股指振荡上行，走出独立行情

来源：期货日报

　　6月15日，三大指数集体翻红，期指整体呈现冲高回落态势，在经历了上午的高开高走之后，下午股指期货的标的指数涨幅有所回落。在近期美股持续回调的情况下，国内指数整体呈现振荡上行态势，走出了独立行情。行业上，非银金融与家电行业涨幅居前，煤炭与石油化工行业跌幅相对较大。市场整体成交额较前一日大幅回升，北向资金大幅净流入。

　　浙商期货分析师金辉认为，当前期指走势偏强得益于多方面原因：首先，稳增长政策推进提振市场风险偏好，令市场情绪出现修复；其次，近期北向资金持续净流入以及沪深两市成交额再度回升并多次破万亿均表明市场资金情绪持续回暖；最后，从PMI数据以及经济数据反映的情况来看，在疫情冲击逐渐消退之后国内景气度有所回升，企业盈利前景也出现边际改善迹象。

　　光大期货分析师韩颖朗介绍，昨日国家统计局公布的5月份各项经济数据，包括房地产投资、工业增加值与社会消费品零售总额同比增速均超预期。上周五央行公布了5月份货币供应量数据。各类数据表现超预期，货币与经济数据同时改善大幅提振市场情绪。此外，有消息称白宫对于中美贸易政策传递放松信号，助推中概股大涨。

　　对于后市，韩颖朗认为指数依然处于底部磨底状态。“就A股市场而言，后续市场进一步上行需要整体成交量在当前水平上进一步回升，成交量与流动性跟进是指数进一步上行的条件，风格上，我们认为成长与价值风格仍将以轮动方式带动指数。”

　　海外因素方面，韩颖朗认为，美联储议息对于A股当前涨跌趋势与节奏的影响均较小，在美联储加息幅度不超过75基点、议息决策不严重超出市场预期的前提下，A股运行趋势更多还是受内部因素影响。“在这个层面上，应关注北向资金动向，5月末至6月初北向资金大幅净流入，这种流入节奏的延续性有待观察。”她认为，只要北上资金不出现连续多日大幅净流出，外围因素对A股影响有限。

　　金辉认为后市期指将继续延续偏强走势，但他也提醒要注意外部环境例如美联储加息缩表、地缘政治不确定性等因素和事件冲击带来的回踩风险。具体操作方面，他表示，中证500绝对估值处于历史低位，即使在经历了一轮上涨之后，截至6月14日，中证500指数的PE历史分位数依旧只有8.39%，同时当前IC2212合约依旧处于深度贴水状态，因此建议后续可逢回调配置IC2212合约多单。