市场担忧国内豆粕需求下调 豆粕回调力度较大

　消息面

　　据数据，4月28日进口大豆压榨利润如下：①山东地区进口大豆压榨利润录得94.50元/吨，较上一日增加34.90元/吨；②广东地区进口大豆压榨利润录得144.50元/吨，较上一日增加34.90元/吨；③大连地区进口大豆压榨利润录得261.80元/吨，较上一日增加11.05元/吨；④天津地区进口大豆压榨利润录得134.25元/吨，较上一日增加90.55元/吨；⑤全国主流地区进口大豆压榨利润平均为158.7625元/吨，较上一日增加42.85元/吨。

　　4月28日至5月6日期间，美国大豆、玉米和棉花主产区中，中西部、南部地区降雨有所增加。其中，玉米主产区南达科他州降雨有所增加，大豆、玉米主产区伊利诺伊州降雨有所减少。棉花最大主产区得克萨斯州东南部地区降雨有所增加。

　　5月6日至5月14日期间，美国大豆、玉米和棉花主产区中，中西部地区降雨略有增加。其中，大豆、玉米主产区堪萨斯州西部降雨有所增加，棉花最大的主产区得克萨斯州南部降雨有所增加。

　　4月28日至5月6日期间，巴西大豆主产区中，中南部地区降雨有所减少，其余地区维持此前降雨预期。阿根廷大豆主产区中，东南部地区降雨有所减少，转为无降雨预期。

　　5月6日至5月14日期间，巴西南部、中南部地区降雨有所增加，其余地区维持此前降雨预期。除南部区域外，阿根廷其余大部分地区维持无雨预期。

　　机构观点

　　方正中期期货：

　　美豆主力07合约继续窄幅偏强走势，1700位置有强压，国际油籽供需方面无明显变化，美豆播种进度偏慢。

　　国内市场关注焦点在于大豆及豆粕库存的连续回升。随着国内大豆到港量持续增加以及4月份以来的进口大豆持续拍卖影响，沿海港口大豆及豆粕库存回升至近去年同期水平，油厂压榨量也有所回升。

　　同时生猪价格的反弹，也使得市场担忧国内豆粕需求下调。但从近期豆粕提货量来看，数据也是持续回升，表明需求仍有韧性。

　　需求能否跟上豆粕供应的节奏是为关键，需要继续关注跟踪库存及油厂开机情况。短期我国豆粕供需偏紧态势有所缓解，但国际方面大豆供需依旧偏紧，5月以后我国大豆到港量依旧不及去年同期，从基本面角度来看此次回调空间有限。

　　从技术面角度来看，回调力度较大，跌至前期密集成交区，涨势放缓，但并未打破上行趋势，技术上关注3850-3950元/吨支撑，多单考虑减持避险，关注支撑位力度，不建议追空。

　　东海期货：

　　CBOT市场美豆高位区间依然有较强支撑。不过来自基本面利多因素已被USDA报告确实，且已做出了相应调整，在当前其他利多因素进一步发酵之前，美豆的突破行情缺乏较强支撑。

　　眼下北美天气市场仍未发酵，外围市场对美豆的提振行情也出现一定滞涨，美豆短期或面临调整压力。