二记重锤，WTI原油失守100美元关口，油价要正式迎来拐点？

　来源：能源研发中心　

　　一切成功者，都是以众多的失败者为铺垫的，金融投机市场更是如此，这是市场循环的基础；一切市场更众多的是失败者，其根本原因是人性中的恐惧和贪婪很难超越。现代投机成功的思想逻辑，是假设大众未来会继续犯以前的错误。这是投机成功的根本。

　　油价连续2天大跌累积跌幅约10%，WTI原油更是跌破100美元关口，油价的走势透露出对欧盟制裁的失望之情，针对俄罗斯石油禁令推进遇挫显然是给试图借机炒作的资金浇了一盆冷水，这不仅仅是影响了原油，对整个能源市场看涨热情都形成了打击，美国天然气期货3天跌幅一度超过25%。匈牙利等国家强调在其担忧得到解决之前，不能接受欧盟对俄罗斯提出的新一轮制裁，而看起来短期内欧盟层次上的对俄罗斯石油制裁是难以落地了，虽然包括德国等在内核心大国仍将努力在今年年底前全面实施对俄罗斯石油进口禁运，但显然对此炒作热情已经降温，油价已经回吐了基于此的溢价。

　　除此之外近期大宗商品市场已经充分感受到了宏观层面压力下风险偏好降温的冲击，这种压力后续仍会不断增强，交易员们陷入了两难境地，一方面是侵蚀资产价值的顽固高通胀，另一方面是央行收紧政策，可能导致经济增长放缓，甚至将一些国家推入衰退，这会让资金远离风险资产，我们也看到有色金属等跌幅不断累积迟迟没有有效反弹出现，大宗商品市场正在脱离牛市行情，从这角度来说让油价继续飙涨的时间窗口正在关闭。

　　凌晨API数据显示美国原油库存继续小幅去库，当下仍无超预期累库压力，虽然原油绝对价格最近2天下跌明显，但整体月差结构显然较强供应压力不大，现阶段油价自身下行驱动并不足，最近2个交易日市场的表现更像是市场情绪的一种宣泄，以及工业品前期持续下挫的一种补跌行为，随时可能出现节奏变化。

　　从价格走势来看油价连续2天大跌整体形态已经从强势结构开始转弱，油价将测试震荡区间下沿支撑，随着时间推移油价出现拐点的可能性越来越大，不过目前看油价跳出高位20美元左右的震荡区间的可能性还是相对偏小，重点关注油价能否在区间下沿企稳，考虑到油价继续维持震荡概率较大，不建议在100美元之下继续追空操作。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌3.33美元，跌幅3.23%，报99.76美元/桶；布伦特主力原油期货收跌3.48美元，跌幅3.28%，报102.46美元/桶；INE原油期货收跌3.83%，报647.1元。

　　【2】美元指数涨幅0.2%，报103.94；港交所美元兑人民币涨幅0.36%，报6.7572；美国十年期国债涨幅0.28%，报118.8；道琼斯工业指数跌幅0.26%，报32160.74。

　　近期要闻

　　【1】拜登将高通胀归咎于疫情和俄乌战争称美国家庭正在受到伤害；

　　① 美国总统拜登将高通胀归咎于大流行病给经济造成的干扰以及俄乌冲突，他还承认价格上涨正在“伤害”美国家庭；拜登再次批评共和党的税收和经济方案，称他的抗通胀计划能够降低物价，而共和党则寻求对美国人加税，并“让公司逃脱”；

　　② 拜登周二表示，他的经济政策帮助大幅降低了失业率并提高了工资。但是“对于我遇到的每一个获得了一点喘息空间来寻找一份薪水更高工作的职员，对于每一个增强了信心来实现小企业梦想的企业家，我都知道整个美国的家庭都正在受到通胀的伤害；他说，解决方案从美联储开始，而且他已经提名了几位美联储理事；

　　③ “虽然我永远不会干涉美联储的判断、决定或告诉他们他们必须做什么--他们是独立的，他们是独立的，但我相信通胀是我们目前面临的首要经济挑战，”拜登说 “我想他们也是这样认为”；

　　④ 在11月中期选举将决定对国会的控制权，并且通胀率达到四十年高点的背景下，拜登的高级助手们得出的结论是，他们的最佳选举策略是将民主党的政策与共和党形成强烈对比。拜登的讲话正值联邦政府发布最新月度通胀数据的前一天。目前美国的通胀已经达到1981年12月以来的最高水平。

　　【2】消息人士称，欧盟委员会正在考虑向东欧内陆国家提供更多资金来升级石油基础设施，以说服它们同意对俄罗斯石油禁运。这些措施是针对俄罗斯入侵乌克兰的一揽子新制裁措施的组成部分，但法律文本能否通过仍需要就投资规模达成一致，

　　消息人士还表示，在希腊、塞浦路斯和马耳他的压力下，目前正在起草的新版本可能会取消对欧盟油轮运载俄罗斯石油的禁令。另外的症结还有，塞浦路斯担心提议禁止向俄罗斯人出售房地产。

　　但消息人士补充说，欧盟公司将被禁止为俄罗斯石油在全球运输提供保险或其他金融服务，并指出在这一点上，最初的提议将保持不变。

　　尽管大多数欧盟国家必须在今年年底前全面实施对俄罗斯石油进口禁运，但匈牙利——对新制裁方案最直言不讳的批评者——已经得到豁免，2024年底前将继续进口俄罗斯石油。匈牙利重申了其立场，即在其关切得到解决之前，它不会接受欧盟对俄罗斯提出的新一轮制裁。匈牙利方面表示，欧盟禁运俄罗斯石油的时间压力是“人为的”。

　　【3】沙特能源大臣：世界需要清醒地认识到，目前所有层面的能源产能都已耗尽。阿联酋能源部长：造成目前供需不平衡的原因超出了我们的控制范围，导致全球出现混乱的政治问题超出了我们在欧佩克讨论的范围，我们不支持任何一方；我们正在平衡所有因素，但请相信我们，当谈到平衡时，我们认为没有看到任何短缺现象；我们最不希望看到的是有人试图阻碍欧佩克体系的发展，因为市场如果出现混乱，将看到（石油）价格上涨两倍或三倍，世界将无法承受，令人难以置信的是，为什么人们关注的是高油价，而不是汽油、柴油或其他东西，阿联酋能源部长：其他原油生产商也需要做好自己的工作，当需求完全恢复时，如果我们不增加投资，可能会看到短缺 。