Mysteel解读：重点样本猪企最新存出栏数据解读及行情展望

导语：能繁母猪存栏自2021年7月环比下降以来，市场去产能节奏开始启动，而能繁母猪对应10个月后商品猪出栏，对于远月猪价影响颇大，因此，本人从Mysteel重点样本监测数据来分析最新的存出栏情况，以及对于2022年猪价展望。

重点样本监测规模场存出栏数据


据Mysteel农产品能繁母猪重点样本监测数据显示，2022年3月规模场能繁母猪存栏量为459.03万头，环比下跌1.41%，同比下跌6.65%，同时2月能繁环比下跌0.40%，表示当前规模场去产能速度在逐渐加快。自2021年7月能繁母猪首次出现环比下降，国内去产能进程开启，当前存栏量较2021年7月减少71.97万头，累计降幅为13.55%。在饲料原料价格维持高位的情况下，饲料费用占比也因此由年前的50.71%上涨至53.36%，猪企陷入了猪价低、饲料费用高、白条价低的前后夹击的尴尬困境，在一定程度上或加速生猪产能淘汰，影响补栏积极性。


Mysteel农产品商品猪存出栏数据显示，2022年3月商品猪存栏量为2822万头，环比下跌3.4%，同比上涨13.44%；商品猪出栏量为757.47万头，环比上涨19.57%，同比上涨50.54%。其中商品猪存栏下降主要在于能繁母猪去化以及出栏量大幅增加所致，而商品猪出栏量环比增幅大主要有以下几点原因：1、2月处于春节期间，养殖企业出栏时间有限，多数猪企月度出栏任务量未完成，转移至3月出栏；2、3月猪价处于持续性下跌，部分规模场恐慌性出栏，加大生猪出栏量；3、按照以往的能繁母猪存栏量来推算，4月或为生猪出栏量最高峰，部分养殖场为了规避出现践踏现象，销售量略有提前，处于超计划完成现象，因此3月商品猪出栏量出现较大幅度上涨。

中小散样本生猪存出栏数据


从Mysteel首次推出的中小散户生猪存出栏数据来看，2022年3月散户存出栏节奏基本与规模场一致，其中能繁母猪存栏量为14.12万头，环比下跌2.80%，1-3月累计下跌6.58%；商品猪存出栏量分别为117.70万头和22.64万头，环比分别为-2.14%和15.48%。据Mysteel农产品了解，当前中小散户去化程度要高于规模场，多数中小散对于远月猪价把握性不大，观望氛围较为浓烈，处于空栏状态较多，补栏积极性有限，因此产能去化程度较大。

2022年猪价展望


众所周知，能繁母猪存栏量反应的是10个月后生猪出栏量变化情况，其存栏量与10个月后生猪出栏量呈现正相关，与10个月后猪价呈现反相关，能繁母猪存栏量增加，则10个月后生猪出栏量大，猪价大概率处于下跌状态。从目前Mysteel农产品能繁母猪重点样本监测数据显示，2022年3月规模场能繁母猪存栏量为459.03万头，环比下跌1.41%，较2021年7月累计下跌13.55%，对应的是2022年年底的猪价，因此年底猪价或为年内最高点。同时按照能繁母猪数据来看，2021年6月为最高点，则对应的2022年4月出栏量较大，而部分规模场在3月出现提前出栏情况，预计4月实际出栏量或小幅低于3月，但4月依旧为国内生猪需求传统淡季，叠加多地新冠疫情复发抑制消费恢复，预计4月猪价仍有一定跌幅，致使猪价处于二次探底阶段。