最短时间内前往伊朗，就天然气和石油投资项目与伊朗举行会谈。当地时间7月19日，俄伊双方在德黑兰签署了事先准备好的协议文本。签字仪式后，双方开始就协议细节进行磋商。

　　另据伊朗沙纳通讯社报道，俄罗斯天然气工业股份公司将帮助伊朗国家石油公司开发基什和北帕尔斯的天然气田以及另外6处油田。这家俄罗斯公司还将参与建成液化天然气项目和建设天然气出口管道。

　　报道指出，伊朗的天然气储量居于世界第二，仅次于俄罗斯，但美国的制裁阻碍了该国获得技术，并放慢了该国发展天然气出口的速度。报道还指出，普京对德黑兰的访问受到密切关注，此访的背景是，俄乌冲突重新配置了全球石油和天然气市场，推高了价格，从而导致生活成本提高和消费通胀上升。