A股即将进入一季报披露期，指数风格将切换

龙听

本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　#指数

　　周三A股震荡回升，大小指数全面上涨，创业板指表现较好。

　　#板块

　　氢能源板块大涨，房地产、中药、CRO板块表现强劲，大消费表现突出，白酒股震荡走强，光伏、风电、军工、5G等板块走势活跃，银行、医药商业、机场航运、种业等板块走弱。两市成交额9425亿元，环比下降，北向资金交投意愿下降，全天小幅净卖出1.94亿元，为连续3日净卖出。

　　#外盘

　　隔夜欧美股市集体下挫，美股全线下跌，道指跌1.29%，标普500指数跌1.23%，纳指跌1.32%，中概股涨跌不一，美债收益率普遍走低。能源价格继续攀升、供应短缺以及通胀担忧削弱了市场的乐观情绪。

　　#宏观

　　1-2月宏观经济数据好于预期，经济延续恢复态势，但内外部环境仍不稳定。一方面，近期国内疫情反弹，国内经济仍面临压力，基本面预期转弱，不过稳增长政策继续发力，财政政策前置发力，国常会部署综合施策稳预期，保持资本市场平稳健康发展，国务院常务会议确定实施大规模增值税留抵退税的政策安排，国务院承诺加强货币政策对实体经济支持，疫情反弹背景下消费领域的利好政策将继续出台，而地产销售仍然偏弱，后续房地产政策大概率边际放松调控。另一方面，外围市场不确定性较大，大宗商品价格高企下全球通胀压力上升，美元开启加息后未来将多次加息并采取缩表，美债收益率攀升，而国内货币政策仍较宽松，中美货币政策持续分化。

　　#情绪

　　近期金融委会议定调、中美元首对话以及俄乌局势缓和使得A股市场情绪有所转缓，但北向资金流出，美联储缩表节奏、以及地缘政治局势将对国内的冲击继续存在。

　　#总结

　　总体来看，短期市场情绪仍处于修复期，后续A股即将进入一季报披露期，指数风格将切换。预计短期A股走势将弱势调整，指数料将分化中仍有反复。操作上建议近期防守为主。