一季度产区蛋价与存栏量均创历史同期极值

今年一季度产区鸡蛋
均价遵循季节性变化规律，以春节所在月份2月为分界点先跌后涨，但3月均价出现超预期上涨，助推一季度均价涨至近15年历史同期最高值。据卓创资讯监测数据显示，今年一季度产区鸡蛋均价4.07元/斤，同比涨幅3.97%，比历年一季度最低值涨幅达70.41%。其中3月均价4.17元/斤，同比涨幅15.73%，比2017年3月涨幅高达78.87%。

图1

从产区蛋价的季节指数图2来看，2月份环比跌幅低于15年均值及剔除异动年份均值，而3月的季节指数强势走高，对一季度均价的贡献值最高。通过数据对比可以看出，不管是趋势还是数值，3月的季节指数与8月非常接近。但从需求面来看，春节过后的3月份是产区库存处于消化-积累循环的过程，亦不存在节假日需求的利好提振。所以支撑鸡蛋价格上涨的驱动因素主要来自供应面。

图2

产蛋鸡存栏量处于近7年最低谷，对产区蛋价形成有力支撑。据卓创资讯监测数据显示，今年一季度各月产蛋鸡存栏量呈增长趋势，但增速较慢，季度内最大增幅仅有1.49%；月均值为11.51亿只，同比跌幅4.16%，比2020年同期跌12.47%。图3数据还反映出一个现象，从2020年11月至今，产蛋鸡存栏量与产区蛋价的“剪刀差”逐渐形成。即随着存栏量缩减，产区蛋价强势上涨，这也说明了二者之间是负相关关系。从最近三年数据来看，类似的“剪刀差”还出现在2020年，但上半年的变化趋势相反。（注：2019年受生猪价格拉动作用较明显，在此不考虑异动年份）。

图3

综上所述，目前较低的产蛋鸡存栏量对鸡蛋价格的利好作用是比较直观的。通过鸡苗销量及养殖周期推断二季度产蛋鸡存栏量理论值将缓慢增长，但较高的饲料成本将影响养殖单位的养殖信心、补栏信心及新进入者的投资信心，所以实际存栏量增速受限，二季度鸡蛋价格仍有上涨空间。但3月蛋价已创历史同期新高，二季度各月均价涨幅将收窄，其间或有理性回调。值得注意的是，春季气温变化大，警惕鸡群疫病对生产和消费的双重影响。