白糖：关注巴西能源政策

市场数据及观点总结

　　白糖：关注巴西能源政策

　　原糖：本周原糖期价下跌后反弹。基本面方面因预期巴西供应充裕，市场表现谨慎。未来关注巴西燃油税政策。

　　国内：5月产销数据公布，截至5月底，本制糖期全国共生产食糖952.67万吨，累计销售食糖537.28万吨，累计销糖率56.4%。本周广西现货报价5940-6010元/吨，配额外进口成本约6600-6650元/吨，内外价差较上周有所收敛。

　　小结：原糖方面短期关注巴西压榨进度及能源政策变化。国内销售进度良好，市场情绪乐观。截至5月底工业库存415万吨，销售期余4个月时间，国内库存未来压力不大，总供应量主要看进口。盘面近期累积了较大涨幅，未来继续上行动力趋弱，需要关注进口变化情况及原糖指引。建议短期以震荡思路对待，因全球通胀因素，及区域性市场对于糖出口的限制，中期糖价看法仍偏乐观。