煤焦油深加工行业利润亏损

　　从2020-2022年煤焦油深加工企业理论盈亏可见，本周主产区山西地区煤焦油深加工企业平均利润为-300元/吨，较上周利润增长26元/吨。本周山西地区高温煤焦油高位下行，深加工企业亏损严重，接货积极性下降。深加工产品里煤沥青涨势不足；蒽油虽有上涨，但受疫情影响，物流不畅；工业萘基本持平，下游苯酐市场弱势难改，对萘仍存抵触；原油跌价，洗油、酚油等小油类产品趋势下跌。综上来看，山西地区原料价格走跌，行业利润增长，但仍以亏损为主。

　　装置方面：本周（4.2-4.8），国内煤焦油深加工开工率为50%，较上周提升1%。春季例行检修加上疫情影响，山东金能、枣庄奥瑟亚、山西潞宝等停工检修，预计下周行业开工率小幅回升。据统计，目前国内煤焦油深加工开工产能为1223万吨，其中，华北地区526万吨（占比43%），华东地区253万吨（占比21%），西北地区170万吨（占比14%），华中地区114万吨（占比9%），西南地区86万吨（占比7%），东北地区55万吨（占比4%），华南地区20万吨（占比2%）。

　　原料方面，本周高温煤焦油市场依然涨跌分化，但与前期涨跌区域相反，清明节前山西地区暴涨，但当前疫情影响下物流受限，本地焦企为降库让利出货，而随着周边陆续解封，外地货源发山西增加。山东、邯郸等前期回落地区因当前物流较前期好转，本周价格反弹，下游刚需采购为主。截至本周末，山东地区市场主流成交5046-5076元/吨；河北邯郸地区主流成交5030元/吨；唐山地区主流成交4900元/吨；山西地区主流成交5000-5100元/吨；河南地区主流成交5000-5070元/吨；乌海地区主流成交4700元/吨，黑龙江地区主流成交4450元/吨。当前深加工仍处于亏损状态，对高温煤焦油打压意向仍浓，而同时焦企积极出货降库，由此，高温煤焦油市场存回落可能，不过随着前期检修的深加工企业复产，高温煤焦油刚需放大，此外，疫情影响因素难确定，所以认为，高温煤焦油市场下周仍可能出现涨跌不一的走势。

　　煤沥青：本周煤沥青行情波动不大，市场商谈有所走高，实际成交向好。原材料方面，本周高温煤焦油下跌为主。物流受限下焦企走货迟缓，目前仍积极出货为主，下游刚需采购，高位抵触，近期市场主流维稳，局部窄调。供应方面，本周国内煤焦油深加工开工率为50%，较上周提升1%。春季例行检修加上疫情影响，枣庄奥瑟亚、山西潞宝等停工检修，预计下周企业陆续复工，行业开工率小幅回升。下游方面，碳素行业采购情绪回升，预焙阳极价格大涨，因一季度供应面受到压制，市场实际产量有限，需求不足。但是近期下游需求回升，下游库存得以消化，采买心态好转，预焙阳极出现供应缺口，价格大幅上行。可见下游需求的复苏将是主基调，然部分地区仍受疫情影响，物流运输不畅，将制约煤沥青的涨幅。

　　蒽油：本周蒽油行情主流上行，上涨幅度在5000元/吨左右。随着下游炭黑价格的大幅上行，炭黑行业利润提升，采购情绪回升，蒽油行情迎来上涨。虽然受疫情影响，物流运输不畅，但本地资源流通基本顺畅，山东、河北地区疫情形势也有好转，在下游库存不高，需求回暖之际，蒽油行情窄幅上行，局部资源紧张。原材料方面，本周高温煤焦油下跌为主。物流受限下焦企走货迟缓，目前仍积极出货为主，下游刚需采购，高位抵触，近期市场主流维稳，局部窄调。煤焦油深加工企业开工积极性不高，供应面提升有限。原油下跌趋势下，蒽油加氢、蒽油深加工市场受挫。综上，多空交织下，预计后市蒽油行情涨幅有限。

　　工业萘：本周，国内工业萘市场弱稳整理为主，场内招标价格多与上周持平。临近周末，主营地参考价维持在4800-5100元/吨左右运行，实单商投延续清淡。周内受制于疫情封控影响，区域间物流运输难度仍大，加之邻苯下调，苯酐市场周内行情延续疲态，出货不畅之际对萘需求薄弱且存议价情绪，仅刚需就近采买为主；萘系减水剂市场疫情之下终端需求仍待恢复，厂家对萘询盘消极，多观望为主。

　　后市来看，部分区域货源流转短期仍存困难，但原料高温煤焦油坚挺背景下深加工厂家亦挺价心态明显，在无明显利好助推下，预计短期国内工业萘市场或延续整理势态。

　　洗油：本周洗油行情趋势下跌为主，波动幅度在50-100元/吨左右。本周原油震荡下行，消息面利空影响，燃料油市场承压运行。本周下游需求表现低迷，船燃市场难见曙光。原油大跌利空市场心态，批发市场来看，船燃混兑原料价格预期走跌，供船市场来看，需求疲软叠加疫情运输受限影响，市场成交清淡靠刚需小单支撑。洗苯方面，近期焦企开工率提升，粗苯行情窄幅波动，洗苯用洗油需求稳定。华东地区疫情影响，印染、纺织行业受到一定的冲击，洗油深加工市场恢复较慢。目前煤焦油深加工行业开工低负荷，洗油供应面偏紧，但是原油走跌趋势下，预计后市洗油行情窄幅下行。

　　炭黑：本周炭黑行情上涨为主，月初新单定价大幅上涨600-800元/吨左右。一是原材料价格居高不下，成本上涨；二是一季度受冬奥会、疫情等因素影响，行业开工率偏低，库存压力不大；三是下游需求陆续恢复，虽然局部地区物流运输不畅，但整体行情有回升趋势。后市方面，国内供应端偏紧，下游需求回升趋势下，预计后市炭黑行情高位盘整，后市需关注国际大宗商品行情波动。最新价格方面，华东地区炭黑N220主流价格在9500-10200元/吨；N330主流成交价格在9200-9500元/吨，成交平淡。华南地区炭黑N220主流价格在9700-10500元/吨；N330主流成交价格在9400-9600元/吨，成交平淡。

　　针状焦：本周针状焦行情高位盘整。山东地炼石油焦市场价格基本平稳，个别炼厂报价小幅上涨，区间在50-200元/吨。山东地炼厂家多停工检修，石油焦市场供应紧张，下游采购意愿较为积极，对石油焦市场价格有一定的支撑。煤沥青供应平稳，原材料涨势不足，煤沥青行情小涨为主。针状焦价格方面，煤系针状焦熟焦市场主流价格在12000-13000元/吨左右，生焦市场主流价格在9000-10000元/吨左右。油系针状焦熟焦市场主流价格在12000-14000元/吨左右。生焦市场主流价格在9500-10500元/吨左右。下游方面，本月上旬，欧盟委员会发布公告，对原产于中国的石墨电极系统作出反倾销肯定性终裁，决定自公告发布次日起对涉案产品征收23.0%～74.9%的反倾销税。本案倾销和损害调查期为2020年1月1日～2020年12月30日，损害调查期为2017年1月1日至倾销和损害调查期结束。