国内供给修复和预期基本相符 铜价存在超跌反弹修复的可能

消息面

　　2022年，TFM计划实现产量为铜产量22.7-26.7万吨，钴产量为1.75-2.05万吨。今年一季度，TFM已实现产铜金属62,434吨，同比增长25.66%，产钴金属5,108吨，同比增长54.78%。

　　中信期货预计，三四季度全球铜消费将分别增长0.1%和下降0.2%，2022年全年增长0.8%，2023年则有望回升到1.5%。就供需平衡来看，2021年全球铜市场短缺38万吨，预计2022年下半年将转为过剩局面，全年过剩12万吨，2023年则将过剩53万吨。

　　外电7月7日消息，嘉能可旗下公司 Raglan Mine宣布，在调解员与各方7日举行简短会议后，美国钢铁工人联盟 (USW，当地 9449）工会再次退出谈判。Raglan的目标是在7月10日之前达成协议，并希望工会届时能够回到谈判桌来解决争端。自5月27日以来，隶属于USW工会的Raglan矿山员工一直在罢工。Raglan矿已运营 25 年，是魁北克最大的镍生产商。2020年生产了39230吨镍、8988吨铜和827吨钴。

　　倍特期货：

　　【外盘】上周五公布的美国6月非农人数远超预期，但逊于5月修正值，美元指数冲高至107.81后回落。伦铜调整收阴于7773。

　　【现货】上海金属网：1#电解铜报价59720-60000元/吨，对当月现货升60-升90。

　　【库存】7月8日LME铜133025吨，-2325吨。上海期货交易所铜库存15083吨，-25吨。

　　【操作策略】沪铜夜间交易时段回落调整， 5日均线转化为支撑，空单注意节奏。

　　美尔雅（600107）期货：

　　从产业基本面来看，国内供给修复和预期基本相符，供给相对充裕；需求端铜杆开工率有一定程度回升，下游补库偏中性，但已经开始有一些备货意愿，当前铜价继续定义未来经济衰退的预期，叠加此时基本面支撑力度不足，不过经过一轮大幅的回落，铜价存在超跌反弹修复的可能，且价格已基本向下脱离估值水平，关注现货补库有望使得铜价逐渐企稳，价格区间预测58000-61000元/吨。