动力煤 缩量减仓

　　昨日，动力煤期货2205合约呈现缩量减仓、大幅拉升走势，期价强势收涨3.93%至878.6元/吨。其中，持仓小幅减少204手，至3253手，降幅达5.9%。

　　交易所持仓排行榜前20席位的数据显示，2205合约持仓呈现多空双减景象。其中，多头合计减持38手，至1869手；空头合计减持71手，至2438手。虽然空头减持数量超过多头，但空头依然占据优势，整体呈现净空头寸，达569手。

　　具体来看，多头前20席位中，减持多单的席位有11家。其中，减持超过10手的有3家，分别为国泰君安期货席位、中信期货席位和西南期货席位，分别减少19手、12手和10手。另外，减持介于5手至10手的有4家，分别为华闻期货席位、宏源期货席位、上海中期期货席位和东吴期货席位，分别减少6手、5手、5手和5手。剩余4家席位减持数量不足5手。

　　空头前20席位中，减持空单的席位有11家。其中，减持超过10手的有4家，分别为中粮期货席位、国泰君安期货席位、中信建投（601066）期货席位和光大期货席位，分别减少50手、11手、11手和11手。另外，减持数量介于5手至10手的有4家，分别为金瑞期货席位、中辉期货席位、徽商期货席位和恒泰期货席位，分别减少9手、6手、5手和5手。剩余3家席位减持数量不足5手。

　　值得注意的是，当日多空排行榜前20席位中，没有1家进行多翻空操作，但采取空翻多操作的席位却有2家。具体来看，中信建投期货席位在减持11手空单的同时增持3手多单，徽商期货席位在减持5手空单的同时增持5手多单，表明上述2家席位看涨后市。

　　图为动力煤2205合约多空前20席位持仓变化

　　近期，动力煤2205合约连续收涨，期价重心稳步抬升，但持仓量却持续下降。据统计，3月17日，2205合约持仓量为4578手，而昨日持仓量已降至3253手，累计降幅达28.94%。一般来讲，减仓上行往往暗示价格继续走高动能匮乏。

　　昨日，动力煤2205合约持仓排行榜前20席位中，虽然空头主力合计减持的空单数量超过多头主力合计减持的多单数量，但整体依然呈现净空头寸569手的状态，表明空头仍旧占据优势。预计后市动力煤期价上行阻力将加大。（作者期货投资咨询证编号Z0012809）