外强内弱格局不改，铝价仍有上涨空间

据ccmn数据显示，截至4月18日，长江现货A00铝报21770-21810元/吨，均价报21790元/吨，较前一交易日涨60元，升水60-升水20。

　　从基本面来看，目前电解铝产业利润尚可，刺激电解铝企业陆续复工复产以及投入新产能，企业开工率稳步上升，产量也处于快速恢复阶段。

　　从需求来看，下游收到疫情管控影响较大，尤其是华东地区尚未完全放缓，物流运输不畅，铝加工企业开工率下滑，终端消费较为缓慢，据国家统计局数据显示，1—3月份，商品房销售面积31046万平方米，同比下降13.8%。

　　从库存来看，据长江有色网库存数据显示，伦敦金属交易所截至4月14日库存量报608000吨，较前一日下降4275吨，4月15日当周上期所上周总库存报299855吨，较前一周下降7565吨，上期所总库存以及社会铝锭库存有下降的趋势，并且库存量仍处于低位，支撑铝价上涨。

　　从内外对比来看，沪伦比值走低，国内出口窗口持续打开，上期所以及社会铝锭库存均有下滑。 进出口方面，由于沪伦比值走低，国内铝出口窗口打开，进口同比增加，下游基建行业或待疫情缓和之后有告诉增长的势头。海外能源问题持续不断，大规模减产仍在继续，LME库存已降至近15年以来低位，伦铝价格高位运行，同时对沪铝也形成一定支撑。

　　总的来说，铝价外强内弱格局不改，国内供需仍处增长阶段，待疫情缓解后消费端恢复，或仍有较大上涨空间。
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