Mysteel解读：成本及刚需支撑共振，DDGS价格稳中小涨

导语：周五豆粕
夜盘震荡下跌，周末现货报价跌幅不一，国内外消息交织影响，市场观望氛围浓厚。本周DDGS价格先跌后稳，跌幅相对有限，周内豆粕连盘震荡偏强运行，头部企业率先挺价接单，带动其他产区报价止跌，部分货源成交出现小涨。

2022年4月24日，玉米
酒精企业DDGS报价整体稳定，部分停报停签，计划下周制定新价，现已有少数厂家释放下周提涨签单消息。五一假期将至，伴随物流运输逐步恢复，终端备货刚需显现，下游提货积极性提升，部分持货商灵活提涨DDGS售价，挺价惜售情绪渐浓。

黑龙江高价新单增量提振，DDGS现货交投氛围好转

在养殖刚需及五一假期备货双重支撑下，DDGS现货价格企稳，局部成交呈现小涨。以河南产区为例，孟州及新乡地区玉米酒精企业保持正常开工，DDGS现货供应相对稳定。据Mysteel了解，2022年4月18日，当地高脂DDGS出厂报价2630-2800元/吨，今日出厂报价参考2680-2900元/吨，周内涨幅参考50-100元/吨，实际成交按量商议。

主要产区DDGS成交价格对比表

单位：元/吨

产区	产品规格	4月24日	4月18日	涨跌
黑龙江	玉米高脂	2630-2800	2580-2780	50/20
吉林	玉米高脂	2730-2750	2680-2750	50/0
河南	玉米高脂	2630-2850	2630-2800	0/50

综合黑龙江、吉林及河南产区成交情况来看，DDGS现货实际涨幅区间参考20-50元/吨。

东北酒精企业盈利下滑承压，5月装置开停计划备受关注

原粮玉米价格高位，企业生产盈利连续下滑，叠加3月未执行高价合同余量较多，黑龙江头部企业DDGS挺价意愿偏强，周内新单定价未达市场回落预期，下游用户按需备货，DDGS高价合同成交增量。

由上图可知，3月中下旬黑龙江产区玉米酒精企业生产利润相对可观，进入4月，受原粮玉米价格上涨、乙醇及DDGS价格回落调整等多重因素影响，整体盈利水平不断下滑。4月24日，当地玉米酒精企业生产一吨酒精理论利润值参考118.94元，较3月底利润峰值453.03元，下降334.09元，跌幅参考73.75%。

3月上旬吉林产区酒精企业生产处亏损态势，主副产品价格齐涨带动下，整体利润由亏损转盈利，并于3月31日达到一季度利润最高峰值，即吉林产区玉米酒精企业生产一吨酒精理论利润参考456.06元。今日当地企业单吨酒精理论利润值参考-9.09元，呈现微幅亏损现状。

4月中下旬起，市场消息称黑龙江部分酒精企业即将展开轮换检修，尽管具体时间未定，下游用户对最大产区DDGS现货供应收紧仍存担忧。此外，吉林部分企业装置现已停车40余天，少数或将在5月陆续恢复开工，个别厂家装置将于5月中旬展开减产调整，当地高脂DDGS品质差异较大，现货供应紧张局面引发下游用户高度关注。

DDGS后期市场预测简析

Mysteel认为，4月下旬至5月上旬期间，在货运物流运输保通保畅支持下，汽运及海运出货量有望增加，目前长途汽运费用现已下降30-50元/吨不等，海运集装箱运价较前期上涨600-800元，终端用户DDGS到货成本波动区间有限，多数保持刚需备货节奏。Mysteel预计下周DDGS价格重心小幅上移，部分产区价格稳定运行，部分产区最新定价有所上涨，主流涨幅参考30-50元/吨。其中，下周黑龙江产区高脂DDGS价格区间参考2650-2820元/吨，吉林产区高脂DDGS价格区间参考2730-2780元/吨。