有色金属：美联储加息目标确定，金属承压回落

　　逻辑分析：

　　铜

　　美联储公布最新利率决议，将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，为1994年来最大幅度的加息。并希望在年底前将利率维持在3%-3.5%的紧缩性水平。今年前5个月，全国房地产开发投资同比下降4%，商品房销售面积下降23.6%，商品房销售额下降31.5%。据SMM调研，5月份铜板带开工率回升至69.11%。环比增加1.15个百分点，同比减少16.36个百分点。全国主流地区铜库存环比增加0.33万吨至11.57万吨。

　　铝

　　随着俄乌战事持续，全球铝供需平衡被打破。进口亏损收窄，出口较好，巩义地区现货铝价升水其它地区。SMM数据显示，2022年5月(31天)中国电解铝产量343.5万吨，同比增加3.6%，日均产量环比增长800吨至11.08万吨。1-5月国内累计电解铝产量达1619.9万吨，累计同比减少0.39%。全国电解铝运行产能4059.8万吨，国内有效建成产能规模4436.5万吨，全国电解铝开工率约为91.5%。本周铝型材规模企业开工率环比上涨0.6%至69.8%，主因上海复工复产后，来自上海整车厂的订单逐渐恢复。据SMM统计，国内电解铝社会库存78.5万吨同比降幅超10%，铝棒库存较上周减少2.11万吨至11.89万吨。

　　行情前瞻

　　地产数据下滑，短期需求受限，价格震荡探底。

　　操作建议

　　建议金属短线交易为主，关注疫情和国内需求增量。

　　风险提示

　　疫情对经济影响扩大，俄乌局势。

　　部