墙倒众人推：多家期交所限制俄铝交割 剔除出重要股指

4月6日上周五，美国财政部宣布对一批俄罗斯企业和个人进行制裁，以惩罚该国在克里米亚、乌克兰和叙利亚的行动，以及干扰2016年美国大选和颠覆西方民主国家的企图。

　　全球最大铝供应商之一的俄罗斯铝业公司（以下简称俄铝，00486）位于美国制裁名单中，周一在港股单日跌幅达50.43%，代表市值一日内惨遭腰斩。周二亚盘表现也大起大落，最终收跌。

　　周二美股时段和盘后，有关俄铝的坏消息接踵而至。

　　先是伦敦金属交易所（LME）表示，将采取行动，阻止美国最新制裁日（4月6日）之后出售的俄铝公司金属进入LME仓库，并从4月17日起将临时暂停为俄铝所产金属签发担保权证，除非俄铝公司能证明其铝产品与对俄制裁不相冲突。

　　LME首席执行官Matt Chamberlain表示，如果一个品牌造成大量问题，LME的行动将包括暂停出售该品牌的产品，或干脆摘牌。目前已有会员担心如何解决与俄方被制裁人员交割LME期铝合约。LME也将与利益相关方一道决定更长周期的适宜措施。

　　美股盘后，富时罗素确认将从重要股指中剔除俄铝公司。美国芝加哥商业交易所（CME）旗下的纽约商品期货交易所（COMEX）表示，将立即限制俄铝公司的铝产品交割，立即撤销COMEX铝期货合约的俄铝产品担保。这意味着，COMEX此前已批准俄铝产品将不再处于可交割状态。

　　俄铝公司2023年到期的美元债券下跌17.3美分，收益率飙涨至28.5%，在被制裁前一直徘徊在6%。瑞士大宗商品交易商嘉能可和俄铝另一个大型客户都表示，特朗普政府上周将俄铝纳入制裁名单后，已在评估与俄铝的合同。嘉能可首席执行官Ivan Glasenberg也辞去在俄铝的高管职务。

　　最新消息显示，俄铝公司声明称，非执行董事Daniel Lesin Wolfe和Maksim Goldman辞职。可见重点机构、客户和个人都在加速与俄铝脱离关系。欧股周二收盘后，LME就试图与俄铝划清界限。

　　彭博社观察发现，美国铝业公司Alcoa（以下简称美铝公司）和美国世纪铝业公司或受到双重利好，除了来自美国对俄铝公司的制裁，还会得益于特朗普政府面向全球征收钢铝关税。从3月29日以来，美铝公司和世纪铝业股价涨超17%。预计美铝今年产能增加16万吨，世纪铝业增加15万吨。

　　截至周二收盘，美国钢铁和铝制造类股普涨。美国钢铁收涨3.13%、AK钢铁收涨2.67%、Steel Dynamics收涨3.37%、Nucor收涨2.68%；美国铝业收涨6.84%、世纪铝业收涨5.84%、Kaiser Aluminium收涨3.57%。在美上市的海外金属制造类股也普涨。

　　华尔街见闻主编精选《读要闻 | 股价一夜腰斩、铝价一飞冲天，俄铝这个事儿有多大？》提到，俄铝是俄罗斯第一大铝生产企业，也是世界第二大铝企。去年该公司铝产量370万吨，约占全球总产量的7%，公司称对美出口占其产量的10%以上。

　　市场担忧来自俄铝的供给锐减，LME期铝周二收涨2.9%，报2201美元/吨，一度刷新1月29日以来盘中新高2242美元/吨。伦铝已经连涨五个交易日，创2017年12月以来最长连涨天数，累计涨幅约为11%，也创2009年以来最大的连续五天涨幅。LME限制宣布后，期铝电子盘涨6%。

最近几周颇为有用的关税政治晴雨表指标：美国中西部现货铝溢价继续本周飙升走势。CME的5月合约在制裁令发布当天涨至18美分/磅，一举超越了美国铝关税出台时期的前高水平，周二美股时段涨至19.5美分/磅。COMEX 2019年12月交割的美铝期货也涨7%，至19.8美分/磅。

　　最近几周颇为有用的关税政治晴雨表指标：美国中西部现货铝溢价继续本周飙升走势。CME的5月合约在制裁令发布当天涨至18美分/磅，一举超越了美国铝关税出台时期的前高水平，周二美股时段涨至19.5美分/磅。COMEX 2019年12月交割的美铝期货也涨7%，至19.8美分/磅。

　　摩根士丹利预计，每当美国中西部现货铝溢价涨2美分/磅时，美铝公司（Alcoa）的税息折旧及摊销前利润将增加5000万美元，对下周公布一季度财报的美铝形成利好。机构Harbor Intelligence董事经理Jorge Vazquez表示，如果美国完全启用之前荒废的铝产能，将足以覆盖所有的进口缺口，不过冶炼厂和电解槽系列（potline）完全重启可能需要一年左右。