俄罗斯央行大幅加息1050个基点！西方国家金融制裁对俄影响几何？

当地时间2月28日，在莫斯科证券交易所的早盘交易中，俄罗斯卢布兑美元汇率一度跌至1比119.50卢布的历史低点，较25日收盘时大跌30%。在俄罗斯央行采取加息举措后，卢布兑美元汇率有所回升。

　　28日，俄罗斯央行将基准利率从9.5%大幅上调至20%。俄央行发布的声明称，俄罗斯经济的外部环境发生巨大变化，上调关键利率旨在维护金融和物价稳定、保护公民储蓄免受货币贬值影响。

加息旨在维护金融稳定

　　近日，地缘局势紧张，俄罗斯股市和汇市波动明显。为应对货币贬值和通胀风险，2月28日，俄罗斯央行大幅加息1050个基点。此前，自2021年3月至2022年1月，俄罗斯央行连续8次加息，共加息525个基点。俄罗斯联邦统计局发布的最新数据显示，俄罗斯2022年1月年化通胀率达8.73%，高于官方设定的4%的通胀目标。

　　中国社科院俄罗斯东欧中亚研究所俄罗斯经济研究室副主任高际香接受21世纪经济报道记者采访时表示，俄央行此次大幅度提高利率，短期有助于稳定金融市场和降低通胀。但从中长期来看，大幅加息对经济发展不利。

　　此前，市场分析人士预计俄罗斯经济今年增长2.2%-2.4%。鉴于当前的形势，Capital Economics预计俄罗斯经济今年将收缩5%。

　　俄央行28日称，未来货币政策将考虑国内外环境带来的风险、金融市场表现、通胀与经济水平等因素。同日，为抑制金融市场过度波动，俄央行在另一份声明中表示，从2月28日开始，暂时禁止经纪商执行非居民的证券卖出指令。

　　“这些措施可能有助于平息市场的紧张情绪；考虑到不利的外部环境，不排除俄罗斯央行未来可能再度加息，或进一步做出出乎市场意料的决策。” BCS Global Markets在一份报告中称。

金融制裁影响几何

　　据新华社报道，美国等西方国家2月26日发布联合声明，将部分俄罗斯银行排除在环球银行间金融通信协会(SWIFT)支付系统之外，并对俄罗斯央行实施限制措施，以防其配置国际储备削弱制裁措施造成的影响。

　　SWIFT支付系统成立于1973年，总部设在比利时，连接着200多个国家和地区的1.1万多家银行与金融机构，是全球重要的金融信息传输平台。

　　国际金融协会执行副总裁洛厄里(Clay Lowery)表示，西方的金融制裁可能对俄罗斯经济和银行体系造成严重损害，引发银行挤兑、股市暴跌、外汇储备枯竭等问题。俄罗斯前财政部长库德林(Alexei Kudrin)表示，被排除在SWIFT之外可能导致俄罗斯经济萎缩5%。

　　高际香告诉记者，美国等西方国家对俄发起SWIFT制裁，主要有几方面影响：一是引起金融恐慌；二是对俄金融机构和进出口业务影响较大。此外，考虑到俄罗斯是SWIFT系统的前5大用户，将俄罗斯排除，一方面导致SWIFT的佣金收入大幅减少，另一方面可能使其信誉受到影响。今后，出于对SWIFT系统可靠性的担忧，有可能使更多国家或地区建立自己的支付系统，支付“去美元化”趋势增强。

　　不过，高际香指出，SWIFT制裁对俄罗斯国内支付影响不大。她解释称，为了应对此类制裁，俄罗斯已进行多年准备。一是2017年初完成独立支付体系的建设，即俄罗斯银行金融信息传输系统(SPFS)，2021年超过400家金融机构加入SPFS，超20%的国内转账已通过SPFS完成。二是2015年年末创建“米尔”支付系统，并开始发行米尔系列银行卡。目前，依托米尔支付系统可在亚美尼亚、白俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦和土耳其等10多个国家实现取现与刷卡交易。三是开发作为金融数字化创新工具的快速支付系统，自2019年起开始运行，2021年年末已有200多家银行接入快速支付系统。四是正在测试数字卢布，并在探索数字卢布为不同国家的银行之间绕开SWIFT，实现直接跨境结算的可能性。