二季度蛋价短线存风险 长线仍向好

1.春季全国蛋价不断上涨

3月份以来，全国鸡蛋(4801, -8.00, -0.17%)价格不断上涨，普遍高于往年同期。日均价由3月1日的3.79元/斤涨至4月12日的4.77元/斤，最大涨幅25.86%，12日同比涨幅24.87%。

2.蛋鸡存栏量触底微增

近年全国蛋鸡存栏量震荡减少，截止到3月底，全国蛋鸡存栏量约13.70亿只，同比跌幅1.77%，较2020年3月跌幅约13%，为近3年存栏量的低位。2022年1月存栏开始触底回升，2-3月呈现环比增加的变化趋势，但增幅较小。较低的存栏基数使得鸡蛋的供应总量较往年总体偏低。

图2

蛋鸡存栏量的变化主要与鸡苗补栏量和淘汰鸡出栏量相关。近期由于养殖盈利略有好转，养殖单位压栏惜售的现象增加，淘鸡意向不强，造成目前淘汰鸡出栏量明显减少、蛋鸡存栏量微增。如图3所示，2022年第10周开始淘汰鸡出栏量明显减少，周度出栏量最大跌幅30%左右。另外，少数市场由于交通运输不便，淘汰鸡交易受限，也对淘汰鸡出栏形成抑制。淘汰鸡出栏量的减少，也使得蛋鸡存栏量难以降低。

图3

3.蛋价有回落风险

由于交通运输不畅，部分地区鸡蛋积压在养殖环节，生产及流通环节库存水平较前期略有增加。其中东北、江苏等局部地区库存压力较大，个别出现5-7天的库存；山东、山西等地库存量不大，部分库存水平低于正常情况。目前全国生产环节平均库存1.72天，流通环节平均库存0.95天。

除库存状况的地区差异外，销售环节的库存情况也存在差异。终端消费者前期积极采购，提前释放后期需求，导致后期采购量或减少。部分销区市场批发商备货相对充足，或将由购转销。另外食品企业开工率较低，餐饮行业、旅游行业需求仍相对低迷，整体需求量仍不佳。各环节库存水平不一，导致鸡蛋行情存在一定回落风险。

4.结论

供需短期错配是第二季度初期蛋价上涨的动力，目前销区采购活动将结束，产区交通逐渐恢复，库存货源或冲击市场，“需求减供应增”或导致4月下旬蛋价有下跌风险。随着全国交通运输状况改善，货源流通将恢复有序状态，存栏量低位导致的鸡蛋供应量不足将成为影响鸡蛋价格的主要原因。综上所述，卓创资讯预计4月底5月初全国鸡蛋价格有小幅下跌风险，5月后期至6月前期鸡蛋价格或在供应面的支撑下再次上涨。