Mysteel：建筑原材料周报（6.13-6.17）

核心观点

基本面情况

从建材总体来看，上周各品种都处于供大于求的状态，库存去化速度较慢，成交偏低，同时下游需求恢复明显不及预期，预计短期内供需基本面改善空间不大，本周建材各品种价格或持续偏弱运行。

建筑行业方面

需求继续释放，但上行空间有限，恢复速度不及预期。随着全国疫情好转，前期压制的基建、房建方面的钢材需求将继续维持小幅增长，但是后期进入雨季，需求增量空间有限。

一、建筑材料价格行情

二、建筑材料行情分析

（一）钢材

1. 建筑钢材

周度观点：库存高企叠加需求疲弱，预计短期螺纹钢
价格趋弱运行

上周建筑钢材运行逻辑分析

上周螺纹钢价格大幅下行。成本方面，钢企成本压力偏高，电炉企业大多处于盈亏平衡线，高炉企业利润也因为上周成材价格降幅略大而受到不断压缩；供应方面，上周产量降至305.34万吨，环比减少0.26万吨，周产量周环比虽有小幅的下降，但基本处于同一水平，目前粗钢压减政策所带来的影响尚未显现；库存方面，上周螺纹钢厂库增加7.26万吨，社库增加17.54万吨，库存水平处于近五年的高点，库存压力较大；需求方面， 雨季的持续影响下，表观需求量周环比小幅下降，需求表现远低于预期，市场受此影响悲观情绪蔓延。

本周展望

供应方面，钢厂利润差的同时实际需求处于低位，本周钢厂产量或有继续下降的趋势；库存方面，本周社会库存有继续累积的可能，钢厂或会继续将库存压力转交给市场，成交量偏弱的情况下，去库较难；需求方面，当前房地产市场开工依旧不佳，之前虽有多市发布相关调控政策，但目前还未落实到实际需求上，同时进入雨季后，部分地区受到影响，目前实际需求释放进度并不理想，而且短期内也没有明显增加的预期。综合来看，预计本周螺纹钢价格或继续趋弱运行。

2. 中厚板

周度观点：市场需求难有复苏，预计中厚板或将继续下跌

上周中厚板运行逻辑分析

上周中厚板市场窄幅震荡运行。供应方面，京津冀中厚板钢厂产能产量保持正常水平，暂未出现检修减产；流通方面，上海仓库提货有一定好转，与周边区域资源流动性提高，而广州地区则存在小批量新资源补库，且由于整体去库速度较慢，中厚板现货库存进一步增加；需求方面，市场行情表现不佳，悲观情绪蔓延，对后市多信心不足，部分贸易商低价出货，回笼资金，总体市场成交情况相比上周没有好转，受天气转热影响，短期市场下游开工情况也不乐观。

本周展望

供应方面，钢厂供应量小幅增加，需求方面，市场需求情况表现不及上上周，从市场反馈来看，部分商家认为中厚板价格可能还没触底，后续市场预计依旧要跌；资源方面，社会库存开始累积，商家以出货为主。综合来看，受疫情、雨季影响明显，市场需求难有复苏，预计本周中厚板行情或将继续下跌。

（二）其他建材

1. 水泥

周度观点：上周水泥价格弱势下行，预计本周价格震荡偏弱

上周水泥运行逻辑分析

截至6月17日，上周全国水泥均价为469元/吨，周环比下降28元/吨；产能利用率73.05%，周环比上升5.59%，年同比上升5.74%。具体来看，华东市场恢复缓慢，水泥需求恢复，供需矛盾未得到较大改善，需求低迷，商家水泥出库量3-5成，导致沿江水泥、熟料库存高位。另外全国多地区纷纷进入梅雨季节，且今年雨季较往年有所提前，华南、华中多地受雨水影响时间有所延长，在强降雨影响下，国内基建项目水泥直供量已连续三周下降，但本周由于高考陆续结束，水泥基建项目直供量降幅有一定程度的收窄，因此上周水泥价格弱势下行。

本周展望

市场普遍预计需求将稳步回升，但全面恢复仍需时日，另外，6月全国多地进入梅雨季节的市场淡季，使水泥需求的恢复性增长有限。同时，市场销售进入淡季，企业涨价心态渐浓，并且本周即将迎来中考，将影响部分施工进入赶工期。虽然原材料价格高位，但市场需求回暖还需要过渡期，短时间内需求量还是不及预期的，因此预计本周水泥价格震荡偏弱。

2. 混凝土

周度观点：上周混凝土价格弱势震荡，预计本周价格稳中偏弱

上周混凝土运行逻辑分析

截至6月17日，上周全国混凝土均价为435元/吨，周环比下跌9元/吨；产能利用率15.76%，与前一周持平；实际产量小幅减少，周产量315600立方米，周环比减少500立方米。上周混凝土价格弱势震荡，全国多地基本持续暴雨天气，一周5-7天的降雨，导致混凝土需求及发货产生较大影响，因此混凝土市场需求不理想，加之本地水泥价格仍有下降趋势，混凝土生产成本降低。另外存在回款困难导致市场需求不佳，混凝土企业竞争激烈，加之原料成本下降，多地混凝土发运量有下降趋势，因此上周混凝土价格弱势震荡。

本周展望

由于下游施工单位项目工程进度逐步恢复，大部分混凝土企业近期正常生产，混凝土发运量稳步提升，但本周又将遇到高温天气来袭，预计发运量整体提升有限。但是全国大范围降雨形势或稍有减少，因此工程开工进度或会提升，但是整体资金环境等问题影响，混凝土市场恢复有限，综合预计本周混凝土价格稳中偏弱运行。

三、建筑行业动态热点信息一览

建筑业

1、降雨影响减弱房地产施工需求小幅好转，即期指标显示，截至6月15日，百年建筑调研国内500余家混凝土周发运量315.88万方，周环比小幅回升0.17万方，混凝土发运量环比提升0.05%；全国混凝土平均产能利用率15.77 %，周环比提升0.01个百分点，低于去年同期5.51个百分点。本轮调研期内，国内疫情防控形势整体向好，上海等国内多地疫情缓解后，企业复工复产有序推进，混凝土市场需求在缓慢回升；天气情况来看，今年五月开始，国内华南、西南地区雨水不减，华北地区也开启强降雨模式，降雨程度对工地施工造成极大影响，部分时段甚至工程进入全面停工状态，本轮调研期间，降雨影响范围依旧较大。随着全国高考的顺利结束，部分市区内房建项目重新开工。据某施工单位反馈：随高中考圆满结束，公司部分在市区的项目陆续复工，房建项目按计划进度正常施工，但现阶段并没有明显赶工期的过程，主要还是受现金流影响，材料缓慢进场，不是特别赶的项目不会可以追赶工期。

2、基建钢需，截至6月16日，百年建筑调研国内202家大型矿山企业砂石总出货量约为1133.1万吨。上周砂石总出货量减少23.27万吨，环比下降2.01%；截至6月13日，国内250家水泥生产企业水泥企业出货量732万吨，环比下降5.92%。近期全国多地区纷纷进入梅雨季节，且今年雨季较往年有所提前，华南、华中多地受雨水影响时间有所延长，在强降雨影响下，国内基建项目水泥直供量已连续三周下降，但上周由于高考陆续结束，基建项目降幅收窄。