停机检修与成本支撑打出组合拳 瓦楞纸价格止跌探涨

【导语】

瓦楞纸在经历近一个半月下滑走势后，在6月初迎来了止跌探涨。本次止跌探涨主要是受废纸价格上涨促使成本支撑增强、停机检修缓解供应压力影响。在需求恢复缓慢的影响下，中短期价格仍然窄幅震荡为主。

关键词：瓦楞纸，停机检修，行情研判

废纸作为瓦楞纸的主要生产原料，其价格变化会直接影响瓦楞纸生产成本。6月初废纸价格的上涨成为支撑本次瓦楞纸价格止跌探涨的最为主要因素。

瓦楞纸价格迎来止跌探涨

6月7日-10日规模纸厂纷纷取消让利，部分中小厂报价上调，瓦楞纸市场价格开始止跌探涨。据卓创资讯监测数据显示，截至6月13日，中国AA级120g瓦楞纸市场价为3643.75元/吨，较5月13日上涨0.17%，同比下滑3.56%。

废纸价格上扬 成本支撑增强

南方地区受阴雨天气影响，废纸回收量有所下滑，打包站出货积极性降低，纸厂收购热情提高，自6月初以来，废纸止跌反弹，瓦楞纸成本支撑增强，为瓦楞纸价格止跌探涨提供动能。据卓创资讯监测数据显示，截至6月13日，中国废黄板纸均价为2331.42元/吨，环比上涨0.32%，同比上涨1.30%。如表所示：

停机检修增加影响市场预期

由于市场交投不旺，纸厂库存压力仍然存在，使得前期瓦楞纸价格上涨动力不足。据卓创资讯监测数据显示，5月全国瓦楞纸企业库存为59.65万吨，环比上月增加6.94%，同比增加32.09%。6月初以来局部市场停机检修情况有所增加，部分纸厂对个别产线进行检修，但新产能的投放对停机检修的损失量有所抵扣，使得整体供应面仅为微幅变化，但停机检修消息对瓦楞纸市场看涨预期有所刺激，助力瓦楞纸止跌探涨。据卓创资讯监测数据显示，6月3-9日，瓦楞纸开工负荷率为61.82%，环比上周下滑0.72个百分点，产量环比下降1.06%。

进口瓦楞纸量少价高

今年以来，受海运费上涨、物流不畅、海外生产成本上扬等因素影响，进口瓦楞纸价格偏高，整体进口量减少，使得其在国内的竞争力有所下滑，对国内瓦楞纸价格上涨形成利好。根据海关总署相关数据显示，2022年4月瓦楞纸进口数量约17.86万吨，环比减少7.89%，同比减少36.70%；进口金额97261027美元，进口均价544.70美元/吨，环比减少2.17%，同比增加11.66%。2022年1-4月份瓦楞纸累计进口数量73.42万吨，同比减少33.98%。

后续仍需关注供需变化

虽然目前瓦楞纸出现探涨，但由于下游订单较为清淡，需求面在不确定因素影响减弱的情况下仍处于缓慢恢复阶段，使得瓦楞纸市场在价格调涨后，实际订单情况表现一般。目前纸厂库存压力仍然存在，且新产能投放后续仍有投放预期，预计后期市场停机检修增加的可能性增大。总体来看，供应面压力后期仍存，需求面虽然有恢复预期，但进程较为缓慢，供需博弈增强。整体因此，卓创资讯预计瓦楞纸中短期或以窄幅调整为主，后期仍需加强对瓦楞纸供需面变化的关注。