Mysteel解读：夜盘03合约触及跌停 豆粕高处不胜寒

今年以来，农产品板块表现亮眼，多个品种屡次刷新历史新高。而就在昨夜，豆粕
、菜粕、豆油、棕榈
油、菜油等多个品种大幅下跌，跌幅在3%-7%不等，连粕03合约更是触及跌停。截止2月25日夜盘收盘，连粕主力05合约收3822，跌3.73%；连粕03合约收4163，跌6.58%。在这段时间里，到底是什么原因使得连粕涨至4000的历史高位？国内又该如何面对这一局势？且听小编一一道来：

南美炒作干旱天气 美豆乘风而起

从去年下半年开始，市场便开始出现了对拉尼娜气候的担忧。自从巴西和阿根廷大豆
播种开始，天气炒作便贯穿了整个生长期及收获期，干旱的气候引发了市场对全球大豆减产的担忧。美国农业部屡次在月底供需报告中调低巴西大豆产量，根据农业咨询机构AgRural最新的报告显示，截至本周四，巴西农户的大豆收割工作已经完成33%，去年同期为15%，但仍面临大范围的天气问题，并预测巴西2021/22年度大豆产量为1.285亿吨，较最初预估值减少1,700万吨。市场机构针对巴西大豆减产的担忧无疑提振了美豆市场，美豆的价格水涨船高，让人望而生畏。

中国大豆进口量下滑 国内供应短缺

根据Mysteel数据显示，截止上周五，全国油厂大豆库存为301.7万吨，较上周减少50.27万吨，减幅14.36%，同比去年减少150.84万吨，减幅33.33%。由于中国买家对于高价美豆的买兴不佳，1-3月份中国油厂大豆进口量有明显下滑，这导致今年开年的油厂大豆库存便是近几年的历史低位，供应短缺的问题已经初步显现。

豆粕高处不胜寒 国家出台相关政策

今年的豆粕价格涨幅惊人，部分地区的现货价格竟突破了5000元/吨的大关，养殖户们叫苦连天，饲料企业也纷纷顶不住了，开始涨价，近期各地饲料厂都发布了涨价的公告，而下游的猪价、蛋价、鸡价毫无起色，甚至还在下跌。为了应对这一情况，国家也出台了一系列的相关政策。一、减少豆粕用量，研究豆粕替代。早在2021年3月，农业农村部制定了《饲料中玉米
豆粕减量替代工作方案》，积极开辟新饲料资源，引导牛羊养殖减少精料用量，通过“提效、开源、调结构”等综合措施，减少对进口大豆的依赖，这一方法也收获了不小的成效。二、积极寻找豆粕替代产品的进口，就在前几天，海关总署发布公告称，允许俄罗斯全境小麦进口，小麦是饲料中非常重要的原料之一，虽然小麦作为能量原料并不能完全替代豆粕的蛋白，但是在豆粕高价的背景下，“省吃俭用”已经是饲料企业不得不做出的选择。三、国家出手，放出储备大豆。2月25日，国储局官网发布公告称，有关部门近日决定，安排部分中央储备食用油轮出，并启动政策性大豆拍卖，以增加大豆及食用油市场供应。目前，食用油轮出已开始操作，大豆拍卖工作已准备就绪，近日即将启动。这个消息无疑为市场注入一针强心剂，不少人认为，在国家有效的干预下，豆粕和油脂的价格能够停止疯狂上涨，回归合理范围。

综合来看，今年一季度的豆粕价格主要受到供应端的影响，在美豆价格上涨以及大豆进口量下滑的双重背景下，创下了历史新高。不过，随着近期国家政策的干预，储备大豆不日即将流向市场，不能低估国家保证供应、稳定市场的决心。因此，豆粕的价格再想突破新高，已是比较难的事情，相信熬过这段困难的时期，豆粕的价格会回到理性区间。