沥青：7月产量预期增加 但整体供应仍偏低

导语

随着沥青(4475, 538.00, 13.67%)生产利润的逐步修复，部分炼厂沥青排产积极性有所增加，同时，由于部分地区现货资源紧张，一部分炼厂主动提高生产负荷加大合同交付能力，预计7月沥青排产量将出现宽幅增加。但考虑到沥青去库较快，7月沥青整体供应仍处于减少状态。

卓创资讯通过对市场调研得知，7月份沥青排产量预计达到235万吨，环比6月预估产量增加37万吨或19%。虽然7月排产量环比出现明显上涨，但同比仍低于去年7月产量，同比减少幅度为13万吨或5%。

表1　7月份各地区沥青排产量情况

单位：万吨

从不同地区来看，除西南地区沥青产量环比出现小幅下降之外，其他地区沥青产量环比都出现不同幅度的增加，其中华东、华北地区产量增幅超过10万吨，东北、西北地区产量增幅超过5万吨，山东产量增幅4万吨，其他地区产量相对平稳。

表2　沥青装置检修情况

单位：万吨/年

7月沥青排产量的增加主要来自两方面：一方面是炼厂检修结束后恢复开工，从装置检修情况来看，自6月中下旬开始，辽河石化、盘锦北沥、金承石化陆续结束检修开始生产沥青，加之7月份克石化、扬子、东油也将陆续恢复沥青生产；另一方面，部分炼厂提高沥青生产负荷，其中包括河北鑫海、凯意石化、京博石化等地方炼厂，两方面因素共同推动7月沥青排产量的增加。

由于上半年沥青整体开工率维持低位，叠加二季度沥青刚性需求的逐步释放，带动炼厂库存和社会库存在二季度出现明显下降，截止到6月底，沥青期末库存大约降至167万吨。

以平衡表逻辑来看，7月沥青总供应（期初库存+产量+进口，）约为420万吨左右，环比减少6万吨或1.5%，同比减少156万吨或27%。虽然7月沥青产量有宽幅增加的预期，但考虑到库存因素，沥青整体供应仍是呈现环比小幅减少的状态。