Mysteel解读：市场涨跌频繁，猪价何时打破僵局

【导语】进入7月份，生猪市场供需端博弈升温，全国生猪均价在月初短时触及24后快速回落，近一周时间持续在22.1-22.9元/公斤区间调整。现生猪供应端整体进入阶段性缩量状态，叠加二次育肥抢占部分猪源，市场可屠宰猪源逐渐收紧。但天气转热叠加新冠疫情点状复发，消费跟进亦显乏力。那么政策性影响仍在，后期猪价能否突出重围，在淡季逆势而行，接下来我们从养殖端情绪面出发对市场做简要分析。

1.国内猪市博弈激烈，价格区间频繁震荡

6月下旬开始全国生猪价格脱离横盘整理态势，进入快速上行区间。7月上旬，生猪价格快速调涨至高点23.8元/公斤，养殖端利润快速回升，据Mysteel农产品数据测算，进入中旬生猪养殖头均自繁自养盈利超800元。猪价回归带动市场看涨情绪，二次育肥陆续上量，抢占下游标猪资源，屠宰企业收购压力不断增大。但随气温升高，市场猪价进入消费淡季，月内多地新冠疫情点状复发，各地餐饮消费亦影响明显。再次稳价保供政策的实施，猪肉放储消息的发布，叠加输华冷链产品政策性宽松，抑制市场过热看涨情绪，调整市场进入理性区间。

2. 规模场出栏计划完成尚可，下半年出栏压力不大。

据公告显示，2022 年 6 月份 10 家上市猪企（温氏、牧原、新希望、天邦、大北农、傲农、唐人神、天康、金新农、东瑞）共计销售生猪910.88 万头，环比降幅达7.20%。1-6月份各大上市猪企累计生猪总出栏量为5524.70 万头，同比仍增幅明显，较年内最高计划任务量平均完成率为53.36%，目标完成过半。预计下半年生猪计划出栏目前实现压力不大，随近月猪源供应逐渐减少，养殖端挺价情绪及意愿仍在，对后市猪价形成一定支撑。

3.肥猪出栏或短期利空，长线利好。

从肥猪市场来看，6月份开始各地气温不断升高，市场进入传统消费淡季，但在高猪价、高盈利及高预期其带动下，养殖户压栏挺价情绪较强，规模场适度控量增重，肥猪整体供应量偏少，出栏量占比多在1.12-1.14元/区间徘徊，月内随标猪价格回升，肥猪价格亦不断走强，标肥价差亦由6月下旬0.46元/公斤收窄至7月中旬0.18元/公斤，区内降幅60.87%。但随市场进入7、8月份，夏季高温高湿炎热天气不断，部分降温条件不足的猪舍，肥猪或有不断出栏操作。综合性来看，在近两月猪源供应逐渐收窄的情况下（受前期上游产能去化影响，前期文章中多次分析提高），肥猪市场短期出栏或利空猪市，抑制猪价上涨，但长线来看或仍有利于猪价的缓慢回升调整。