导语 价格是买卖双方经过不断协商的最终结果,是商品价值的体现。在协商过程中,买卖双方会参考商品市场的供应、需求、成本变化、宏观环境等因素,而买卖双方心态变化也会对价格产生影响。本篇文章简单分析下近期BOPET价格上涨逻辑。 3月BOPET价格上涨 进入3月,BOPET华东地区12μ普通膜成本支撑报盘低端上调千元至11010-11510元/吨,但成交重心仅上涨300元/吨至10310-10810元/吨。近期BOPET市场成交上行幅度不及报盘,订单跟进不理想。 
截止到3月8日,华东地区12μ直熔法普通膜报盘11010-11510元/吨,评估商谈参考10310-10810元/吨,较上一交易日相比低100元/吨,与上月同期高250元/吨,较去年同期低1700元/吨,部分切片法报盘上涨至10800-11300元/吨;普厚价格20μ以上10000-10500元/吨;成交零星。华北地区6μ普通膜上行商谈14500-14800元/吨;离型基材报价12000元/吨附近;烫金膜上行报11300-11500元/吨。 原料涨势扩大,成本支撑增强 3月宏观局势继续动荡,原油价格盘内出现多次单日上涨10美元/桶情况,快速上涨的原油成本继续带动低利润的PTA(6552, 288.00, 4.60%)等聚酯原料价格上行。 近期BOPET及上游原料市场价格变化情况 
BOPET因工艺不同其主要原料为聚酯切片与PTA,3月聚酯原料PTA与乙二醇在原油带动下继续出现15%左右涨幅,聚酯切片虽然需求偏弱,但是在成本带动及库存降低同步支撑下,价格继续上行7%附近。聚合成本由月初6490元/吨,上行至7405元/吨,上涨接近千元,涨幅14.10%,成本面对BOPET市场带动明显。 膜价涨势不及原料,企业利润被压缩 3月BOPET价格虽然上行,但是其上涨幅度不足5%,而原料聚酯切片上涨7%,聚合成本上涨15%,快速上涨的原料导致BOPET利润压缩。  图2
BOPET市场12μ普通膜利润在2月底能维持在1800元/吨附近,3月初压缩至1500元/吨附近,截止到3月8日已经压缩至千元附近,利润几乎被腰斩。短期利润快速下滑与原料迅速上涨形成冲击,在企业订单尚存的前提下,BOPET价格跟随原料上行。 企业订单尤在但周期缩短 据卓创资讯调研的14家以普通膜为主企业订单情况来看,截止到3与8日当天BOPET普通膜订单量均值在17.5天,较上月底减少3.21天,较春节前减少13.93天;各企业订单量多数在5-20天,部分企业偏多;28.57%企业订单在均值上方,71.43%的企业订单在均值下方。  图3
虽然尚存的企业订单支撑膜价上涨,但是订单周期缩短,这也是导致BOPET价格上涨幅度不及原料的原因。春节前BOPET市场普通膜订单多数在30天以上,春节后下游需求恢复不及预期,企业订单多数时间零星跟进,仅个别时间个别企业存在千吨以上订单,加之原有订单陆续交付,企业订单周期缩短;而且受需求影响,下游提货速度与市场货源消化速度均慢,企业已经有不同程度现货库存,中间零售环节与下游镀铝企业亦存在现货库存,市场流通现货充足,这是导致BOPET价格涨势小的另一原因。 综合整理,近期BOPET价格上涨主要受成本带动,但是其上涨前提是企业订单尚存,而企业利润短期压缩又对价格上涨助力。以上三个方面共同支撑了3月BOPET价格上涨;不过偏弱的下游需求与现阶段市场充足的现货抑制了价格涨幅。 后续BOPET市场看,短期偏弱的下游货源消化能力与充足的现货依然是利空体现,但是如果宏观局势继续发酵,原油继续上行,原料大概率会跟随原油上涨,在高成本的原料支撑下,不排除企业报价继续上涨,但是买卖双方僵持状态也会愈演愈烈,成交情况或不乐观。 |