Mysteel黑色金属例会：本周钢市或仍有下行压力

总结：回顾上周钢铁市场，钢价呈现了小幅上涨的运行态势，钢材综合价格指数上涨41个点，螺纹和线材分别上涨84和81个点，中厚板、热轧分别上涨4、28个点，冷轧持平；原燃料方面，铁矿(738, 5.50, 0.75%)石美元指数持平，废钢价格指数上涨25个点，焦炭(3017, 62.50, 2.12%)综合价格指数下跌24个点。

展望本周钢铁市场，如果没有重大利好，仍有下行压力，主要理由：一是国内宏观稳中回升，国外宏观通胀压力加大，衰退迹象增强；二是虽然钢材5大样本库存或仍维持下降，但部分区域品种如唐山，钢坯和带钢库存高企，仍难形成整个钢材基本面的实质性利好；三是随着原燃料价格的大幅下跌，前期钢材成本显著下行，大面积亏损的钢厂仍将打压原燃料价格，本周或随钢厂进一步打压焦炭价格，成材成本或仍将下行。

一、原料各品种情况

（一）铁矿石

（二）煤焦

（三）废钢

目前各地减产、限产有所扩大，成材产量下降，废钢需求亦同步减弱，势必制约废钢价格的表现。从铁废差来看，现废钢价格略低于铁水成本，废钢经济效益有一定恢复，不过从螺废差、板废差来看，钢厂亏损情况延续，用废积极性不强。值得一提的是高温雨水天气严重影响废钢的运输、加工，甚至是产出，故废钢供应端释放有限。在供需双弱及钢企亏损的情况下，预计本周国内普碳废钢市场价格将以震荡偏弱运行为主，区域间走势或有一定分化。

（四）钢坯

从目前行情来看，近期坯材价差回归正常水平，轧钢利润有所修复，叠加终端补货情绪增加，下游轧钢企业产能有所回升，此局面使得钢坯需求环境有所改善，社会库存水平也相应的止增回落，市场供需矛盾或逐步缓解，对钢价支撑作用渐增。另外近期粗钢压减消息愈演愈烈，加之一些计划内的检修，或继续促使高炉产能利用率下降，钢坯投放或受到一定影响。另外近期宏观利好消息仍继续频发，使得厂商挺价情绪增加。当然考虑到目前钢坯库存仍远高于去年同期水平，继续为贸易商带来库存及资金压力；同时近期期货持续洗盘运行，增加了一部分商家谨慎观望情绪。另外焦炭第二轮提降来袭，一旦落地，或相应的减轻钢厂成本压力。故综合来看，预计近期钢坯市场或呈现震荡走势。

二、钢材各品种情况

（一）建筑钢材

考虑到本轮反弹速度较快，高位成交略显乏力，另外市场目前交易全球经济衰退风险，商品面临再次回调风险，预计本周现货价格维持弱势调整运行。

（二）中厚板

供应层面：近期中板产量并没有想象中的明显下降，主动减产意愿不足。一方面，多数高炉企业担心过早减产，会导致明年在粗钢平控政策下生产指标不足；另一方面，中板价格相对偏高，钢厂消耗掉高价原料后补进低价原料，还存在一定盈利预期。

流通环节：此轮现货大幅回调过后，市场心态明显转空，即便是钢厂放出低价订单，市场端也不愿接货，短期仍以抛现货去库存为主。

需求方面：短期终端采购依旧会受到跌价影响而表现的十分孱弱，下游订单有，但是采购需求跟不上，除非市场情绪转乐观，才能带动成交放量。

综合来看，本周中厚板价格或呈现先跌后稳的趋势。

（三）冷热轧

短期“供应偏大，消费预期不落地”的问题依然存在，因此短期供需边际压力依然维持，后期持续去库的难度较大，认为现货价格还是维持震荡偏弱的态势。

（四）不锈钢

自3月以来国内不锈钢供应持续下降，但目前现货资源整体不缺，需求释放缺乏持续性，价格小幅拉涨后成交就遇冷，市场悲观情绪难改，采买更显谨慎，终端需求短时间内难有起色。后续关注钢厂减产执行情况以及市场库存消化情况。

短期来看，不锈钢现货价格很难摆脱低迷走势，预计仍震荡偏弱运行。

声明：

文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，

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